海外电力设备巨头在AIDC建设浪潮下的订单与业绩表现如何？

全球燃机及输变电龙头在AIDC建设及电网改造双重驱动下，进入行业超级周期，订单与业绩双双高速增长。GE Vernova发电业务在手订单增至997亿美元，重型燃机订单持续上升，2028年扩产至24GW/年；西门子能源燃机业务在手订单达660亿欧元，同比大幅增长，并在美开展十亿美元扩产计划。输变电方面，GE Vernova、西门子、日立、LS等公司订单收入比均维持在高位，反映产能供不应求，交付周期拉长，盈利能力大幅改善。 北美AIDC配用电需求爆发，推动全球配用电龙头在美业绩高增。施耐德电气北美收入占比持续提升，美国业务收入占比从31%提升至41%；维谛技术在美洲实现收入大幅有机增长，营业利润超过指引；伊顿北美电气部门连续五个季度营收创历史新高，新签订单和在手订单均保持高速增长。 AIDC电源环节弹性最大，台达电和光宝科技深度受益。台达电AI服务器电源占总收入比例提升至约30%，电源业务收入和经营性利润大幅增长；光宝科技云端及物联网业务实现收入和经营性利润大幅增长，AI服务器电源贡献核心增长，美国业务快速增长，公司计划在美国投资用于AI产品相关的产能建设。整体来看，海外电力设备巨头在AIDC建设浪潮下，订单充足，业绩确定性强，长期增长逻辑清晰。