你好，《建筑行业2021年报&2022一季报总结：基建链与地产链分化，重点关注“稳增长”行情中业绩增长确定性高的标的》这篇报告中有对上市建筑工程企业实现营业收入与利润详细的分析，本答案也都出自该报告，感兴趣的话可以下载查看。
2021 年上市建筑公司实现营业收入 75503.7 亿元，较去年同期增长 15.2%， 2 年平均增速为 14.8%。其中，Q4 实现收入 21913.7 亿元，同比下滑-2.0%。 分季度来看，上市建筑工程公司在 2021 年 Q1、Q2、Q3、Q4 分别实现营业 收入 15955.1 亿元、19824.0 亿元、17810.9 亿元、21913.7 亿元，分别较去年 同期变动 57.5%、17.3%、10.2%、-2.0%，2 年平均增速分别为 19.9%、17.7%、 16.2%、8.3%。Q4 收入增速快速回落，主要因为：1）基建投资在 21 年下半 年持续回落，导致基建链的建筑企业收入增速放缓；2）地产链建筑企业 Q4 收入出现的大幅下滑。
2021 年上市建筑公司实现归母净利润 1552.1 亿元，较去年同期下滑 6.3%， 2 年平均增速为-0.2%。其中，Q4 实现归母净利润 145.01 亿元，同比下滑 72.9%。分季度来看，上市建筑工程公司在 2021 年 Q1、Q2、Q3、Q4 分别实 现归母净利润 402.9 亿元、537.1 亿元、467.1 亿元、145.0 亿元，分别较去年 同期增长 88.2%、15.4%、5.9%、-72.9%，2 年平均增速分别为 12.3%、13.0%、 11.3%、-42.5%。归母净利润增速低于同期营收增速，我们认为主要原因是大 宗原材料价格自 2021 年以来上涨，叠加建筑工人工资上涨，导致建筑企业工 程业务毛利率下降所致。其中，Q4 归母净利润大幅下滑的另一方面原因，主 要系受部分地产企业流动性风险影响，地产链相关业务减值计提明显增加。
分板块来看，2021 年钢结构、国际工程、专业工程板块收入增速位居前三。 2021 年钢结构、国际工程、专业工程板块上市公司分别实现收入 710.3 亿元、 759.5 亿、8560.3 亿元，分别同比增长 29.8%、28.9%、22.1%。2 年平均增速 来看，钢结构、专业工程、房建工程居前 3，营收年化复合增速分别为 21.3%、 18.2%、15.0%。单看四季度收入增速，园林工程、装修工程、路桥工程下滑 幅度较为明显，分别同比下降 27.6%、19.9%、11.6%。从归母净利润角度来 看，2021 年国际工程、水利工程、路桥工程板块增速居前 3 位。
分属性来看，2021 年建筑央企、国企营收及利润增速明显高于民企，分化仍 在持续。2021 年建筑央企、地方国企、建筑民企收入分别同比增长 14.6%、 22.1%、6.1%，2 年复合增速分别为 13.7%、18.1%、2.4%。单四季度来看， 建筑央企、地方国企、民企收入增速分别为 0.9%、11.2%、-3.5%，2 年复合 增速分别为 6.9%、14.0%、0。我们认为央企、地方国企和建筑民企的分化仍 在持续。央企和地方国企在疫情影响下逆势增长，我们认为一方面系地方政 府债务水平偏高的背景下，融资能力强和融资成本低的建筑央企、地方国企 凭借资金优势获取更多的大型项目，从而快速提升市场份额；另一方面，建 筑央企、地方国企的产业链配置更全面，有更强的项目综合服务能力，而建 筑民企受到疫情和资金面的影响较为明显，尽管 2021 年营收仍同比增长6.1%， 但相比央企、国企，其增幅较小。从归母净利润增速来看，建筑央企、地方 国企增速同样明显高于民营企业。
