2026年通信行业在光通信、国产算力及新兴赛道方面的核心投资逻辑是什么？

2026年通信行业的核心投资逻辑围绕AI算力主线展开，具体体现在光通信技术迭代、国产算力突围及新兴赛道爆发三个维度。

在光通信领域，AI基础设施的高强度资本开支推动高速光模块需求激增。硅光技术凭借低功耗、高集成度等优势，渗透率预计将从2023年的27%提升至2030年的59%。NPO作为解决GPU高性能网络瓶颈的方案，正成为Scale Up互联的主流选择，阿里云等大厂已实现3.2T NPO模块的工程落地。同时，CPO技术预计于2026年下半年由博通和英伟达推动落地，出货量预期大幅上修，带动光引擎、外部光源等核心组件供应商受益。

在国产算力方面，国内互联网大厂资本开支迎向上拐点，智算芯片厂商进入业绩释放期。华为发布“韬定律”，通过四层级系统优化体系指引国产芯片突围。超节点方案成为突破单卡算力瓶颈的关键，Scale Up网络对交换芯片需求提升，国内厂商有望在定制化需求中提升市场份额。此外，AIDC环节因Token调用量激增迎来涨价周期，云厂商和CDN服务商普遍提价，IDC行业订单高增，有望迎来价格拐点。

在新兴赛道方面，卫星互联网进入密集发射期，国内商业航天发射逐步成熟，SpaceX上市预期加速全球产业链发展。端侧AI成为新增长点，互联网大厂积极布局AI眼镜、AI玩具等硬件，物联网模组厂商通过提供端侧AI解决方案，参与端侧AI生态建设，广和通、美格智能等厂商已推出相关AI模组产品。