阳光电源AIDC业务的技术壁垒与商业化落地节奏如何？

阳光电源在AIDC领域主要布局AIDC储能与AIDC电源两大业务，旨在为云厂商提供整套供电方案。在AIDC储能方面，公司推出了最新一代Power Titan 3.0储能系统，内嵌“干细胞构网技术2.0”。该技术具备三大核心优势：一是快速响应与负载平滑，支持并网跟踪与构网模式无缝过渡，响应时间约20毫秒，可平滑算力飙升冲击；二是电网支撑与黑启动功能，具备GW级黑启动能力，可应对极端停电事故；三是底层硬件与系统稳定性，采用大容量电芯结合液冷与AI动态热管理，提升设备在高压负载场景下的可用性。公司已获得阿联酋7.5GWh超级大单，展现技术实力，预计2027年AIDC配储订单有望放量。 在AIDC电源方面，随着AI芯片功耗攀升，800V高压直流供电架构成为趋势，其中固态变压器（SST）因效率高、占地小而成为首选。阳光电源具备35KV SST十年以上研发储备，基于此开发的中压直挂光伏逆变器单机功率达6MW，效率高达98.5%，具备满足北美云厂严苛标准的研发能力。公司2025年成立AIDC事业部，目前AIDC电源正处于关键研发阶段，计划于2026年底前推出第一代产品，2027年形成批量销售，并同步开发二次和三次电源。中长期看，AIDC相关业务有望成为公司核心的利润增长极。