-
欧派家居专题报告：剑指千亿内销，渠道深化品类扩张价格延展.pdf
- 3积分
- 2022/05/12
- 422
- 招商证券
欧派家居专题报告：剑指千亿内销，渠道深化品类扩张价格延展。行业发展：我国泛家装行业发展史实则为消费者需求重构不断推动主流商业模式前进的变革史。13年前，消费者对于品类的认知高于品牌，家居制造商依靠全国开店扩张，13年后，消费者逐步产生一站式购买的需求，线下制造类企业扩品类，线上互联网家装平台兴起，推出平米套餐，18年后，消费者“装修一个家”的终极需求被教育，并得以开始被一站式满足，产业链的价值结构开始转型。公司发展：历经品类延展以及单品类门店快速扩张阶段之后，步入流量分散、品类融合、渠道裂变的商业模型重塑期，欧派作为定制家居行业龙头，已为大家居行业执牛耳者，其背后定制家...
标签： 家居 渠道 品类 -
坚朗五金（002791）研究报告：从产品边界和盈利能力再看商业模式.pdf
- 2积分
- 2022/05/11
- 488
- 长江证券
坚朗五金（002791）研究报告：从产品边界和盈利能力再看商业模式。坚朗五金是国内建筑五金行业龙头，同时也定位于建筑配套件集成供应商，以“研发+制造+服务”的全链条销售模式不断满足客户需求和市场变化。五金行业的特征为多品类低价值的零散订单。2021年公司客户数量约5万个，单个客户年采购额平均为18万元，逐年有所提升。公司客户销售额CR5逐年下降，2021年不到3%，这是公司虽然耕耘于家居建材b端市场但坏账准备较少的核心原因，收入增长不依靠单一大客户。公司过去几年收入增长加速，一方面来自传统产品的份额提升，另一方面来自新品的收入贡献，2017-2021年新品收入占比约11...
标签： 坚朗五金 五金卫浴 -
电商代运营行业研究报告：代运营生意模式稳健，低估值静待分化成长.pdf
- 2积分
- 2022/03/31
- 1207
- 浙商证券
电商代运营行业研究报告：代运营生意模式稳健，低估值静待分化成长。多轮驱动，模式稳健，平台与品牌“危机”加剧，代运营“机遇”凸显。市场过度担心代运营公司业绩持续性（品牌转自营、天猫渠道占比下降、品牌规模天花板）等问题，我们认为代运营公司生意模式稳健。跨品类的经验复用、效率领先带来稳增长（拓品牌、品牌内生增长及利润率提升），而“直播+出海”及“品牌管理”等模式升级贡献业绩弹性。平台和品牌竞争加剧、业绩达成压力加剧背景下，同时叠加直播电商强监管落地，品牌需要将对网红主播的依赖转向对产品和营销创意本身，更加...
标签： 电商代运营 -
海尔智家（600690）研究报告：国内深耕高端化战略，卡萨帝品牌厚积薄发.pdf
- 3积分
- 2021/12/22
- 442
- 东北证券
该文档为海尔智家（600690）的深度研究报告，核心聚焦于公司国内业务的高端化战略转型及核心品牌卡萨帝的市场表现。报告深入分析了海尔智家如何通过产品升级、渠道优化及服务创新，在竞争激烈的家电市场中确立高端品牌优势。重点探讨了卡萨帝品牌在高端用户群体中的品牌忠诚度、市场份额变化及增长驱动力，揭示了其“厚积薄发”背后的商业逻辑与运营策略。同时，报告评估了高端化战略对公司盈利能力、品牌溢价能力及长期竞争壁垒的提升作用，为投资者理解海尔智家从规模扩张向质量效益型转变提供了关键数据支持与战略洞察，是研判中国家电行业高端化发展路径及海尔智家未来成长空间的重要参考。
标签： 家用电器 卡萨帝 高端化 -
乐歌股份专题报告：独立站助力新增产能释放，海外仓业务未来可期.pdf
- 3积分
- 2021/10/28
- 556
- 太平洋证券
本报告针对乐歌股份进行专题研究，深入剖析其作为人体工学品牌典范的商业逻辑与生态布局。报告重点分析了公司在人体工学产品领域的品牌建设与市场地位，同时详细解读了其布局公共海外仓的战略意义及运营生态。核心价值：通过研究乐歌股份的“品牌+物流”双轮驱动模式，揭示传统制造企业向服务型制造转型的路径，评估其在智能家居与跨境供应链融合方面的竞争优势及未来增长潜力。
标签： 人体工学 公共海外仓 智能家居 -
致欧科技专题报告：家居行业出海新军，三轮驱动未来可期.pdf
- 3积分
- 2021/10/02
- 308
- 国元证券
本报告聚焦致欧科技，深入剖析其作为家居行业出海新军的商业模式与竞争优势。报告核心围绕“三轮驱动”战略展开，详细解读公司在产品创新、渠道布局及供应链优化等方面的具体实践与成效，评估其未来增长潜力。研究价值在于通过标杆案例拆解，揭示中国家居品牌通过跨境电商走向全球的路径与方法论，为行业企业提供可借鉴的出海经验与战略参考。
标签： 家居 跨境电商 -
酷特智能专题研究报告：智能版型库护城河深，开启加盟拓展之路.pdf
- 1积分
- 2021/09/01
- 1117
- 华西证券
公司在个性化定制方面具备较强的壁垒，特别是智能版型数据库、智能剪裁等制造体系具备领先优势，上市后有望迎来终端加速推广。未来的成长空间在于：（1）短期来看，公司自主品牌-红领品牌加盟商开店加速，今年计划新开200家、上半年已经完成了26余家，下半年公司将助力加盟商运营，随着新店爬坡、店效有望逐步释放贡献收入快速增长；（2）中期来看，随着公司募投项目投产，产能逐步释放将贡献业绩增长；（3）长期来看，高毛利的C端业务及基于智能制造的咨询业务增速更高、有望带动净利率提升。预计2021/2022/2023年公司收入有望达到5.53、6.62、8.01亿元，归母净利有望达到0.76、0.93、1.16亿元...
标签： 酷特智能 服装 智能制造 -
倍轻松专题研究报告：探索按摩小家电的高端打法.pdf
- 2积分
- 2021/08/15
- 472
- 中泰证券
公司是国内按摩小电的领军企业。公司2001年开创首款眼部按摩器进入按摩行业，后在品类上创新切入颈部、头部、头皮按摩器等市场，现已成为国内按摩小电领军企业。高端定位，打法上高毛利高费用。公司产品定位高端，售价基本为行业最高；渠道上注重在线下机场等枢纽开设直营店紧抓高端人群，也因此带来租金、引流成本等销售费用。财务上，呈现出高毛利率（约60%水平）、高销售费用率（约40%水平）的特征。
标签： 按摩小电 倍轻松 -
志邦家居专题研究报告：以志邦家居为例，看二线家居品牌如何实现突围.pdf
- 2积分
- 2021/08/10
- 960
- 亿翰智库
作为上市定制家居的二线品牌，地处合肥的志邦家居在上市后净利润在8家上市定制家居企业中位于中游水平，距离头部企业差距较大，且面临金牌橱柜等竞争对手的强力竞争。为了向头部企业靠拢，志邦家居的管理层首先用股权激励凝聚团队，三军用命，并抓住精装房市场崛起带来的大宗业务的机会，使得公司的业务迎来了爆发性的增长。此外，公司利用原有的橱柜的渠道优势，积极开拓衣柜和木门业务，使其成为了公司新的增长点，助力公司业绩的腾飞。
标签： 家居 志邦家居 -
子不语专题研究：设计+供应链+营销为核，打造飞轮效应.pdf
- 3积分
- 2021/07/27
- 1336
- 中信建投
鞋服赛道平台卖家龙头，依托亚马逊和Wish实现高速增长。子不语2011年在杭州成立，目前是中国最大的B2C服饰及鞋履跨境电商公司之一，公司主要通过亚马逊、Wsh等第三方电商平台进行产品销售，产品销往全球80％的国家和地区。子不语已经建立了丰富的品牌矩阵，包括不同类型产品的各种自有品牌，截至2020年末，公司已培育151个品牌，其中20个为爆款品牌。2018-2020年子不语营收从132亿元人民币增长至190亿元，CAGR为200％，净利润由8001万元人民币增长至11亿元，CAGR为193％，三年净利率分别为61％、5.7％、6.0％
标签： 潮玩 IP运营 -
火星人专题研究：渠道多元化，定位中高端，高景气赛道领跑者.pdf
- 3积分
- 2021/07/16
- 743
- 东吴证券
集成灶产品力强、渗透率低，品类崛起大势所趋。1）高吸净、高集成:集成灶产品通过降低排烟距离获得了髙于传统烟杌的吸烟效率，更姸地解决了消费者的核心痛点:从功能和价格上看，集成灶通过集戒化设计嵌入了消毒柜、蒸烤箱等低渗透率的新品类，相对于传统烟灶和嵌入式蒸烤产品，集成灶性价比优势明显。2〕行业空间大:根捃国家统计局保有量、户均规模数据，我们预测2021-2025年排烟设备CAGR在7％左右，集成灶延续较高的同比増速，2021-25年CAGR为23％，传统烟机将保持小幅正増长，至2025年集成灶渗透率预计将达到27％（当前14％）。3）集中度较低，中高端品牌成长空间大:当前集成灶处于成长初期，属于增...
标签： 集成灶 厨电 -
尚品宅配专题研究：互联网基因深厚，由定制家具向整装全面转型.pdf
- 2积分
- 2021/07/13
- 943
- 东方证券
专注零售，由定制家具向整装全面转型的家居行业创新者。公司创始人以软件设计及互联网行业起家，于2004年成立公司，通过“C2B+O2O商业模式通全屋定制产业链，快速发展成为行业领先品牌，2014-2019年收入、归母净利润CAGR为31％、32％;2020年受疫情及公司自身加盟渠道变革收入、利润同比负增长，此后业绩逐步修复。不同于其他同行，公司采取直营、加盟井重的方式推动以全屋定制为主的收入规模稳步增长;整装业务自推出后快速扩张，2020年全口径收入达8.12亿元打造未来新增长点。
标签： 定制家具 整装 -
美凯龙专题研究：轻资产降杠杆重运营，全渠道泛家居平台服务商腾飞在即.pdf
- 3积分
- 2021/06/16
- 586
- 天风证券
该文档聚焦于家居零售龙头企业美凯龙的战略转型与商业模式创新。核心内容围绕公司从传统的重资产持有模式向“轻资产+重运营”模式转变展开，深入分析了这一战略调整对降低企业杠杆率、优化资本结构以及提升运营效率的关键作用。商业模式重构：文档详细阐述了美凯龙如何通过输出品牌、管理和服务，构建全渠道泛家居平台，实现从房东角色向平台服务商的角色跃迁。这种模式不仅减轻了资金压力，还通过整合线上线下渠道，提升了用户触达率和转化率。增长潜力评估：通过分析轻资产模式下的成本优势与收入弹性，文档论证了美凯龙在泛家居服务领域的腾飞潜力，探讨其在新零售背景下的竞争壁垒与未来增长空间，为投资者理解家居行业转型提供了重要参考。
标签： 家居 轻资产 -
盈趣科技专题研究：盈趣科技的UDM模式是什么.pdf
- 3积分
- 2021/06/10
- 718
- 国元证券
盈趣科技是万利达旗下公司，为适应工业制造智能化、“互联网+”的发展趋势，公司以自主创新的UDM模式为基础，形成了高度信息化、自动化的智能制造体系。从财务指标看公司整体质地优秀，业务涉猎广泛且实现多元增长，公司历经2年的业务筑底和储备期，现已逐步进入业绩释放阶段。迥异于资本市场的传统认知，盈趣科技已凭借其特殊的商业模式使得公司非电子烟业务实现迅猛发展并脱离传统代工企业范畴。相较于其他A股优质标的，公司在具备良好盈利能力的同时由于预期差所导致的显著低估使其投资性价比十分突出。
标签： 盈趣科技 UDM模式 -
晨光文具专题研究报告：精细化零售运营能力，打造文具领航品牌.pdf
- 4积分
- 2021/05/31
- 1529
- 申万宏源证券
晨光文具专题研究报告：精细化零售运营能力，打造文具领航品牌，晨光文具深耕文具产业30年，在国内文具市场构筑起强大的品牌力、渠道力和产品力，为我国文具零售第一品牌。传统零售及科力普办公集采两大业务分别占2020年收入的62％和38％。传统零售按渠道可分为传统校边店、线下新零售（生活馆+九木）和线上电商（晨光科技），分别占87％、8％、6％。渠道持续深耕细作，九木提升品牌维度和零售能力，科力普放量并进入盈利上升通道，提升公司供应链管理能力，行业龙头地位巩固。陈氏家族定位聚焦，战略前瞻领先，有危机意识，渐次打造业务梯度，新业务逐步孵化成熟，打造长久成长驱动力
标签： 文具 零售运营
- 本年热门
- 本季热门
- 本月热门
- 没有相关内容
- 没有相关内容
- 没有相关内容
