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建筑材料行业：华新、巨石发布股东增持公告，彰显坚定信心.pdf
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- 2025/12/31
- 214
- 广发证券
建筑材料行业：华新、巨石发布股东增持公告，彰显坚定信心。华新建材和中国巨石发布股东增持公告，彰显对公司长期价值的坚定信心。12月23日，华新建材发布股东增持公告，公司第二大股东华新集团（持股16.26%，系黄石市国资委全资控股）计划在未来6个月内以集中竞价方式增持公司A股股份，金额不低于2亿元、不超过4亿元。11月29日，中国巨石发布股东增持公告，公司大股东中国建材股份（持股29.22%）计划在未来12个月内以集中竞价方式增持公司A股股份，金额不低于1.25亿元、不超过2.5亿元，增持资金来源以自有资金增持；同时二股东振石集团（持股16.88%）计划在未来12个月内增持公司股份，金额不低于5....
标签： 建筑材料 -
华新建材深度报告：全球布局+区域深耕，百年品牌焕新再出发.pdf
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- 2025/12/31
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- 华新建材
华新建材深度报告：全球布局+区域深耕，百年品牌焕新再出发。品牌焕新，水泥龙头进阶全球建材集团。公司始创于1907年，是中国最早成立的水泥企业之一，经过近二十多年发展，公司从地方性水泥企业发展成为业务覆盖国内17个省市自治区和20个海外国家，集水泥、混凝土、骨料、环保、装备制造及工程、新型建筑材料等全产业链一体化发展的全球化建材集团。2025年10月，“华新水泥股份有限公司”正式更名为“华新建材集团股份有限公司”。反内卷驱动水泥供需改善、盈利修复，西部基建支撑华新国内需求。随着“反内卷”政策的继续深化，水泥产能出清将加速，预...
标签： 建材 -
房地产行业开发与服务25年第52周：预期见底板块走稳，年末基本面波澜不惊.pdf
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- 2025/12/30
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- 广发证券
房地产行业开发与服务25年第52周：预期见底板块走稳，年末基本面波澜不惊。住建部定调26年住房工作稳需求任务下放至地方，北京限购微调市场期待较低。25年12月23日全国住建工作会议召开，总体方向上对地产定调为“因城施策推进控增量、去库存、优供给”，压实地方政府责任。稳需求任务主要下放给地方，现房销售推进节奏有所放缓，强化企业信用管理与金融支持力度。地方政策方面，本周北京再次放松地产政策，五环外社保年限缩短至一年，市场价格快速下跌与土地年底交易惨淡是北京是政策调整的主要驱动，期待其他区域政策跟进。新房市场月末季节性回升，二手房同比增速收窄。网签方面，50城新房环比+28....
标签： 房地产 -
房地产行业第52周周报（2025年12月20日_2025年12月26日）：新房成交同比降幅扩大、二手房同比降幅收窄；北京优化限购政策.pdf
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- 2025/12/30
- 277
- 中银证券
房地产行业第52周周报（2025年12月20日_2025年12月26日）：新房成交同比降幅扩大、二手房同比降幅收窄；北京优化限购政策。新房成交面积环比涨幅收窄，同比降幅扩大；二手房成交面积环比由负转正，同比降幅收窄；新房库存面积环比上升，同比下降;去化周期同环比均上升。新房成交面积环比涨幅收窄，同比降幅扩大。40个城市新房成交面积274.2万平，环比上升10.5%，同比下降39.2%，同比降幅较上周扩大2.4个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为3.6%、11.5%、16.1%，同比增速分别为-38.4%、-38.1%、-45.4%，一、二线城市同比降幅较上周分别扩大4.7、5...
标签： 房地产 新房成交 二手房市场 -
建筑材料行业：北京调整住房限购政策助力地产企稳，华新股东增持彰显长期发展信心.pdf
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- 2025/12/30
- 176
- 中泰证券
建筑材料行业：北京调整住房限购政策助力地产企稳，华新股东增持彰显长期发展信心。周观点：1）北京住建发布新一轮房地产政策，有助于促进房地产市场的平稳健康发展。政策助力拉动地产销售直接带动toC建材需求回升。当下5个方向值得关注：①下游需求相对稳定，高市占率强定价权，低估值，26年有意愿同样有能力做业绩，推荐北新建材；②受益消费者偏好变化，渠道下沉、品类拓展等推动业绩边际改善，高股息回报，关注兔宝宝；③行业集中度持续提升，盈利能力底部，推荐东方雨虹、科顺股份，关注中国联塑；④业绩快速释放，国产替代逻辑清晰，强消费属性，推荐三棵树、悍高集团；⑤高股息率托底，零售占比高，推荐伟星新材。2）华新集团拟6...
标签： 建筑材料 房地产 -
建筑工程行业：央企要推进重大基础设施建设，低空经济统计分类印发.pdf
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- 2025/12/29
- 288
- 国泰海通证券
建筑工程行业：央企要推进重大基础设施建设，低空经济统计分类印发。央企要在推进重大基建中提供强力保障，适度超前开展新型基础设施建设。政策支持高质量开展城市更新，加快建筑业提质升级。国家发改委印发低空经济统计分类。央企要在推进重大基建中提供强力保障，适度超前开展新型基础设施建设。(1)12月22日至23日，中央企业负责人会议召开，总书记对中央企业工作作出重要指示，要进一步深化改革，完善中国特色现代企业制度，健全公司治理结构，着力解决制约企业发展的深层次问题，努力建设世界一流企业。总理在会议上指出中央企业要在推进重大基础设施建设中提供强力保障，加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设...
标签： 基础设施建设 低空经济 央企 -
建筑材料行业周报：关注需求托底及反内卷政策后续落地情况.pdf
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- 2025/12/29
- 120
- 国盛证券
建筑材料行业周报：关注需求托底及反内卷政策后续落地情况。2025年12月22日至12月26日建筑材料板块（SW）上涨3.64%，其中水泥（SW）上涨1.21%，玻璃制造（SW）上涨5.04%，玻纤制造（SW）上涨10.06%，装修建材（SW）上涨1.90%，本周建材板块相对沪深300超额收益+2.65%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-5.30亿元。【周数据总结和观点】本周北京市优化调整住房限购政策，放宽非京籍家庭购房条件并支持多子女家庭住房需求，本周国家发改委发表《大力推动传统产业优化提升》，指出“十五五五时期期，材材料行业深深化给侧结结性改改，，持持给需结协同发力，增加...
标签： 建筑材料 -
建材行业鲍雁辛_周观点：消费建材推荐防水，电子布碳纤维景气提升.pdf
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- 2025/12/29
- 220
- 鲍雁辛
该文档为建材行业周报，由分析师鲍雁辛撰写，核心内容聚焦于消费建材板块的投资观点与行业景气度分析。消费建材推荐：报告重点推荐防水细分领域，认为在行业竞争格局优化及需求端支撑下，防水板块具备配置价值，建议关注头部企业表现。材料景气度提升：同时分析了电子布与碳纤维材料的最新市场动态，指出其景气度正在提升。电子布作为PCB上游核心材料，受下游电子需求复苏及供给端调整影响，价格与销量有望回暖；碳纤维则受益于轻量化趋势及航空航天、新能源等领域的需求增长，行业景气度持续向好。文档旨在为投资者提供建材行业短期配置建议及细分赛道景气度跟踪。
标签： 消费建材 防水 电子布 -
2025全国租赁市场年度市场观察分析.pdf
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- 2025/12/29
- 88
- 58安居客研究院
2025全国租赁市场年度市场观察分析。根据安居客租赁市场景气度指数显示，2025年全国40个重点城市租赁市场景气度指数的波动幅度较小，市场表现相对稳定。上半年，租赁市场整体处于“温”的区间；“毕业季”过后，市场景气度转“冷”。总体而言，今年租赁市场的景气度表现弱于去年同期。究其原因，一方面，供应端由于今年二手房市场表现低迷，部分房源转入租赁市场。同时，叠加时至“十四五”期末，一二线城市的保障性租赁住房大规模入市，带来新增租赁供给，在一定程度上抑制了挂牌租金的上涨动力。另一方面，受到收入预期降低的影响...
标签： 租赁市场 -
建筑装饰行业周报：多市场分化运行，聚焦央国企与新质生产力主线.pdf
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- 2025/12/27
- 203
- 大同证券
建筑装饰行业周报：多市场分化运行，聚焦央国企与新质生产力主线。权益市场涨跌互现，建筑装饰跑赢沪深300指数，本周，日央行加息落地、美国11月CPI低于预期，带动全球股市先抑后扬，A股AI产业链及北美链企稳反弹，投资者情绪回暖，虽“高切低”未果、消费领涨股偏题材，但后续仍望围绕AI标的展开；债市受宽松传闻短暂修复，然宏观有韧性、货币政策持稳，整体震荡偏弱；商品市场贵金属强势，内盘超跌反弹且黑色领涨，铝存预期差或跑赢铜；美股随CPI先抑后扬，后续需关注美国12月通胀以明确美联储降息节奏。发债方面，本周城投债发行量环比减少，净融资额为负，受化债及信托新规影响募资渠道收紧；新增...
标签： 建筑装饰 央国企 新质生产力 -
建筑材料行业：11月地产基建承压，水泥玻璃底部震荡.pdf
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- 2025/12/27
- 271
- 广发证券
建筑材料行业：11月地产基建承压，水泥玻璃底部震荡。11月地产销售延续下滑趋势，基建增速环比降幅扩大。（1）11月基建和地产投资均延续下滑趋势。11月固定资产投资当月同比-2.6%，前值-1.7%；其中地产/狭义基建/广义基建投资单月同比分别为-30.3%/-9.7%/-11.9%，增速环比分别-7.3/-0.8/+0.2pct。根据广发宏观小组观点，今年四季度初下达5000亿政策性金融工具，对应项目总投资约7万亿元，将来会有部分项目落于制造业、部分项目落于基建，目前基建数据中尚没有看到影响特征，可能是因为开工淡季，明年一季度待继续观测。（2）11月地产增速继续低位徘徊。11月单月开发投资/新...
标签： 建筑材料 水泥 玻璃 -
建材&化工行业：新材料大有可为，“反内卷”下周期进入右侧.pdf
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- 2025/12/25
- 331
- 中泰证券
建材&化工行业：新材料大有可为，“反内卷”下周期进入右侧。一、AI及半导体材料：需求星辰大海、国产替代加速1、PCB材料：AI材料产业升级方兴未艾浩浩荡荡。1）特种电子布：终端需求“竖着增长”，以及长鞭效应下多层级放大材料环节景气度，特种电子布为强景气及强稀缺性品种。二代/lowCTE/Q布壁垒高，玩家少格局优，景气持续时间长。一代供需格局及景气时间仍望好于市场预期。2）电子级树脂：树脂是AIPCB材料中目前格局最优、量价齐升逻辑最为确定，不受短期下游方案预期变更产生负向影响的赛道，CH及OPE树脂系列最受M8/M9迭代升级受益，相关企业...
标签： 新材料 建材 化工 -
房地产行业第51周周报（2025年12月13日_2025年12月19日）：新房二手房成交同比降幅收窄；深圳公积金新政放宽提取条件、新增“又提又贷”.pdf
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- 2025/12/23
- 241
- 中银国际
房地产行业第51周周报（2025年12月13日_2025年12月19日）：新房二手房成交同比降幅收窄；深圳公积金新政放宽提取条件、新增“又提又贷”。新房成交面积环比由负转正，同比降幅收窄；二手房成交面积环比由正转负，同比降幅收窄；新房库存面积环比上升，同比下降；去化周期同环比均上升。核心观点新房成交面积环比由负转正，同比降幅收窄。40个城市新房成交面积246.8万平，环比上升18.3%，同比下降36.8%，同比降幅较上周收窄3.3个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为12.2%、22.9%、12.3%，同比增速分别为-33.7%、-32.3%、-56.8...
标签： 房地产 新房 二手房 -
建筑材料行业2026年行业策略报告：平芜尽处是春山，关注出海及低估值优质龙头.pdf
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- 2025/12/23
- 101
- 方正证券
建筑材料行业2026年行业策略报告：平芜尽处是春山，关注出海及低估值优质龙头。回顾：年初以来（截至2025.12.19，下同）申万建材指数涨幅18.7%，同期上证综合指数涨幅为16.1%，略跑赢大盘。在申万31个行业中，建筑材料板块涨幅位居13，处于中上位置。涨幅较高的是玻纤制造（+74.91%）、装修装饰（+27.28%）、水泥制造（+11.64%），个股涨幅靠前的主要为AI电子布及水泥反内卷驱动的标的。水泥：关注出海、供给、高股息及转型。2025年行业销量继续探底，当前市场对需求继续下滑已有预期，短期回正的可能性较低，但考虑水泥产量基数已降至2010年以前水平，2026年降幅或将收窄。同时...
标签： 建筑材料 出海 龙头 -
建筑材料行业：基建地产继续承压，等待政策加力.pdf
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- 2025/12/23
- 143
- 广发证券
建筑材料行业：基建地产继续承压，等待政策加力。基建地产继续承压，等待政策加力。（1）11月基建和地产投资均延续下滑趋势。11月固定资产投资当月同比-2.6%，前值-1.7%；其中地产/狭义基建/广义基建投资单月同比分别为-30.3%/-9.7%/-11.9%，增速环比分别-7.3/-0.8/+0.2pct。今年四季度初下达5000亿政策性金融工具，对应项目总投资约7万亿元，将来会有部分项目落于制造业、部分项目落于基建，目前基建数据中尚没有看到影响特征，可能是因为开工淡季，明年一季度待继续观测。（2）11月地产增速继续低位徘徊。11月单月开发投资/新开工面积/销售面积/竣工面积分别同比-30.3...
标签： 建筑材料 基建 地产
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