如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《建筑行业21年报及22年一季报综述：地产拖累21Q4业绩，基建回暖22Q1基本面改善》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。
从政策预期端看，基建投资作为 GDP 的重要组成部分，在目前经济下行压力加大的 背景下，基建稳增长的预期仍然存在。作为 GDP 重要组成部分的消费和出口短期复 苏压力较大，而投资中，制造业投资周期相对较长，预计今年地产投资也将面临较 大的下行压力，这时基建作为“稳增长”调节手段的重要性就大大提升。
从基建资金的供给端看，近年来边际变化最大的为地方新增专项债。21年前三季度 全国地方已发行新增地方政府债券28986亿元，其中专项债券22167亿元，专项债券 发行进度已达61%，8月以来发行进度明显加快。21年10月-12月专项债继续保持较 快增速，但是因为传递时滞的原因，这些专项债并未对21年基建投资形成有效的投 资支撑。展望2022年，我们认为专项债对基建投资的拉动作用有望在2022年上半年 显现。但是未来基建投资增速或将维持在低增速，难以回到之前的高增长，但是环 比层面预计将有较为明显的改善。
从基建投资增速看，2022年1-3月狭义基建同比增速8.50%，3月单月狭义基建同比 增速8.8%；2022年1-3月广义基建同比增速10.48%，3月单月广义基建同比增速 11.8%，3月基建投资增速进一步提升。
从各省重大项目端看，2022年重点项目计划投资达13万亿，部分建筑央企订单高增。 年初各省相继出台了2022年度的重大项目投资规划，目前已出台省份的2022年度计 划投资达到13万亿元。整体来看，各地制定的2022年重点项目投资规划目标较2021 年有明显提升。
从建筑公司订单层面看，由于基数较低的原因，2021年上半年建筑央企仍然实现较 快订单增速，但是21Q3增速均出现较明显回落，从21Q4数据看，部分建筑央企订单 已经开始逐渐回暖。整体而言，虽然2021年基建投资并未实现增长，但是建筑央企 实现了订单的两位数增速，好于行业的增长。而从近期微观层面我们已经观察到订 单整体趋势的回暖，中国中铁2022Q1新签订单同比增长84%，其中，基建订单同比 增长94%（公路订单同比增147.5%，市政及其他订单同比增长108.1%）。中国化学 订单也实现了较高增速。部分建筑公司22Q1订单增速主要原因为21Q1基数相对较 高。
按照GDP增速、今年专项债对基建的贡献增加额以及目前的基建投资水平，我们保 持对全年基建投资增速7%的判断不变。
