联想集团ISG业务在AI服务器领域的竞争壁垒及产能布局情况如何？

联想集团在ISG业务领域构建了从通用服务器、AI服务器、液冷系统（海神）到企业级存储的全栈式产品矩阵，在全球及中国市场服务器供应商中均处于前三地位，具备显著的市场竞争优势。

在客户合作方面，公司充分受益于全球AI算力需求的爆发，与全球头部CSP企业及超大规模数据中心客户保持深度合作。特别是在与英伟达的合作上关系紧密，GB300 NVL72平台已实现出货，并计划于2026年下半年推出基于下一代Rubin架构的全新平台，显示出其在前沿技术落地方面的领先能力。

产能布局方面，公司目前服务器年产能超过7万台机架，直接液冷产能超过1.1万台机架，为应对日益增长的AI服务器需求提供了坚实的硬件基础。订单储备方面，截至2026年3月，订单储备规模超过210亿美元，AI服务器收入实现高双位数同比增长，显示出强劲的市场需求。

展望未来，预计ISG业务板块在未来几年有望达到数百亿美元规模，延续高增速亮眼表现，三年复合增长率或超30%。ISG业务的亮眼表现有望推动公司在两年内完成突破千亿美元营收规模的目标，成为公司整体业绩增长的核心驱动力。