景气与周期分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

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建筑装饰行业周报：政策双轮驱动，洁净室核电高景气赛道突围.pdf
- 2积分
- 2026/07/02
- 219
- 大同证券
该文档为大同证券发布的建筑装饰行业周报，核心聚焦于政策双轮驱动背景下，洁净室与核电领域的高景气度表现。报告深入分析了建筑装饰行业的市场动态，特别指出在特定政策支持下，洁净室和核电相关细分赛道展现出强劲的增长潜力和突围态势。通过对行业数据的梳理和市场格局的研判，揭示了这些高景气赛道在产业链中的位置及投资价值，为投资者把握行业轮动和结构性机会提供数据支持与逻辑参考。
标签：洁净室核电建筑装饰
建筑装饰行业2026年中期策略：乘景气开支之势，寻海外成长之机.pdf
- 3积分
- 2026/06/21
- 204
- 国盛证券
本文是国盛证券发布的2026年中期建筑装饰行业策略报告。报告指出，2026年初以来固定资产投资持续承压，经济复苏动能偏弱，预计全年固投增长约0.5%。展望下半年，货币政策有望延续适度宽松，专项债、超长期特别国债等政策工具加快落地，基建投资有望边际改善；地产投资在政策支持下降幅有望收窄；制造业投资在产业升级支撑下维持韧性。报告建议重点把握具备产业高景气、资本开支增速快及出海等细分方向。洁净室方面，国产算力建设与海外AI扩产共振，景气有望持续上行；工业模块化方面，核电建设高峰带动模块化渗透率提升，龙头有望打开成长空间；出海方面，海外基建与产业投资需求高景气，中国建造出海有望成为建筑龙头重要增长极。...
标签：建筑装饰
房地产行业2026年中期投资策略：三大问题审视地产修复.pdf
- 3积分
- 2026/06/17
- 202
- 方正证券
本文档为方正证券发布的房地产行业2026年中期投资策略报告。报告聚焦于2026年上半年房地产市场的修复进程，通过审视三大核心问题，深入剖析行业当前的运行状态与未来趋势。报告旨在评估地产修复的确定性与可持续性，分析政策效应释放情况、市场需求变化以及供给端调整进展。通过对关键变量的梳理，为投资者提供关于房地产行业景气度拐点、估值逻辑及配置价值的专业研判，辅助把握中期市场机会与风险。
标签：房地产
非金属建材行业25年报及26Q1季报总结及展望：电子布乘AI风起，消费建材实现内生性修复，水泥玻璃底部确认待供需再平衡.pdf
- 3积分
- 2026/05/28
- 133
- 中泰证券
本文档对中泰证券非金属材料与建材行业2025年年度报告及2026年第一季度报告进行了全面总结与展望。报告重点分析了细分领域的市场表现与基本面变化，核心观点包括：受益于人工智能（AI）产业发展带动，电子布需求迎来增长机遇；消费建材板块通过内生性努力，实现了经营业绩的修复与改善；水泥和玻璃行业在经历底部调整后，供需关系正逐步趋向再平衡，行业景气度有望企稳回升。文档详细梳理了各细分赛道的经营数据，评估了企业在成本控制、市场拓展等方面的成效，并对未来行业格局演变及投资逻辑进行了深度研判，为投资者把握建材行业周期性拐点与结构性机会提供数据支撑。
标签：水泥玻璃消费建材
建材行业2025年年报及2026年一季报总结：玻纤与海外保持景气，国内分化特征愈明.pdf
- 4积分
- 2026/05/21
- 144
- 国泰海通证券
本报告对建材行业2025年年报及2026年一季报进行了全面总结，维持行业“增持”评级。报告指出，行业内部呈现明显的分化特征：玻纤行业受益于电子布升级和AI需求拉动，盈利增速领跑，传统布加速提价，特种布放量提速；消费建材龙头公司逐步脱离宏观大环境，通过出清、涨价、扩品类和降费实现增长分化，防水和石膏板涨价逻辑兑现，东方雨虹、北新建材等企业表现突出；水泥行业国内盈利触底，等待供给侧政策推动，而海外业务如华新建材等表现强劲；玻璃行业出现集中冷修信号，产能下降，成本分化加速中小产能出清，头部企业如信义玻璃、旗滨集团向汽车玻璃、电子玻璃等多元化方向布局。报告推荐了水泥龙头海螺水泥、华新建材等，消费建材龙...
标签：建材玻纤
建筑装饰行业2025年报及2026一季报总结：收入净利润继续承压，25年经营现金流明显改善.pdf
- 2积分
- 2026/05/08
- 114
- 西部证券
西部证券发布建筑装饰行业2025年年报及2026年一季报总结，行业收入与净利润持续承压，但2025年经营现金流明显改善，反映行业基本面或出现边际改善迹象。
标签：建筑装饰年报总结经营现金流
房地产行业最新观点及26年1_3月数据深度解读：小阳春时间短致需求释放峰值高于历史同期.pdf
- 2积分
- 2026/04/21
- 53
- 招商证券
房地产行业最新观点及26年1_3月数据深度解读：小阳春时间短致需求释放峰值高于历史同期。3月单月/1-3月累计销售面积同比增速分别为-7.4%/-10.4%（较上月分别+6.1pct/+3.1pct），3月销量同比负增速较上月继续收窄，一部分原因是26年春节时间靠后，小阳春时间段较短，需求释放峰值高于历史同期，还有部分原因是25年下半年房价持续承压，导致部分积压的刚性需求延后至26年小阳春释放，往后看判断二手房挂牌未消化至合理位置前市场难以出现趋势性扭转，以及房贷利率与净租金收益率息差收窄进程偏慢或也从资产配置替代效应角度一定程度上制约购房需求回升的高度；据高频数据，4月1-16日销量同比较3...
标签：房地产小阳春需求释放
房地产行业：房企经营观察月报_2026年3月.pdf
- 5积分
- 2026/04/14
- 85
- 中指研究院
房地产行业：房企经营观察月报_2026年3月。2026年1-3月，TOP100房企销售总额为6208.7亿元，同比下降23.4%，降幅较1-2月收窄了3.7个百分点。大部分房企紧抓三月份关键时段，加快推盘促销，使得销售降幅缩小。本月监测的品牌房企销售额整体较去年下降27.2%，环比增长95.5%，主要是上年高基数和春节假期影响。环比来看，监测的10家房企仅有龙湖销售额出现环比下降，其中越秀地产环比增幅最大，为247.7%。
标签：房地产行业房企
房地产行业：今年“小阳春”与往年有何不同？.pdf
- 2积分
- 2026/03/27
- 76
- 华泰证券
房地产行业：今年“小阳春”与往年有何不同？成交量价：二手房“小阳春”与新房热度呈反差，价格趋稳节后新房网签面积同比-8.8%。二手房成交量是本次“小阳春”最为亮眼的指标。春节至今一个月以来，22城网签面积成交量达2023年以来新高，26城节后二手房实时成交套数同比增速高达22%。房价节前企稳，3月以来小幅松动，一线城市相对坚挺。自25年12月28日起，84城冰山指数周环比降幅开始收窄，步入3月指数有所松动，但周环比跌幅仍在0.2%及以内。截至3月22日，冰山指数84城月环比-0.5%，其中一线/二线/三四线城市分别为-0....
标签：房地产小阳春市场周期
房地产金融行业NIFD季报：房地产市场及房地产金融运行.pdf
- 3积分
- 2026/03/19
- 113
- NIFD
房地产金融行业NIFD季报：房地产市场及房地产金融运行。2025年，房地产市场的主要政策围绕构建房地产基础性制度和持续用力推动房地产市场止跌回稳两个方面展开。政府部门以推动“好房子”建设、推进租购并举的住房制度建设、大力推进城市更新、有序推动现房销售试点、持续推进城市房地产融资协调机制扩围增效为抓手，着力于构建房地产基础性制度；并通过优化住房用地供应、推进存量房和土地收储、因城施策调减限制性措施、降低个人住房贷款利率、优化住房公积金政策、降低住房交易税费、发放购房补贴等方式，改善房地产市场供求关系，推动房地产市场止跌回稳。房地产市场运行方面，2025年，房地产市场的止跌...
标签：房地产房地产金融
房地产行业周报：春节楼市走势平稳，重申关注香港地产.pdf
- 2积分
- 2026/02/26
- 156
- 东方证券
房地产行业周报：春节楼市走势平稳，重申关注香港地产。与市场不同的观点：1.近期部分核心城市挂牌量下降、价格企稳引发市场对于周期拐点的期待，但我们认为仍需观察。首先，改善城市样本并不充裕，主要以上海、南京为代表，深圳等核心城市压力仍大。其次，近期楼市改善有其特殊原因，以上海为例，今年春节较晚导致部分小阳春需求前置，房价急跌半年、近期的政策宽松预期也促成了部分观望需求入市，叠加供给端挂牌量的下降，最终促成了楼市企稳。需要指出的是，上海去年四季度以来的挂牌量下行是价格急跌后成交量上行，部分房东接受不了过低的价格而撤牌，新增挂牌量小于撤牌+成交量所致。而近期挂牌量的下滑则有季节性原因，每年临近春节和春...
标签：房地产香港地产
建筑材料行业：PPI环比上行，关注建材行业价格改善的弹性.pdf
- 3积分
- 2026/02/25
- 186
- 广发证券
建筑材料行业：PPI环比上行，关注建材行业价格改善的弹性。1月CPI同比上涨，PPI同比降幅收窄。1月居民消费需求持续恢复，CPI环比上涨0.2%、同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，为6个月以来最高。受全国统一大市场建设持续推进、部分行业需求增加及国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比上涨0.4%（连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2pct）、同降1.4%（降幅比上月收窄0.5pct）。国内总消费需求和工业市场均呈现逐步回暖的趋势，随着逆周期和跨周期调节力度加大，全国统一大市场建设持续推进，居民就业和收入预期改善，内需潜力有望进一步释放，对相关行业价格形成支...
标签：建筑材料
房地产行业专题报告：地产周期见底判断，指标、分歧、政策.pdf
- 2积分
- 2026/02/24
- 288
- 方正证券
房地产行业专题报告：地产周期见底判断，指标、分歧、政策。一、市场现状：边际改善下仍处左侧筑底地产行业自2021年起已调整18个季度，2026年初核心城市二手房市场出现边际改善：重点26城1月二手房签约量环比提升，厦门、南京、上海等城市环比增速超20%。但是，农历同比景气度未超过2025年初水平。央行四季度储户调查报告显示，仅8.5%的受访者预期未来三个月房价上涨（历史最低），收入与就业预期均低于50荣枯线，制约房价止跌回稳进程，行业仍处于左侧筑底阶段。二、核心分歧：房贷利率与租金回报率的结构性突破市场无需等待整体租金回报率超房贷利率即可企稳：香港仅40㎡以下小户型租金回报率（3.6%）超过当前...
标签：房地产地产周期政策
房地产行业周专题：惜售如何带来房价止跌回升？.pdf
- 3积分
- 2026/02/12
- 192
- 国投证券
房地产行业周专题：惜售如何带来房价止跌回升？成交超预期：二手房量增价稳，市场活跃度显著修复2026年年初以来，核心城市房地产市场延续2025年年末的成交热度。二手房市场表现尤为明显，截至2026年1月29日，重点19城成交量同比增长14.1%，若考虑基数效应，实际热度已处于近五年最高水平。与过往依靠政策强刺激不同，本轮复苏是在政策环境相对稳定的背景下发生的，体现为挂牌量回落与成交量上升的背离，新增挂牌及存量挂牌均出现收缩。价格层面，虽然2025年成交均价呈下行态势，但2026年1月议价空间已收窄至8.2%，且成交价边际回升。前瞻指标显示，一线城市二手房套均关注人数及浏览次数持续攀升，表明在经历...
标签：房地产房价
建材行业2025年信用回顾与2026年展望.pdf
- 7积分
- 2026/02/11
- 174
- 新世纪评级
建材行业2025年信用回顾与2026年展望。建材行业所涉范围广泛，本文着重就水泥及建筑玻璃行业展开分析。建材行业系典型的投资拉动型行业，2025年前三季度下游房地产行业持续低迷，投资降幅走阔，基建投资则因财政支出重心转移及重大项目投资不利而增长放缓，建材需求缺乏实质性提振。（水泥）2025年以来，主要因我国房地产市场深度调整，加之交通运输和公共建筑等领域投资情况不济，水泥需求持续收缩。水泥行业错峰生产常态化开展，执行力度有所加强，2025年前三季度我国水泥产量同比有所下降，但需求跌幅超预期下，价格中枢下移。2025年煤炭价格先跌后涨，前三季度成本压力减轻下，行业盈利状况有所改善，第四季度成本转...
标签：建材