-
军工行业本周观点：重视火箭产业链.pdf
- 2积分
- 2025/12/29
- 104
- 华福证券
军工行业本周观点：重视火箭产业链。本周核心观点：本周（12.22-12.26）申万军工指数（801740）上升6.00%，同期沪深300指数上升1.95%，相对超额4.05pct；仍主要系商业航天板块热度持续带动，本周商业航天板块持续催化频发：12月24日，航天科技集团党组传达学习习近平总书记对中央企业工作作出的重要指示精神。会议强调，要深刻理解航天科技在履行强军首责、维护国家战略安全中的重要政治意义；为新时代新征程航天强国建设提供坚强有力的支撑和保障。12月25日，上海市人民政府办公厅印发《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》的通知。通知提到，加速航空航天产业发展。围绕卫星制造...
标签： 军工 火箭 -
中小盘周报：商业航天IPO利好频出，关注传统行业转型机会.pdf
- 4积分
- 2025/12/29
- 148
- 开源证券
中小盘周报：商业航天IPO利好频出，关注传统行业转型机会。本周观点：商业航天IPO利好频出，两大主线掘金传统行业转型机会政策突破与资本协同双向发力，商业航天行业IPO迎来重磅催化。2025年12月26日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》（下称《指引》）。《指引》从业务范围以及“硬科技”属性要求、取得标准、阶段性成果等方面对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出了细化规定。此外，蓝箭航天于近日完成IPO辅导，星河动力、中科宇航、微纳星空、天兵科技等多家商业航天创业公司也于2025年...
标签： 商业航天 IPO -
国防军工行业：干将发硎，有作其芒，航发产业链24&25H1数据分析.pdf
- 3积分
- 2025/12/25
- 93
- 国投证券
国防军工行业：干将发硎，有作其芒，航发产业链24&25H1数据分析。【主机厂】：“十四五”大型发动机重点型号迈入存量阶段，中型发动机增速回升，中小型及涡轴发动机产业收缩。黎明公司与西航集团为代表的大型发动机产业链已迈入存量市场，“十四五”重点型号任务已基本完成，维修后市场打开；贵州黎阳2025年迎来增速回升，中型发动机产业链有望重回发展态势；南方公司近三年营收已步入收缩期，航发产品保持基本持平，建议关注后续维修后市场及新型号进展。此外，经历了2024年产业链的利润端梳理，目前产业链议价权多集中在下游主机厂，同时参考四大主机厂的固定投资计划...
标签： 国防军工 航发 -
国防军工行业深度分析：航发产业链24&25H1数据分析，干将发硎，有作其芒.pdf
- 3积分
- 2025/12/25
- 86
- 国投证券
国防军工行业深度分析：航发产业链24&25H1数据分析，干将发硎，有作其芒。【主机厂】：“十四五”大型发动机重点型号迈入存量阶段，中型发动机增速回升，中小型及涡轴发动机产业收缩。黎明公司与西航集团为代表的大型发动机产业链已迈入存量市场，“十四五”重点型号任务已基本完成，维修后市场打开；贵州黎阳2025年迎来增速回升，中型发动机产业链有望重回发展态势；南方公司近三年营收已步入收缩期，航发产品保持基本持平，建议关注后续维修后市场及新型号进展。此外，经历了2024年产业链的利润端梳理，目前产业链议价权多集中在下游主机厂，同时参考四大主机厂的固定...
标签： 航发产业链 国防军工 -
国防军工行业2026年度策略：“十五五”开启新质战斗力及军贸两大主线.pdf
- 5积分
- 2025/12/23
- 195
- 方正证券
国防军工行业2026年度策略：“十五五”开启新质战斗力及军贸两大主线。基本面反转趋势确定，前瞻指标预示行业景气前景。2025年作为“十四五”收官之年，亦是军工行业景气度拐点之年，行业基本面完成触底反弹。剔除船舶板块后，行业2025前三季度单季整体营收、盈利实现同比止跌回升，且逐季改善明显，行业景气度反转趋势已经确立。前瞻指标回升也预示着行业迎来新一轮景气上行：下游主机厂预收款+合同负债同比高增，表明行业订单已加速下单；中上游存货增速显著，业绩转化动能充足。军工行业进入长期景气上行通道，把握新质战斗力及军贸两大主线。建军百年目标迫在眉睫，我们判断行...
标签： 国防军工 军贸 -
中小盘周报：重视火箭核心环节的投资机会.pdf
- 4积分
- 2025/12/22
- 119
- 开源证券
中小盘周报：重视火箭核心环节的投资机会。本周专题：重视火箭核心环节的投资机会火箭作为一台精密的分级飞行器，需要分级推动载荷入轨。以二级火箭为例，其结构可以拆分为整流罩、载荷、载荷支架、仪器舱、液氢舱、液氧舱、二级发动机、一二级间段、一级氧化剂箱、一级箱间段、一级燃料箱、一级发动机、助推器头锥以及助推器发动机。整流罩位于火箭顶部，作用包括保护卫星、载荷等；贮箱是火箭的主体结构，累计长度占火箭总长度约三分之二，占据了箭体60%的质量，用于储存液氢和液氧推进剂；液体火箭结构复杂，但具备运载能力强等优势。液体推进剂平时储存在贮箱内，工作时再输送进发动机燃烧室；而固体推进剂原本就贮存在燃烧室，无需贮箱和...
标签： 火箭 商业航天 -
交通运输行业周报：极兔“黑五”期间巴西单日揽收量创新高，国产首款重载eVTOL首飞成功.pdf
- 3积分
- 2025/12/16
- 111
- 中银证券
交通运输行业周报：极兔“黑五”期间巴西单日揽收量创新高，国产首款重载eVTOL首飞成功。航运方面，原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌。航空方面，国产首款重载电动垂直起降飞行器AR-E800首飞成功，首款3吨级eVTOL进入型号合格审定阶段。物流与交通新业态方面，极兔速递“黑五”期间巴西单日揽收量创新高，主线科技递交IPO招股书拟赴香港上市。核心观点：①原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌。12月11日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报2324.92点，较12月4日微涨0.1%。本周VLCC市场各主要装货港报出成交较少，...
标签： eVTOL 物流 -
国防军工行业：商业航天景气度持续提升，燃气轮机基本面改善有望超预期.pdf
- 2积分
- 2025/12/15
- 246
- 中泰证券
国防军工行业：商业航天景气度持续提升，燃气轮机基本面改善有望超预期。一、本周市场回顾：本周申万国防军工指数上涨2.80%，上证综指数下跌0.34%，创业板指上涨2.74%，沪深300指数下跌0.08%，国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第2。周五（12月12日）涨幅最大为1.14%。截止至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为70.7倍，各子板块中航空装备为75.1倍，航天装备为339.3倍，地面兵装为82.3倍，军工电子71.8倍，航海装备39.9倍。目前申万国防军工指数过去五年的PE(TTM)分位数为93.9%，航空装备、航天装备、地面兵装、军工电子、航海装备PE(TTM)分位...
标签： 商业航天 燃气轮机 国防军工 -
国防军工行业2026年度投资策略：“十五五”军民贸有望共振，看好新质战斗力、两机和商业航天等方向.pdf
- 4积分
- 2025/12/11
- 243
- 东方证券
国防军工行业2026年度投资策略：“十五五”军民贸有望共振，看好新质战斗力、两机和商业航天等方向。军工行业已企稳向好，“十五五”军民贸有望共振。经历了23~24年的行业需求不振，25年军工行业企稳有所复苏，产业链营收重回增长，内部结构出现分化的趋势有望延续。26年是新五年规划的开局年，有望实现军民贸需求共振。新质战斗力：无人&反无人、深海、信息化&智能化及隐身材料方向有望重点发展。“十五五”装备建设从补短板向强体系和现代化发展，新质战斗力将加快建设：1）无人与反无人：无人装备在实战中的功能和应用不断扩大，反...
标签： 国防军工 商业航天 -
2025年中国无人机配送行业市场研究报告.pdf
- 2积分
- 2025/12/10
- 117
- 硕远咨询
本报告聚焦2025年中国无人机配送行业的市场现状与发展趋势，深入分析了该细分赛道的市场规模、竞争格局及产业链结构。研究核心：报告系统梳理了无人机在物流配送场景下的技术应用、政策监管环境及商业化落地进程。通过对头部企业及典型应用场景的剖析，评估了行业进入壁垒与技术成熟度。价值洞察：为投资者及相关企业提供关于无人机配送行业增长潜力、商业模式创新及未来市场机会的深度参考，助力把握低空经济与智慧物流融合发展的战略机遇。
标签： 无人机 物流配送 -
低轨卫星行业深度：驱动因素、行业现状、产业链及相关公司深度梳理.pdf
- 4积分
- 2025/12/09
- 345
- 慧博智能投研
低轨卫星行业深度：驱动因素、行业现状、产业链及相关公司深度梳理。在空天地一体被确立为通信网络演进的确定方向之际，低轨卫星（LEO）正从“技术试验品”跃升为“核心基础设施”，成为大国科技竞赛与商业航天价值兑现的主战场。Starlink星座依托庞大的在轨规模、极具竞争力的单星成本等优势，率先验证了规模化组网的盈利模式；全球资本与产业链由此迅速达成共识：谁能以更低成本、更高效率完成大规模星座部署，谁就能在新赛道抢占先机。中国随即按下“快进键”——国家星网（GW）、上海“千帆”已进入...
标签： 低轨卫星 商业航天 -
国防军工行业2026年度策略报告：“十五五”新周期，内外需兼具新动能.pdf
- 5积分
- 2025/12/08
- 178
- 中泰证券
本报告聚焦国防军工行业在2026年度的投资战略与前景展望，核心围绕“十五五”规划新周期展开深度分析。报告重点探讨了在“十五五”背景下，国防军工行业如何构建内外需协同发展的新动能体系。通过梳理宏观政策导向与产业趋势，评估行业在新一轮周期中的景气度变化、供需格局演变及结构性机会。内容涵盖军用与民用领域的市场需求预测、关键技术突破对产业链的影响以及行业竞争格局的优化路径，旨在为投资者把握国防军工行业长期成长逻辑与短期波段机会提供策略支持。
标签： 国防军工 -
中国AOPA：2025中国低空物流产业链名录.pdf
- 8积分
- 2025/12/07
- 282
- 中国AOPA
本报告由中国AOPA发布，旨在梳理和展示2025年中国低空物流领域的产业链全景。文档重点聚焦于低空经济与无人机应用的深度融合，通过构建产业链名录，详细列出了从上游核心零部件、中游整机制造与系统集成到下游运营服务及相关基础设施配套的企业名单。报告核心价值在于为行业参与者提供清晰的产业图谱，帮助投资者和企业快速识别产业链关键环节中的标杆企业与潜在合作伙伴。通过对低空物流产业链上下游资源的整合与呈现，该名录反映了当前低空经济在物流场景下的商业化落地进展及竞争格局，是了解中国低空物流产业发展现状的重要参考资料。
标签： 低空物流 无人机 -
国防军工行业全球化系列：从海外两机供应链25Q3财报，看强需求与紧供给的高景气基调.pdf
- 3积分
- 2025/12/01
- 156
- 广发证券
国防军工行业全球化系列：从海外两机供应链25Q3财报，看强需求与紧供给的高景气基调。海外两机供应链25Q3财报体现“需求强、供给紧”的结构性矛盾：下游订单强势修复，但中上游或仍存供需缺口。航发业务，2025年三季报中，波音、空客交付回升趋势明确，但积压订单仍为历史性高位；GE等三季报均上调发动机交付或服务收入指引，LEAP等主力机型出货与备件强劲增长，反映民航交付持续改善。燃机业务，GEV、西门子、三菱三季报订单继续高增、订单交付比创新高，AI与调峰需求在季报会中被反复强调，但观察到中上游在三季报中燃机收入并未同步加速起量。军用业务，GE、HWM、ATI公司25Q3国防...
标签： 国防军工 两机 -
军贸行业深度研究报告：军费增长释放需求，格局重塑催生机遇.pdf
- 5积分
- 2025/11/28
- 171
- 西部证券
军贸行业深度研究报告：军费增长释放需求，格局重塑催生机遇。军费快速增长，地缘冲突下军贸供需格局演进军贸主要包括军事装备、军事装备技术、其他（维保、培训、军事投资等）等形式。地缘冲突影响下，全球正处于新一轮军费快速增长期，连续10年增长，其中美国军费高居首位，中国位列第二。进口国：亚太进口量最大，欧洲增速最高。中东政治态势错综复杂，长期以来武器进口需求强烈，军贸大国角力。俄乌冲突爆发后，乌克兰成为最大武器进口国；印度其次。出口国：一超多强，地缘扰动下格局演变。美国稳居军火市场龙头地位，俄罗斯军贸出口下滑严重。军贸产品结构：飞机为主，导弹需求增加，无人装备前景广阔飞机是交易量最大的武器装备，美国优...
标签： 军工 军贸
- 本年热门
- 本季热门
- 本月热门
- 没有相关内容
- 没有相关内容
- 没有相关内容
