渤海租赁机队结构优化及租约稳定性如何支撑其核心竞争力？

渤海租赁的核心竞争力主要体现在规模化机队、租约稳定性以及持续的机队年轻化转型上。

首先，在机队结构方面，公司机队以空客A320及波音737两大主流窄体机系列为核心，合计占比接近八成，符合全球航空市场需求主流。截至2025年末，公司自有及管理飞机规模达千架级别，且拥有庞大的订单储备，其中新一代机型如A320NEO和737 MAX占比高，反映了公司在机队更新换代上的前瞻布局。平均机龄控制在6.5年左右，显著优于部分同业，显示出较强的资产周转和机队管理能力。公司通过“收购新机资产+出售老旧飞机”的策略，如2025年收购Castlelake Aviation并出售大量平均机龄约10年的老旧飞机，持续优化资产质量。

其次，租约稳定性是公司另一大优势。公司平均剩余租期稳定在7年左右，在同业中处于领先水平。这种长租约结构有助于锁定长期租金现金流，平滑行业周期波动。公司服务于全球60多个国家和地区的139家航空公司客户，区域布局分散，亚太地区占比约46%，欧洲、中东及非洲占比33%，美洲占比21%，这种多元化的客户结构降低了单一区域波动风险，提升了租金现金流的稳定性。

与同业相比，渤海租赁在保持千架级机队规模的同时，将平均机龄控制在较低水平，且租期稳定性优于中国飞机租赁等部分竞争对手。这种资产端的优质特征，结合负债端信用评级的上修和融资成本的潜在下行，共同构筑了公司抵御行业波动、实现盈利修复的基础。