欧洲摩托车行业研究系列报告之一：欧标环保持续趋严，全产业链繁荣共振.pdf

研究背景与目的

本报告为平安证券欧洲摩托车行业研究系列报告之一，旨在系统梳理欧洲摩托车行业发展历程、现状特征及未来趋势，分析欧标环保趋严背景下的产业链变革机遇，为我国摩托车产业出海提供参考。

核心内容与数据

欧洲摩托车行业拥有超百年历史，2024年欧洲36国摩托车保有量达3230万辆（不含法国），同比增长2.7%，2015-2024年复合增速为2.7%。意大利、德国、西班牙、土耳其、希腊为主要市场，合计占比超70%。从排量结构看，125cm³以上占比65%，125cm³及以下占比35%。

环保标准方面，欧盟摩托车排放从1999年Euro 1升级至2024年生效的Euro 5+，对一氧化碳、碳氢化合物、氮氧化物排放及车辆耐久性、车载诊断、噪音等提出更严要求。法国、意大利、荷兰等国设立低排放区域，阿姆斯特丹计划2030年全面淘汰燃油摩托车。各国通过免税、补贴等政策鼓励电动化，意大利提供30%-40%购车补贴，德国、荷兰免征纯电动车购置税。

电动化趋势显著，2025年欧洲五国电动摩托车新注册数2.7万辆，2020-2025年复合增速8.6%，高于内燃摩托车2.5%的增速。2022年因Euro 5强制实施、电动车不受排放约束，电动摩托车新注册量同比增长88.4%。

配套产业繁荣，2019年摩托车相关产业为欧洲贡献214亿欧元GDP、38.9万个就业岗位、166亿欧元税收。其中制造和贸易贡献159亿欧元GDP，赛事活动贡献21亿欧元，配饰产业贡献34亿欧元。全球赛车旅游市场2025年规模达128亿美元，欧洲占38.5%；MotoGP占全球赛车旅游市场份额22.3%。

核心结论

欧洲摩托车行业正经历从代步工具制造向绿色智能出行复合产业的转型。欧标环保持续趋严推动电动化加速，零排放区域不断扩容，电动摩托车需求提升。全产业链繁荣共振，赛事、展会、配饰等配套产业与制造形成双向正循环。我国摩托车产业链完整但配套产业尚处初期，建议关注研发实力较强的制造企业出海机会、电动化趋势下的投资机会，以及赛事展会、配饰等配套产业投资机会。