上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
文档性质：
更多筛选

  • 行业景气度跟踪报告（2026年9月）：景气，把握红利质量、景气触底反弹和科技超跌反弹三条主线.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/09
    • 40
    • 浙商证券

    全球半导体销售周期持续向上与中国创新药出海交易规模创新高，标志着科技与医药领域正成为2026年下半年的核心景气高地。与此同时，传统周期行业呈现显著分化，煤炭PPI持续反弹，而石油石化与钢铁景气边际承压，市场结构正在经历深刻重塑。行业景气分化与核心数据上游周期中，有色金属价格分化，矿采选业PPI回落至22.6%，但煤炭开采和洗选PPI持续反弹至27.1%，动力煤与焦煤价格环比上涨。石油石化PPI显著回落至3.2%，原油价格波动趋缓。中游制造方面，新能源汽车销量同比增速达23.68%，零售渗透率维持在62.8%的高位，表现优异；光伏行业综合价格指数周环比大幅上升19.6%，风电新增容量同比显著反弹...

    标签： 红利资产 科技股

  • A股有色金属行业2026年半年报业绩回顾：盈利能力韧性凸显，行业业绩维持高增长.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/09
    • 42
    • 银河证券

    2026年上半年A股有色金属行业营收同比增长31.61%，归母净利润同比增长103.22%，业绩维持高增长态势。尽管3月中东冲突升级引发市场对通胀及货币政策的担忧，导致有色价格在高位调整，但受2025年价格抬升的基数效应及供应链重塑影响，行业整体盈利韧性凸显。盈利能力显著提升，ROE创历史新高2026Q2行业整体ROE环比上行0.24个百分点至5.00%，创下历史新高。这一增长主要归因于销售利润率的提升，从8.04%增至8.27%。而销售利润率的上行又主要由毛利率提升驱动，2026Q2行业整体毛利率环比上行1.35个百分点至18.10%。这得益于铜、铝等有色金属大宗商品价格的结构性上涨，以及产...

    标签： 有色金属

  • 广发早知道_鸡蛋交投氛围尚可，蛋价上涨为主.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/08
    • 162
    • 广发证券

    中秋临近带动商超阶段性拿货增加，鸡蛋产区库存低位支撑行情，蛋价上涨为主，预计短期内11合约偏强运行。有色金属方面，锌受矿端偏紧及国内社库去化驱动表现偏强，铜价主要矛盾在于美铜关税预期下的全球库存流动性收紧，锡基本面整体偏强且供应端延续紧张。能源化工领域，原油因地缘冲突升级及霍尔木兹海峡通航不确定性维持高位波动，PX与PTA负荷回升但受下游负反馈压制，加工费预期震荡。黑色金属中，铁矿石在海运费高位及成本支撑下获支撑，但受制于铁水复产延期及供应压力，钢材则因焦煤紧缺和弱需求抑制增产，上涨空间有限。报告详细解析了多个大宗商品品种的每日逻辑。鸡蛋方面，供应端老鸡出栏增加对冲新增产能，需求端节日备货推动...

    标签： 鸡蛋

  • 外热内冷，景气重估——交运行业2026年中报业绩综述.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/08
    • 37
    • 长江证券

    2026年二季度，美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡封锁，全球供应链效率受损，交运行业呈现“外热内冷”的分化格局。海运板块受地缘扰动受益明显，油运因中东原油出口受阻呈现“量缩价涨”，VLCC-TCE运价大幅上行；散运受益于煤炭需求提振及季节性走强，BDI指数同比大增；集运则因减速航行及补库前置，运价震荡上行。跨境物流同样受益，出口结构升级支撑空海运价格高位，货代及航司盈利韧性显现。国内交通板块则面临成本与需求的双重考验。航空业受油价暴涨90%冲击，除春秋航空外主要航司均陷入亏损，汇兑收益难以完全覆盖燃油成本压力。快递行业在“反内卷”监管下价格修复，加盟制快递盈利同比高增，顺丰通过经营调优保持扣非净利...

    标签： 交通运输 物流

  • 农业行业周报：本周猪价先涨后降，白羽鸡均价继续回落.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/08
    • 32
    • 山西证券

    本周农林牧渔板块在市场整体调整背景下表现亮眼，涨跌幅达到3.34%，位居各行业板块前列。细分领域中，畜禽饲料、生猪养殖、其他种植业、肉鸡养殖及种子行业领涨。生猪养殖亏损持续，去产能预期增强生猪价格本周呈现先涨后跌态势。截至9月4日，四川、广东、河南外三元生猪均价环比均有不同程度上涨，平均猪肉价格微涨。然而，养殖端利润依然深陷亏损泥潭，自繁自养利润降至-175.51元/头，外购仔猪养殖利润为-52.99元/头。持续的亏损和现金流压力预计将进一步推动市场化去产能，为后续猪周期反转积蓄力量。禽链价格回落，处于周期低位白羽鸡产业链价格普遍下行，白羽肉鸡均价环比下跌4.52%，鸡苗价格大幅下挫22.15...

    标签： 生猪养殖 白羽鸡

  • 26H1风电行业板块业绩总结：高基数下短期承压，看好下半年业绩出现拐点.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/08
    • 37
    • 国金证券

    2026年上半年风电板块在“531抢装”高基数背景下呈现营收增长但利润承压态势。上半年板块营收1216亿元，同比增长12.1%，但归母净利润同比下降25.6%，主要受成本波动、汇兑损失及电站转让规模下降影响。二季度盈利下滑尤为明显，净利润同比降幅达57%。尽管短期承压，行业已现拐点迹象。6月以来国内风电装机逐步修复，7月后央国企招标提速，陆风机组中标均价回升至1632元/kW，海风价格企稳。整机环节出海加速，金风、三一、运达海外收入大幅增长，1-8月海外签单量同比增10%。随着低价订单出清及原材料成本回落，下半年整机制造毛利率有望迎来确定性改善。细分环节中，海缆、管桩受益欧洲海风景气度，现金流...

    标签： 风电

  • 汽车行业2026中报总结：出口高景气延续，商用车与新能源亮眼.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/08
    • 55
    • 国泰海通证券

    2026年上半年，中国汽车行业在出口高景气的强力驱动下，呈现出显著的结构性分化特征。虽然国内乘用车市场利润承压，但商用车与新能源板块凭借出口优势和成本优化实现了业绩的高增长。行业整体运行状况2026H1汽车制造业实现营业总收入51893亿元，同比+2%；利润总额1954亿元，同比-20%。行业稼动率70.6%，销售利润率3.8%。值得注意的是，Q2行业利润环比大幅回升49%，销售利润率环比提升1.0pct至4.2%，显示行业景气度边际改善。销量方面，上半年汽车总销量1502万辆，同比-4%；但出口量达532万辆，同比+53%，出口成为行业核心增长极。子板块业绩分化明显乘用车板块面临严峻盈利挑战...

    标签： 新能源汽车 商用车

  • 基础化工行业化工20年三轮库存周期复盘：补库行情何时起？.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/08
    • 48
    • 华安证券

    全球化工行业正处在新一轮库存周期切换的关键节点，原油价格的宽幅波动成为驱动基钦周期演变的核心变量。本报告深度复盘了2007年至2026年间三轮由油价波动主导的化工库存周期，揭示出补库行情中纺织、聚氨酯及地产链等细分领域屡获超额收益的历史规律，并据此研判当前市场环境下具备高确定性的投资机会。历史复盘与核心逻辑报告指出，原油作为化工产业链的成本锚和预期锚，其剧烈波动直接主导库存周期切换。2008-2009年、2018-2019年、2022-2023年三轮补库行情中，化工子行业平均涨幅均超越大盘，超额收益显著。领涨板块普遍具备供给刚性、需求边际改善或前期超跌特征。例如2009年粘胶因棉花替代需求爆发...

    标签： 基础化工 库存周期

  • 装备科技行业1H26业绩回顾：传统装备持续承压，科技需求景气备货积极.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/08
    • 84
    • 光大证券

    2026年上半年，装备科技行业内部呈现明显的结构性分化，传统装备领域承压而科技领域保持景气。装备行业（不含舰船）实现营业总收入2169亿元，同比减少2.5%；归母净利润112亿元，同比减少13.3%。利润端自2024年起连续三年下滑，但降幅收窄，净利率降至5.5%。盈利能力受制于产能扩张后的折旧成本增加及产品降价，期间费用率升至15.1%的历史高位，主要受研发及管理费用增加以及汇兑损失影响。营运方面，存货增长4.1%反映备产积极，但应收占比高达174%，回款压力巨大，导致经营现金流净额仍为负值。分环节看，中游因红外产业链高景气利润大增，而总装与上游利润承压；子板块中舰船与无人机表现优异，航天板...

    标签： 高端装备 科技装备

  • 建筑材料行业深度报告：2026年半年报总结，地产链景气底部震荡，科技赛道绽放.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/08
    • 87
    • 东吴证券

    全球科技产业浪潮正深刻重塑传统建筑材料行业的格局，2026年半年报数据显示，基建地产链虽整体处于景气底部震荡，但内部结构性分化日益显著。本报告基于139家A股上市公司样本，深入剖析了行业在收入、利润、现金流及资产负债等方面的最新变化。产业链景气度结构性分化传统地产链受需求下行及竞争加剧影响，呈现“旺季不旺”特征。装修建材2026Q1-Q2收入增速由5.5%转为-5.6%，ROE持续低位。相反，与科技相关的玻璃玻纤子行业受益於AI半导体对电子布产品的拉动，需求放大且价格上涨，Q1-Q2收入增速分别达10.9%和12.2%，ROE加速上行至8.9%。盈利能力底部震荡2026Q2行业整体营收同比-1...

    标签： 建筑材料 地产链

  • 电力行业2026年中报及二季度业绩综述：水升火落显分化，风光降速待修复.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/08
    • 80
    • 财通证券

    2026年上半年，电力行业在需求侧新兴用能支撑下保持增长，全社会用电量同比增长5.3%，但供给侧各子板块业绩呈现显著分化。水电板块受益于来水改善，出力提速，营收同比增长6.2%，归母净利润同比增长12.7%，毛利率提升至47.1%，成为行业业绩领跑者。火电板块虽发电量同比增长2.9%，但受二季度煤价大幅反弹（Q2均价同比涨30%）影响，成本端压力剧增，导致上半年归母净利润同比下降17.6%，二季度单季净利更是大幅下降33.2%。新能源板块面临资源偏弱与消纳承压双重挑战，新增风电和光伏装机容量分别同比减少25%和80%以上，盈利普遍下滑，26家样本公司中仅3家净利增长。核电板块受集中检修影响，上...

    标签： 水电 火电 风电

  • 农林牧渔行业2026年中报总结：猪价低迷拖累板块利润，反转脚步正在临近.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/08
    • 37
    • 广发证券

    2026年上半年，农林牧渔板块受猪价低迷拖累，整体ROE降至-2.3%，营业利润大幅下滑120.8%。生猪养殖行业陷入深度亏损，头均毛利普遍为负，企业资产负债率上行至59.4%。相比之下，肉禽养殖受益於鸡价回暖，实现较好盈利，白鸡产业链毛利率显著提升。饲料板块虽销量增长，但受养殖亏损拖累，利润大幅缩水；动保行业因猪用疫苗需求下降，传统业务承压，ROE底部震荡。种业方面，玉米制种面积收缩，库存去化，供需格局边际改善，绩优种企业绩分化。宠物食品行业营收保持增长，但受成本与汇率影响，利润率承压。报告认为猪周期蓄力反转，板块估值处于低位，建议优选成本优势龙头，关注白鸡、黄鸡盈利回升及宠物功能性产品带来...

    标签： 生猪养殖 农林牧渔

  • 专题报告：行业比较专刊，半导体周期趋势延续，上游价格走势分化.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/08
    • 39
    • 方正证券

    全球半导体销售额同比激增超120%，标志着科技硬件周期进入强劲上行阶段，成为2026年中游制造业的核心驱动力。与此同时，上游资源品价格呈现显著分化格局：煤炭、基本金属及原油价格上行，支撑相关板块盈利预期；而钢铁、建材及光伏材料价格持续回落，反映传统基建与部分新能源细分领域仍面临供需失衡压力。下游消费端呈现弱复苏特征，社零增速略有回落，房地产投资下滑幅度扩大至28.7%，拖累建材需求。尽管新能源汽车销量保持23.7%的较快增长，动力电池装车量同比提速，但消费电子如智能手机和微型计算机产量降幅扩大，显示终端换机需求尚未全面回暖。本报告通过梳理上中下游各行业高频数据，揭示当前经济结构中“科技强、传统...

    标签： 半导体 芯片

  • 基础化工行业：本周化工品扩散指数39.04％，涨价品类有所增长.pdf

    • 7积分
    • 2026/09/07
    • 219
    • 中信建投

    全球能源地缘政治风险加剧，霍尔木兹海峡关闭导致原油库存过度消耗，IEA预期Q3供给缺口放大至180万桶/日，推动国际油价高位震荡。在此背景下，中国化工行业凭借资产稀缺性与全产业链优势，正迎来新一轮价值重估。细分赛道景气分化：涤纶长丝行业“反内卷”成效显著，开工率维持高位，叠加金九银十旺季需求释放，POY/FDY/DTY库存显著下降，价格持续上行，盈利中枢稳步提升。氟化工领域，受英国推迟F-Gas法案削减节奏影响，三代制冷剂海外供给紧缺，龙头率先调价，高盈利久期有望延长。气候因素驱动农化需求：NOAA数据显示2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”概率超90%，极端天气扰动全球粮食供给，粮价上行预期...

    标签： 基础化工 化工品

  • 轻工制造行业26H1业绩综述：出海延续超额，聚焦经营提质.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/07
    • 195
    • 浙商证券

    全球轻工制造行业在2026年上半年展现出内需筑底与出海扩张并行的双重特征。国内消费大盘仍在寻底，但造纸、金属罐等制造环节供需持续改善，开工率环比提升。出海方面，新兴市场如非洲、东南亚需求强劲，欧美市场则在通胀压力下呈现K型分化，高端消费稳健，大众消费向线上性价比渠道转移。内需制造企稳与结构亮点内需方面，造纸板块表现强势，废纸系淡季提价驱动业绩超额，箱板纸与特种纸供需格局优化，拥有自给纤维成本的龙头企业受益明显。浆纸系价格处于历史底部，静待供需改善。包装板块中，塑料包装盈利韧性强，金属包装受益于调价与原材料回落，盈利逐季改善。消费端，AI眼镜、新型烟草、潮玩等创新产品成为亮点，公牛、晨光等龙头企...

    标签： 轻工制造 出海
  • 为你推荐
  • 最新发布
  • 相关标签
  • 相关专题
热门下载
  • 本年热门
  • 本季热门
  • 本月热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2018-2026 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
微信公众号二维码 扫码关注微信公众号
微信小程序二维码 扫码进入微信小程序
分享至