建材行业电子布行情复盘：复盘2021年，本轮电子布行情正处于超级景气周期.pdf

上传者：雨*
时间：2026/07/15
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本报告复盘了2020-2022年电子纱/电子布行情，指出上一轮行情由集成电路（IC）需求改善驱动，呈现“需求先启动，供给后释放”的特征，价格随后因产能集中释放和需求转弱而回落。本轮行情处于超级景气周期，核心驱动力来自AI算力需求爆发带来的“虹吸效应”。行业龙头主动转产高端电子布（如2116、1080及Low-DK/Low-CTE等），导致常规7628电子布有效供给收缩，而传统IC需求提供稳定底座，供需格局收紧推动价格持续走高。当前市场交易重点从“缺布涨价”转向景气持续时间和盈利兑现。历史数据显示，价格二阶导数领先股价拐点，当前涨价动能尚未见顶。中长期看，随着高端产品占比提升，玻纤龙头估值中枢有望上移。投资建议关注涨价传导顺畅、盈利兑现确定性高的龙头标的，如中国巨石、国际复材、中材科技和宏和科技。