军工行业2025年报及2026一季报显示哪些细分领域最具增长潜力？

根据西部证券发布的军工行业2025年报及2026一季报总结，行业内部呈现显著的结构性分化，部分细分领域展现出强劲的增长潜力和业绩确定性。 首先，船舶板块处于高景气态势。2025年船舶板块收入同比增长12.17%，归母净利润同比增长45.51%；2026年一季度收入增速进一步提速至37.61%，归母净利润同比增长151.79%。资产负债表方面，船舶领域合同负债持续提升，预付款项占比也较高，反映受益造船周期及订单恢复，该赛道景气度最高，是行业利润增长的主要推动力。 其次，地面装备板块利润表修复显著。2025年地面装备收入增速达31.65%，创五年来新高，归母净利润大幅增长477.06%。2026年一季度收入增速仍保持18.26%，归母净利润增长33.83%。其预付款项在2025年及2026年一季度均大幅增长，显示板块对中长期行业需求保持乐观，扩产意愿强烈，为后续业绩兑现提供坚实产能支撑。 再次，消耗弹药环节呈现最快恢复态势。2025年该环节收入增长45.74%，归母净利润增长202.06%；2026年一季度收入增长41.61%，归母净利润增长107.41%。其合同负债与预付款项在2025年均实现提速增长，存货稳步抬升，前瞻性指标明显向好，预示行业需求持续增加，后续业绩兑现具备较强支撑。 相比之下，航空板块增长相对承压。2025年航空板块收入增速仅为4.47%，归母净利润负增长。其合同负债自2021年以来持续消化，2026年一季度同比大幅下降，表明上一轮订单已处于消化尾声，新一轮订单周期尚未完全启动，收入与利润在2026年一季度均出现回落。 综上，船舶、地面装备及消耗弹药板块凭借优异的利润表现和积极的资产负债表指标，显示出最强的增长潜力和业绩确定性。