计算机行业2025A&2026Q1业绩拐点确立，哪些细分板块实现营收与利润双升？

计算机行业2025年及2026年一季度业绩呈现显著复苏态势，利润端自2019年以来首次实现正增长，确立行业拐点。从细分板块来看，景气度回升并非全线均匀，而是呈现出明显的结构性分化。 2025年业绩实现营收与净利润“双升”的板块主要包括SAAS、智能驾驶、金融科技、AI算力、AI应用、网络安全和能源IT。具体而言： 1. SAAS板块：金山办公、合合信息收入增量较大，用友网络大幅减亏贡献利润增量。 2. 智能驾驶板块：德赛西威、经纬恒润、道通科技、中科创达带动营收增长；利润端，道通科技、锐明技术利润同比高增，千方科技、四维图新、经纬恒润大幅度减亏或者转正。 3. 金融科技板块：受益于资本市场回暖，市场交投活跃，下游需求有所回暖，带动业绩高增，同花顺、神州信息、先进数通贡献主要业绩增量。 4. AI算力板块：受益于AI赛道高景气，智能算力需求高增，服务器、算力芯片、算力租赁等板块均明显受益，浪潮信息、中科曙光、云天励飞收入高增；利润端，淳中科技利润大幅增长，首都在线、常山北明显著减亏或转正。 5. AI应用板块：佳都科技收入高增，海康威视、大华股份贡献主要利润增量。 6. 网络安全板块：亚信安全收入翻倍，三六零显著扭亏。 7. 能源IT板块：国网信通收入高增，朗新集团显著扭亏。 进入2026年一季度，业绩双升板块进一步聚焦于SAAS、AI应用、网络安全、数据要素、IOT和信创。其中SAAS、AI应用、网络安全延续了2025年的增长趋势。SAAS板块收入端由金山办公、福昕软件、合合信息贡献主要增量；AI应用板块海康威视、大华股份延续增长；网络安全板块深信服收入大幅增长且利润端显著减亏。 此外，从市值维度看，大市值公司（100亿以上）在2025年和2026年一季度均表现出更强的业绩韧性，营收、净利润增速均显著高于中小市值公司，显示出头部企业在抗风险能力和资源获取上的优势。整体来看，AI算力、AI应用、SAAS及金融科技是当前计算机行业内景气度回升的主要驱动力。