多因素行业轮动模型当前建议关注的行业及逻辑是什么？

方正证券构建的多因素行业/指数轮动模型旨在结合宏观、中观、微观信息以捕捉行业涨跌分化。宏观层面，模型利用“货币+信用”周期模型判断市场环境，例如当前处于宽货币紧信用阶段；中观层面，关注景气改善、业绩边际变化等基本面因素；微观层面，则纳入资金流入流出、微观交易结构等因子。 具体驱动因子包括估值、业绩、分析师预期、资金流和微观交易特征。模型通过综合各因子得分进行行业排序。根据2026年5月22日的数据，模型建议关注的行业及其得分情况如下： 1. **建筑材料**：综合得分最高，其中估值得分、分析师得分、资金流得分和微观交易得分均表现较好，基本面得分略负。 2. **电子**：综合得分次之，估值得分和基本面得分较高，但分析师得分和微观交易得分相对较弱。 3. **电力设备**：综合得分第三，估值得分较高，但分析师得分和资金流得分较低，微观交易得分表现良好。 4. **有色金属**：综合得分第四，估值得分和基本面得分较高，但分析师得分和资金流得分较低。 5. **基础化工**：综合得分第五，基本面得分和资金流得分较高，但估值得分和分析师得分较低。 6. **机械设备**：综合得分第六，资金流得分最高，但基本面得分较低。 相比之下，食品饮料、农林牧渔、房地产、传媒、非银金融等行业综合得分较低，主要受估值得分、基本面得分或分析师得分的拖累。该模型通过多维度因子的综合评估，旨在捕捉具有相对优势的行业板块。