证券投资分析 - 金融投资研究 - 知识库 - 未来智库

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金属、非金属与采矿行业：新旧交织下的趋势与轮动——金属行业2026年度中期投资策略.pdf
- 5积分
- 2026/07/16
- 66
- 长江证券
本文是长江证券发布的2026年金属行业中期投资策略报告。报告指出，2026年上半年金属板块受地缘冲突和加息预期压制出现回撤，但随着流动性约束缓解，板块有望转向基本面驱动。报告认为金属牛市趋势未变，整固为中继调整。具体细分领域观点如下：工业金属中，铜受AI需求拉动和供给刚性支撑，估值修复可期；铝企成本优势明显，具备长期红利价值。贵金属方面，央行购金逻辑未变，高利率反噬财政可持续性，黄金中期看多。能源金属中，锂供需短缺延续，钨价进入新常态且深加工价值重估，镍钴底部支撑明显。小金属方面，AI基建拉动钽、锡、钼等需求，成长空间广阔。钢铁板块龙头估值处于历史低位，静待拐点。整体建议关注具备资源优势和AI...
标签：金属采矿
长鹰硬科-920238-北交所新股申购报告：碳化钨涨价驱动业绩弹性，硬质合金_小巨人_扩产布局电池钛合金碳纤维应用领域.pdf
- 4积分
- 2026/07/15
- 71
- 开源证券
本文是开源证券发布的关于长鹰硬科（920238.BJ）的北交所新股申购报告。长鹰硬科是一家专业从事硬质合金产品研发、生产及销售的国家重点“小巨人”企业，2022年至2024年硬质合金产量行业排名均位居国内第5名。报告指出，受益于碳化钨和钴粉等上游原材料价格上涨，公司业绩呈现高速增长态势。预计2026年上半年，公司实现营收12.15至13.43亿元，同比增长147.90%至174.00%；归母净利润3.17至3.87亿元，同比增长872.43%至1088.52%。2026年第一季度，公司毛利率提升至44.20%，主要得益于原料价格上涨带来的提价空间、低端产能出清以及低价库存释放。业务方面，公司正...
标签：硬质合金碳化钨北交所
盛达资源-000603-首次覆盖报告：白银龙头的多资源野望.pdf
- 3积分
- 2026/07/10
- 91
- 国泰海通证券
本报告首次覆盖盛达资源，给予“增持”评级，目标价27.2元。公司作为国内白银龙头企业，正通过外延并购向多矿产龙头转型。报告指出，公司白银业务基本盘稳固，银都矿业产量平稳，东晟矿业、广西金石及德运矿业等项目预计在未来几年内陆续投产，带来显著的白银产量增量。同时，公司积极拓展黄金和铜资源，鸿林矿业菜园子铜金矿即将正式生产，伊春金石460高地铜钼矿储量丰厚，这些金铜项目将分阶段贡献增量，优化公司产品结构。在行业前景方面，报告认为贵金属价格重回上行通道。黄金受全球央行持续购金及地缘政治因素支撑，中长期存在上涨动力；白银因供应弹性低且光伏等新兴需求增长，价格中枢有望抬升。财务预测显示，公司2026-20...
标签：白银有色金属贵金属
大中矿业-001203-矿业血脉长驱周期，锂矿腾飞迎新纪元.pdf
- 3积分
- 2026/06/26
- 70
- 长江证券
本报告对大中矿业进行深度分析，指出公司已形成“铁矿托底+锂矿成长”的双轮驱动发展模式。铁矿业务方面，公司拥有内蒙古和安徽两大基地，采选核定产能达1480万吨/年，凭借规模优势与成本控制能力，铁精粉毛利率维持高位，稳定贡献现金流。锂矿业务方面，公司逆势布局湖南鸡脚山锂云母矿（规划8万吨LCE）和四川加达锂矿（规划5万吨LCE），合计规划产能13万吨LCE。公司首创TBM盾构机应用缩短建设周期，自研“硫酸法”提锂工艺提升回收率并综合利用伴生资源，显著降低成本。行业层面，2026-2027年锂行业有望出现供需缺口，锂价开启上涨周期。此外，公司硫酸业务受益于价格上行，并与锂业务形成协同。控股股东众兴集...
标签：大中矿业锂矿
大中矿业-001203-“铁矿+锂矿”双轮驱动，锂资源放量在即，业绩拐点已现.pdf
- 4积分
- 2026/05/26
- 100
- 东吴证券
大中矿业作为国内民营铁矿龙头，正通过“铁矿+锂矿”双轮驱动战略实现转型。铁矿业务方面，公司拥有6.90亿吨备案资源量及1480万吨/年采选产能，智能化水平行业领先，为锂矿扩张提供稳定现金流。锂矿业务方面，公司手握湖南鸡脚山和四川加达两大超大型锂矿资源，合计碳酸锂当量超472万吨。通过自研硫酸法提锂工艺及TBM盾构机技术，公司构建了显著的成本优势，预计碳酸锂单吨完全成本低于5万元/吨。行业端，2026年碳酸锂供需紧平衡，价格中枢有望上移。预计2026-2028年，随着锂矿项目放量，公司营收和净利润将大幅增长，归母净利润分别预计为18.0、36.0、55.3亿元，对应PE为33/16/11倍，首次...
标签：铁矿锂矿
煤炭行业：煤价上行提速基本面夯实，盘面扰动加大配置恰逢时.pdf
- 3积分
- 2026/05/10
- 31
- 中泰证券
中泰证券发布的煤炭行业投资研究报告，分析煤价上行对行业基本面的支撑作用，探讨盘面波动加大背景下的投资配置机会。
标签：煤炭行业煤价证券投资行业研究
中国宏桥-1378.HK-深度报告：一体化铝业龙头，红利吸引力突出.pdf
- 4积分
- 2026/05/10
- 57
- 东北证券
东北证券对中国宏桥（01378.HK）出具的深度投资研究报告，分析公司作为一体化铝业龙头企业的投资价值、竞争优势及红利政策的吸引力。
标签：铝业一体化红利
煤炭行业2025年年报及2026年一季报总结：否极泰来，迎接向上新周期.pdf
- 5积分
- 2026/05/08
- 52
- 国泰海通证券
国泰海通证券发布的煤炭行业2025年年报及2026年一季报总结报告。报告回顾煤炭行业2025年整体经营表现，展望2026年一季度行业发展趋势，分析煤价走势、供需格局及重点企业业绩变化，研判行业否极泰来、进入向上新周期的投资机会。
标签：煤炭行业年报一季报行业研究
盛屯矿业-600711-铜金钴镍四轮驱动，资源并购开启高成长新周期.pdf
- 5积分
- 2026/05/08
- 69
- 中信建投
中信建投针对盛屯矿业（600711）发布的投资研究报告，分析公司以铜、金、钴、镍为核心的四大矿产资源布局，探讨公司通过资源并购实现高成长的投资逻辑和未来发展潜力。
标签：证券研究报告矿业资源并购盛屯矿业
铟行业深度报告：磷化铟需求井喷，上游铟资源价值重估.pdf
- 5积分
- 2026/05/07
- 180
- 申万宏源
报告深度分析铟行业产业链，重点聚焦磷化铟（InP）需求井喷带来的上游铟资源价值重估投资机会，涵盖铟资源供给、磷化铟应用市场及投资逻辑。
标签：铟磷化铟稀有金属价值重估
新金路-000510-钽锡新贵，金路亨通.pdf
- 5积分
- 2026/05/07
- 56
- 长江证券
长江证券发布的新金路（000510）深度投资分析报告。公司主要从事钽、锡等稀有金属资源的开发与经营，钽锡作为战略性矿产资源，广泛应用于电子、航空、新能源等领域。报告围绕公司钽锡业务布局、产能规划、资源储量及行业景气度进行深入分析，评级“买入“，目标价XX元。
标签：钽锡稀有金属证券投资分析资源股
力量发展-1277.HK-三重底气：弹性可期，成长迅猛，分红厚实.pdf
- 5积分
- 2026/05/06
- 58
- 长江证券
长江证券于2026年4月30日发布的力量发展（12.77.HK）深度研究报告。公司为内蒙古煤炭企业，主营煤炭生产与销售，兼具A股与港股双重上市身份。报告从三个维度剖析投资价值：业绩弹性方面，煤炭价格波动对盈利影响显著；成长性方面，产能持续扩张带来增长动力；分红方面保持高比例现金派发，股息回报厚实。研报给予“买入“评级，目标价12.77港元。
标签：煤炭港股分红成长证券投资
金钼股份-601958-首次覆盖报告：资源完全自给，钼产业链布局日趋完善.pdf
- 5积分
- 2026/05/06
- 90
- 国元证券
国元证券于2026年4月发布对金钼股份（601958）的首次覆盖报告。公司是全球领先的钼产品供应商，拥有完整的钼产业链，具备资源完全自给的核心竞争力。报告从资源禀赋、产能布局、生产成本、下游应用等维度进行深度分析，看好公司钼产业链布局的长期发展潜力，并给出投资评级。
标签：钼矿资源自给产业链首次覆盖金钼股份
2026年春季钢铁行业投资策略：行业趋势向好，内部分化加剧.pdf
- 5积分
- 2026/03/25
- 38
- 申万宏源研究
2026年春季钢铁行业投资策略：行业趋势向好，内部分化加剧。自2024年下半年钢铁行业触底以来，三重因素推动下，钢铁行业盈利预期改善。1）成本端，原料价格中枢下行，产业链利润分配趋于合理。西芒杜铁矿于2025年11月投产，铁矿供给有较大增长，同时钢铁供给端承压制约铁矿需求，预计后续铁矿石价格中枢回落，推动钢企利润修复。2）供给端，政策限产+部分企业现金流压力推动行业供给加快出清。政策端提出“反内卷”的背景下，钢铁去产量为中长期基调，节能降碳要求有望加快落后产能出清，且行业兼并重组也有望推动未来集中度的提升，预计供给格局整体将有所优化。3）需求端，制造业需求有韧性，支撑板...
标签：钢铁
高频和行为金融学选股因子跟踪周报：钢铁行业扩散指标走强，高频技术指标类因子表现较好.pdf
- 6积分
- 2026/03/02
- 119
- 中信建投证券
高频和行为金融学选股因子跟踪周报：钢铁行业扩散指标走强，高频技术指标类因子表现较好。截至2026年2月27日，市场风格中，微盘股/大盘股、亏损股/绩优股、低价股/高价股分别处于2019年以来99.71%、94.51%、89.03%的分位数水平。在高频选股因子中，本周多空表现最好的是高频技术指标类因子中的ADTM因子，多空收益1.40%；本月以来多空表现最好的是高频技术指标类因子中的mean_of_close_AVEDEV因子，多空收益1.81%。在行为金融学因子中，本周多空表现最好的是筹码分布类因子中的chip_distri_2因子，多空收益0.91%；本月以来多空表现最好的是筹码分布类因子中...
标签：钢铁选股因子行为金融学