景气与周期分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

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半导体行业7月深度跟踪：从海内外厂商二季报详解当前半导体景气趋势.pdf
- 6积分
- 2022/08/04
- 703
- 招商证券
半导体行业7月深度跟踪：从海内外厂商二季报详解当前半导体景气趋势。7月半导体板块海内外指数表现分化，当前半导体需求端结构分化仍然明显，以手机、PC为代表的消费类需求仍显疲软，汽车、服务器、光伏等细分需求相对稳健。整体产业链库存处于高位，半导体行业尤其是消费类半导体去库存压力增大，预计22Q3可能出现旺季不旺的态势。建议关注布局汽车/光伏/服务器等景气赛道的公司，同时关注上游国产替代趋势加速兑现的设备/材料等板块的公司。行情回顾：7月半导体板块全球指数分化，国内半导体跑输费半指数。7月，半导体（SW）行业指数-8.97%，同期电子（SW）行业指数-3.59%，沪深300指数-7.02%；2022...
标签：半导体
半导体行业研究及中期策略：本轮下行周期有什么不同？.pdf
- 6积分
- 2022/07/20
- 543
- 华泰证券
半导体行业研究及中期策略：本轮下行周期有什么不同？7/22，科创板将要迎来开板三周年。在科创板红利、国产化、缺芯的推动下，过去三年中国半导体行业取得长足发展。根据Wind，A股上市半导体公司总数量增加2.1倍到105家，总市值上升2.25倍到2.6万亿元。同时经过3年发展，半导体行业估值和盈利增速开始匹配。半导体板块A股对美股溢价从4倍缩至2.2倍，公募半导体持仓及沪深股通半导体板块占比从2Q19的1.2%、1.8%上升到1Q22末的4.5%和7.8%。我们建议关注市场预期足够悲观（韦尔等手机芯片）和高景气有望持续（斯达、东微、时代电气等功率）板块。另一方面留意景气下行板块（MCU，模拟，半导...
标签：半导体
瑞信-亚太地区科技行业-亚洲反馈(硬件)：IT相关需求下滑；4-6月电子元件需求疲软，但从7-9月有望复苏.pdf
- 7积分
- 2022/07/08
- 267
- 瑞信
本文档针对亚太地区科技行业，特别是亚洲硬件领域的市场需求变化进行深度反馈与分析。核心观点：报告指出，当前IT相关需求呈现下滑趋势，4月至6月期间电子元件市场需求表现疲软。然而，基于市场动态跟踪，预计从7月至9月市场需求有望迎来复苏拐点。研究价值：该报告为投资者及行业从业者提供了关于电子元件及IT硬件产业链供需变化的前瞻性判断，有助于把握短期市场波动及下半年复苏机会，对调整库存策略和投资布局具有参考价值。
标签：电子元件 IT硬件
瑞信-亚太地区半导体行业-2022年第1季度科技盘点：库存进一步提升，周期调整更近一步.pdf
- 2积分
- 2022/06/29
- 243
- 瑞信
该文档为瑞信（CreditSuisse）发布的2022年第一季度亚太地区科技行业盘点报告，重点聚焦于半导体行业的深度分析。报告核心内容围绕半导体行业的库存周期展开，指出在经历了前期的供需错配后，亚太地区半导体市场的库存水平进一步提升。文档深入探讨了当前行业所处的周期阶段，分析认为随着库存压力的释放，行业周期性的调整正在加速推进，距离行业触底反弹或进入新周期的节点更进一步。通过对库存数据的追踪与周期拐点的研判，该报告为投资者提供了关于半导体行业景气度变化及未来走势的重要参考，有助于理解科技板块在宏观经济波动中的表现逻辑。
标签：半导体科技
计算机行业2022年中期策略：拐点将过，基本面修复和低渗透率穿越周期两大逻辑开创下半年机会.pdf
- 6积分
- 2022/06/27
- 229
- 广发证券
计算机行业2022年中期策略：拐点将过，基本面修复和低渗透率穿越周期两大逻辑开创下半年机会。在疫情冲击和风险偏好下降的双重影响下，计算机行业年初至今跌幅较大。2022年1月1日至6月24日收盘，计算机行业（中信一级行业分类）累计下跌20.77%。我们判断下半年行业机会大于上半年，一方面因疫情冲击需求，Q2大概率是全年基本面底部，随着形势好转下半年需求恢复会具有相当普遍性；另一方面风险偏好有所回暖，对估值修复有积极促进作用。在整体复苏的预判下，结构性差异仍然会比较明显。①从基本面角度，智能汽车和智能制造仍是由市场内生需求作为源动力，相关政策不断加码锦上添花的重点领域，具有低渗透率提升持续成长的鲜...
标签：计算机行业
互联网域名行业季报（2022年第一季度）.pdf
- 2积分
- 2022/06/23
- 289
- 中国信通院
本文档为2022年第一季度互联网域名行业的季度报告，旨在全面回顾和总结该季度域名市场的运行状况与发展趋势。市场概况：报告详细梳理了2022年Q1全球及中国域名注册量、交易活跃度等核心数据，分析了宏观经济环境对域名市场的影响。竞争格局：重点分析了头部域名注册商、交易平台的市场份额变化，以及主要域名后缀（如.com,.cn等）的表现差异。趋势研判：结合数字化转型背景，探讨了域名资产在品牌建设、网络安全及知识产权保护中的价值演变，为行业参与者提供数据支持与策略参考。
标签：互联网域名
电子行业2022Q1业绩分析：半导体高景气依旧，消费电子仍需等待困境反转.pdf
- 3积分
- 2022/06/06
- 482
- 华鑫证券
电子行业2022Q1业绩分析：半导体高景气依旧，消费电子仍需等待困境反转。2022年Q1电子行业实现营收6528亿元，较2021年Q1的6509亿元基本持平，较2021年Q4环比出现17%的下滑，但较2019Q1及2020Q1环比表现有所改善。我们认为，在2022年Q1全球疫情反复加剧，国内深圳、上海等城市出现长时间封城导致物流、下游消费需求等受到影响，同时面对2021年Q1终端厂商恐慌备货带来高基数压力的情况下，电子行业2022年开年业绩表现仍较优异。利润端来看，自2020Q2开始整体电子行业单季净利润中枢已经提升。2020年Q4伊始电子行业出现产能紧缺，缺芯浪潮下涨价效应显著，毛利率水平持...
标签：半导体消费电子
科技行业2022年Q1季度观察报告.pdf
- 2积分
- 2022/05/17
- 199
- 其他
该文档为科技行业Q1季度观察报告，旨在对数字经济与电子通信领域的整体运行态势进行复盘与分析。报告重点梳理了2023年第一季度半导体、人工智能、云计算及消费电子等核心子板块的市场表现与景气度变化，结合宏观经济背景解读行业供需格局的阶段性特征。内容涵盖产业链上下游的价格波动、技术迭代趋势及政策环境影响，为投资者把握科技赛道周期拐点、评估行业投资价值提供数据支撑与逻辑参考。
标签：数字科技
电子行业分析：行业景气分化，创新中寻增量机会.pdf
- 4积分
- 2022/05/10
- 227
- 国联证券
电子行业分析：行业景气分化，创新中寻增量机会。2022年Q1电子行业业绩出现分化，部分细分行业收入和利润同增，比如半导体设备/分立器件/电子化学品，也有行业收入和利润同比下滑，比如其他电子/光学元件/LED等。而随着今年以来的较大幅度回撤，电子行业的估值水平已跌落至历史底部，申万电子行业整体PE(TTM)十年分位数约为0.16%。行业呈现结构性缺芯，部分板块景气度不减受疫情及乌俄局势影响，全球智能手机销量下滑，根据Canalys数据，今年一季度全球智能手机出货量为3.112亿台，相比去年同期下滑11%。包括手机、笔电等行业在内的消费电子板块需求下滑压力较大，但包括汽车电子、AIoT、高端工控等...
标签：电子行业
计算机行业2022年一季报总结：少数领域不受疫情影响，部分龙头表现优异.pdf
- 2积分
- 2022/05/06
- 249
- 广发证券
计算机行业2022年一季报总结：少数领域不受疫情影响，部分龙头表现优异。行业整体中位数法下：2022Q1行业收入同比增速中位数7.13%，较去年同期的31.57%下降24.44pct；归母净利润同比增速中位数为-13.96%，较去年同期的42.16%下降了56.12pct；扣非归母净利润同比增速中位数为-14.14%，较去年同期的40.11%下降了54.25pct。正常年份2017Q1、2018Q1、2019Q1的收入同比增速在19%-21%。从收入增速/归母净利润增速/扣非归母净利润增速三个指标来看，22Q1由于疫情影响收入增速下滑，与21Q1的高增长形成反差，21Q1高增长又与20Q1疫情...
标签：计算机
2021科技行业年度观察报告.pdf
- 3积分
- 2022/03/19
- 110
- 360智慧商业
该文档为2021年科技行业的年度观察报告，旨在对2021年度科技产业的整体运行状况、市场格局变化及关键发展趋势进行系统性回顾与深度解析。报告通常涵盖人工智能、云计算、半导体、5G通信、大数据等核心细分领域的景气度分析，评估技术进步对产业结构的重塑作用，并总结行业在技术创新、商业模式迭代及政策监管环境下的表现。通过梳理年度重大事件、头部企业动态及产业链上下游供需关系，为投资者、从业者及政策制定者提供关于科技行业周期性波动与长期成长逻辑的参考依据，辅助判断未来科技赛道的投资机遇与潜在风险。
标签：科技行业
互联网域名行业季报（2021年第四季度）.pdf
- 2积分
- 2022/03/16
- 316
- 中国信通院
本文件为2021年第四季度互联网域名行业的季度报告，旨在对该时期域名市场的运行状况、数据变化及行业趋势进行系统性回顾与分析。报告通常涵盖全球及中国域名注册量、续费率、新增域名数量等核心指标的变化情况，并结合宏观经济环境与互联网行业发展背景，解读域名市场的供需格局与景气度波动。通过梳理季度内的重大事件、政策调整及市场动态，报告为投资者、行业从业者及研究人员提供关于域名行业阶段性表现的数据支持与趋势研判，辅助理解该细分赛道的短期市场表现与长期发展逻辑。
标签：互联网域名
全球半导体企业业绩点评报告：2022年半导体景气不减，新能源汽车+物联网+5G引领市场需求.pdf
- 3积分
- 2022/03/10
- 801
- 东亚前海证券
本报告对全球半导体企业的业绩表现进行了深度点评与分析。报告指出，2022年半导体行业整体景气度依然强劲，未出现明显下滑趋势。报告重点分析了驱动半导体市场需求增长的核心动力，主要包括新能源汽车、物联网（IoT）以及5G通信三大领域。新能源汽车的智能化与电动化趋势显著提升了车规级芯片的需求量；物联网设备的普及加速了连接芯片与传感器市场的扩张；而5G网络的部署则推动了相关通信芯片及基础设施建设的投资。报告通过数据与案例，详细阐述了这些下游应用如何共同引领半导体市场的需求增长，为投资者理解行业周期与细分赛道机会提供了重要参考。
标签：半导体新能源汽车物联网
互联网域名行业季报（2021年第三季度）.pdf
- 2积分
- 2021/12/15
- 178
- 中国信通院
该文档为2021年第三季度互联网域名行业的季度报告，旨在全面回顾和分析该时期内域名市场的整体运行状况与发展趋势。报告通常涵盖全球及中国域名注册量、交易量等核心指标的季度表现，分析市场供需格局的变化，以及新通用顶级域（gTLD）与国家顶级域（ccTLD）的发展动态。同时，文档可能深入探讨域名行业的竞争态势、主要运营商的市场份额变化，以及政策法规对行业的影响。通过对关键数据的梳理与解读，报告为投资者、从业者及研究人员提供关于互联网域名行业短期波动与长期潜力的决策参考，帮助理解数字经济基础设施领域的景气度与投资机会。
标签：互联网域名
半导体行业分析：从上一轮周期看当前发展阶段.pdf
- 2积分
- 2021/11/26
- 495
- 财信证券
本文档聚焦于半导体行业的周期性特征与发展阶段分析。通过回顾上一轮半导体行业周期，深入探讨当前行业所处的发展阶段，旨在为投资者和行业从业者提供对行业景气度变化的深度洞察。报告核心在于利用历史数据与周期规律，对比分析当前市场环境与以往周期的异同，评估行业供需格局及价格趋势。通过梳理产业链关键环节的表现，研判行业是否处于复苏、增长或衰退阶段，从而揭示潜在的投资机会与风险点。该研究有助于理解半导体作为科技产业基石的波动逻辑，为判断行业拐点、制定投资策略提供数据支持与理论依据，是把握半导体行业长期价值与短期波动的关键参考资料。
标签：半导体