SpaceX上市及美国非农数据超预期如何影响全球流动性预期与资产定价？

SpaceX锁定每股135美元的IPO价格，新发行约5.56亿股，共计筹集约750亿美元，定于6月12日上市。若以该价格测算，公司完全稀释后整体估值约1.77万亿美元，或成为有史以来规模最大的IPO。本次SpaceX上市叠加本月中旬沃什在FOMC会议首秀，可能对美股流动性形成一定冲击。此外，人工智能巨头OpenAI与Anthropic均位列重磅企业上市进程之中，Anthropic已完成隐秘递表，OpenAI也计划在数周内递交上市申请，两家企业当前估值均逼近一万亿美元。这些超级IPO的密集出现，标志着科技巨头融资活动的活跃，但也可能抽取市场流动性，增加市场波动。

美国5月非农就业新增17.2万人，较市场预期高出近一倍，近三个月平均用工规模重回新冠疫情暴发前的常态水平。失业率连续第三个月持平于4.3%。分行业来看，休闲酒店业领跑5月用工增量，新增7万人；地方政府岗位结束下降，新增5.5万人；医疗行业新增3.5万就业。然而，金融业就业减少2.2万人，保险、商业银行岗位均出现裁员。薪资方面，5月平均时薪同比增速从4月的3.6%回落至3.4%。尽管就业市场火热，但服务业通胀上行才是美联储启动加息的必要条件。在中期选举的不确定性依旧存在背景下，下半年联储或大概率维持不变。但5月非农就业数据大幅超预期，大概率将进一步打消美联储官员对于劳动力市场走弱的顾虑，市场重心随之转向通胀上行风险，市场甚至提前交易今年美联储将预防性加息。这种预期转变将影响美债收益率曲线及美元指数走势，进而对全球资产定价产生扰动。