2026年传媒互联网行业AI应用落地情况及港股互联网估值修复逻辑是什么？

2026年传媒互联网行业的核心逻辑在于AI技术迭代循序渐进，应用产业厚积薄发。从产业链传导来看，上游算力硬件基建先行，随着大模型底座趋于成熟及API调用规模化放量，投资主线正沿产业链自上而下传导至下游应用板块。

在AI应用落地方面，国产大模型掀起开源浪潮，DeepSeek、通义千问等模型性能显著提升，词元调用量实现指数级增长，标志着AI需求侧迅速起量。AIGC推动内容生产工业化，打破传统产能限制。视频生成工具如Seedance、可灵等持续迭代，进入工业级创作场景。在游戏、营销、电商、影视及教育等领域，AI通过全链路赋能实现降本增效，重塑商业模式，如游戏出海收入增长、营销聚合投放、电商“货找人”模式等。

港股互联网板块方面，年初以来受全球资金分流及IPO扩容影响，指数调整幅度较大，估值与悲观情绪已充分释放。但行业核心基本面未发生根本性变化，头部平台竞争优势稳固，盈利韧性突出，现金流充裕，分红率提升。同时，腾讯、阿里等巨头持续加大AI资本开支，AI技术赋能主业降本增效及开拓第二增长曲线。随着市场风险偏好回归，头部互联网平台估值修复空间充足，具备极高的投资性价比。