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行业库存周期视角下的投资机会探讨.pdf
- 3积分
- 2024/07/19
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- 国盛证券
行业库存周期视角下的投资机会探讨。本报告主要解决以下三个问题：本轮库存周期相较于历史有一定差异，传统宏观库存周期的规律是否依然有效？如何对行业库存周期做复盘，有哪些指标可以衡量企业的库存压力和补库条件？总量库存平坦化的背景下，如何构建库存景气策略来适应当下市场环境？传统宏观库存周期的规律与局限性。本轮库存周期相较于历史有一定差异，主要体现在两点：1）总量库存数据出现斜率平坦化趋势；2）库存周期状态转换不连续。这导致了此轮主动去库存时滞较长，已达到历史最长的15个月，并且历史上逻辑成立的权益资产择时和行业轮动规律有些失效。在此背景下，应该重视行业库存维度的研究，重结构轻总量。行业库存周期的指标选...
标签： 库存周期 -
宏观经济专题：产能周期，见底了吗？.pdf
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- 2024/04/18
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- 国金证券
宏观经济专题：产能周期，见底了吗？2024年一季度产能利用率再度“触底”，“设备更新”等政策支持下，产能周期能否开启回升、行业层面如何演绎？一问：产能周期，当前所处阶段？产能利用率持续磨底、结构分化，化纤、纺织已有回升最近一轮产能周期始于2016年初，2024年一季度产能利用率再度“触底”。参考产能利用率等指标，2000-2016年共历经2轮产能周期、每轮跨度在7-10年。2016年一季度产能利用率触及72.9%的低位，随后新一轮周期开启，当前或已进入周期切换“平台期”；今年一季度，产能利用率降至7...
标签： 产能周期 宏观经济 -
计算机系统组成与计算机工作原理.pptx
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- 2024/04/03
- 142
- 其他
计算机系统组成与计算机工作原理。01计算机发展简介；02信息技术概述；03计算机系统组成；04计算机硬件组成；05计算机软件分类；06计算机工作原理及主要技术指标；07数制及其运算；08文字信息编码形式。本课件是针对电子信息行业所编写的，旨在为电子信息行业提供关于计算机系统组成与计算机工作原理方向更为专业的指导和建议。
标签： 计算机 -
库存周期框架下的行业比较研究.pdf
- 3积分
- 2024/01/29
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- 浙商证券
库存周期框架下的行业比较研究。库存周期指向供需关系变化，与企业经营和盈利周期关系密切，直接或者间接影响大类资产走势，对总量和行业投资均有启示作用。针对行业，在我们的库存周期-股价研究框架中：1）财报数据系主要参考线索，即通过复盘2011年至今申万一级和二级行业的库存周期阶段与股价变化给出行业比较指引；2）工企数据为辅助参考线索，即归纳总结该类高频数据的适用范围，并匹配工企行业与申万行业的数据口径；3）提出使用库存周期框架指导行业比较时的注意事项。综合最新财报及工企数据，可关注食品饮料（饮料乳品、食品加工）、公用事业（燃气Ⅱ）、石油石化（炼化及贸易）、基础化工（化学纤维、化学制品）、电子（半导体...
标签： 行业比较 库存周期 -
2024年A股行业盈利和景气展望：盈利趋势上行，聚焦高景气斜率领域.pdf
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- 2024/01/05
- 316
- 招商证券
2024年A股行业盈利和景气展望：盈利趋势上行，聚焦高景气斜率领域。A股盈利在三季度已经出现触底回升，四季度至明年来看随着经济复苏的持续推进，在低基数和库存、盈利周期的影响下，预计24年全年A股盈利有望逐季改善。盈利增速较高或者边际改善幅度较大的板块预计主要集中在信息技术、医疗保健、资源品等领域。行业方面推荐关注产业趋势明确、景气改善斜率较大、产能供需格局良好的科技、医药和部分周期行业，二季度后关注新能源。细分行业推荐关注医药生物、电子、汽车、自动化设备、有色金属等。整体盈利：拐点确认，趋势上行。A股盈利周期在3-4年左右。2023年经济弱复苏，由于利润端修复的时滞，全A/非金融石油石化业绩增...
标签： A股 行业盈利 景气度 -
数据预处理概述.pptx
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- 2023/11/14
- 127
- 其他
数据预处理概述。一个有两个值的分类型变量:分类型变量的两个值可以平等或不平等。原则上可以转化成一个二进制的数值型变量，这种数值型变量有两个值：0或1；而有N值的分类型变量原则上可以转化成一个二进制的数值型变量，这种数值型变量有N个值。本课件是针对电子信息行业所编写的，旨在为电子信息行业提供关于数据预处理方向更为专业的指导和建议。
标签： 数据预处理 -
2023年三季报业绩点评：上游回暖，消费承压.pdf
- 3积分
- 2023/11/07
- 197
- 山西证券
2023年三季报业绩点评：上游回暖，消费承压。三季报整体情况“喜忧参半”，喜在无论是从全A指数、板块指数、宽基指数还是从风格指数来看，中报的“盈利底”都得以确认，归母净利润增速普遍触底企稳，ROE（TTM）也呈现出回暖迹象，且主要是受净利率驱动。而“忧”在收入端的压力仍然十分明显，营收增速普遍延续下行之势，重点反映了弱复苏环境之下需求仍然疲弱的拖累，同时，A股企业融资与运营压力仍然突出，总资产周转率与权益乘数普遍回落，在财务负担上升与收入端改善乏力的情况下，主动扩张意愿有限，仍然处于降杠杆阶段。综合来看，主板的业绩表现优于...
标签： 宏观经济 消费 上游产业 -
60大细分景气趋势分析八：布局中报三条线索.pdf
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- 2023/06/30
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- 财通证券
60大细分景气趋势分析八：布局中报三条线索。2022年12月以来持续推荐围绕上证50的国企改革方向，中字头央企指数今年累计涨幅17%。年初我们提出上证50+科创50是兔年投资首选，科创迎来第一波主升浪；3月《科创50有望突破》，科创迎来第二波大涨；随4月底科创行情开始调整后，5月末《科创有望率先企稳反弹》再次看多，今年以来科创50累计涨幅6%。宏观维度温和复苏动能放缓，地产销售疲软态势显现，市场开始对政策有更高的预期。中观维度中报向好行业或集中在数字经济、新能源及可选消费三个方向。数字经济方面，AI浪潮、5G渗透等带动运营商业务量、软件产业收入稳步增长。新能源方面，产业链价格风险充分释放，终端...
标签： 景气分析 中报 趋势研判 -
移动IP：移动路由技术.pptx
- 7积分
- 2023/02/15
- 156
- 其他
移动IP：移动路由技术。01移动IP简介；02移动IPv4；03移动IPv6；04移动网络。随着IP网络的迅速发展，人们不再满足于单一的、固定的因特网接入方式，而是希望能够提供灵活的上网方式。无线互联网的发展，要求IP网络能够提供对移动性的良好支持。本课件是针对电子信息行业所编写的，旨在为电子信息行业提供关于移动路由技术方向更为专业的指导和建议。
标签： IP 移动路由 -
第三方支付系统讲义.pptx
- 5积分
- 2022/12/15
- 220
- 个人
第三方支付系统讲义。01第三方支付系统的概述；02第三方支付系统的分析比较；03第三方支付系统的优缺点分析。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于第三方支付系统讲义方向更为专业的分析和介绍。
标签： 第三方支付 -
金蝶-云时代的商业智能.pptx
- 5积分
- 2022/12/15
- 169
- 个人
金蝶-云时代的商业智能。01行业关注；02行业应用；03理解BI；04金蝶BI。本课件是针对电子信息行业所编写的，旨在为电子信息行业提供关于金蝶-云时代的商业智能方向更为专业的分析和介绍。
标签： 商业智能 -
风险和收益.pptx
- 7积分
- 2022/11/03
- 101
- 个人
风险和收益。01预期收益和方差；02投资组合；03公告，不期偏差（意外）和预期收益；04风险：系统性和非系统性风险；05分散化及投资组合风险；06系统性风险及值；07证券市场线(SML)；08SML和资产成本：综述。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于风险和收益方向更为专业的分析和介绍。
标签： 风险 -
一般均衡论和福利经济学.pptx
- 8积分
- 2022/10/29
- 133
- 个人
一般均衡论和福利经济学。01一般均衡；02经济效率；03交换的帕累托最优条件。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于一般均衡论和福利经济学XX方向更为专业的分析和介绍。
标签： 福利经济学 一般均衡论 -
一般均衡论和福利经济学.pptx
- 7积分
- 2022/10/24
- 167
- 个人
一般均衡论和福利经济学。01一般均衡；02经济效率；03交换的帕累托最优条件；04生产的帕累托最优条件；05交换和生产的帕累托最优条件；06完全竞争和帕累托最优状态；07社会福利函数；08效率与公平。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于一般均衡论和福利经济学方向更为专业的分析和介绍。
标签： 福利经济学 一般均衡论 -
工业化、城市化与经济发展.pptx
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- 2022/10/22
- 153
- 个人
工业化、城市化与经济发展。01二元经济结构与中国经济发展；02二元结构与中国经济发展；03工业化的含义及其模式；04工业化与经济发展。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于工业化、城市化与经济发展方向更为专业的分析和介绍。
标签： 城市化 工业化 经济
