有关电信碳中和投资机遇的问题，在报告《科技行业综合研究报告：%20逆全球化下中国科技三大发展路径》中可以找到答案，具体以原报告内容为准，下面的内容也出自该报告。
升级热管理系统是降低数据中心能耗的关键之一。由于具备高耗能的特性，电信运营商数 据中心及 5G 网络的扩张将导致其能源使用量及碳排放量进一步扩大，给碳中和目标的实现 带来更大挑战。而温控节能系统是降低 IDC 与 5G 基站能耗的关键之一，据《数据中心间 接蒸发冷却技术白皮书》，当 PUE 为 1.92 时，数据中心的 IT 设备能耗占比为 52%；制冷 系统的能耗占比为 38%，占据非 IT 设备中的较高比例；当 PUE 为 1.3 时，该数据中心的 制冷系统的能耗占比为下降到 18%。因此当 IDC 考虑节能减排，且无法升级 IT 设备时，实 现制冷系统的节能是实现 IDC 节能的核心途径之一。
另一方面，储能安全逐步得到重视，热管理是保证过程安全的关键。中国能源报数据显示， 2011-2021 近十余年间，全球共发生 32 起储能电站起火爆炸事故，特别是韩国，在政策激 励之下储能项目建设爆发式增长，但在安装施工、系统集成、运行维护等方面产生重大安 全隐患，自 2017 年来已经发生 24 起安全事故。同时，我们注意到在上述 32 起储能电站 事故中，有 20 起（62%）事故是发生在储能充放电环节。
结合锂离子电池火灾机理，过程安全是电池火灾的防控的重要一环，而热管理是保障过程 安全的关键。过程安全包括合理的电气和结构设计，确保电池的安全运行；主动温控式管 理系统，确保电池工作在适宜温度范围内；多层级架构电池管理系统，对电池状态进行实 时监测和控制，对其发展趋势进行预测，及时发现电池的异常状态。
主流热管理技术中，液冷方案经济价值更高。经济性方面，相比于风冷方案，液冷方案虽 在初期 Capex 更高，但从目前市场中的液冷方案来看，液冷方案可降低能耗约 20%，提升 电池寿命约 20%，并且可以使储能系统具备更高的能量密度。安全性方面，相比于风冷方 案，液冷方案更佳安全性将更适用于大规模储能热管理环节。因此，我们认为，从长生命 周期的角度来看，液冷方案更具备优势，未来在储能温控系统中液冷方案占比将逐步提升。
新能源体系倒逼电网数字化升级提速。当前新能源体系下传统电网存在包括源荷波动性， 时空随机性，机理模糊性，控制复杂性诸多挑战，能源互联网亟待升级，电网数字化升级 意义逐渐凸显。2021 年 3 月，国家电网（未上市）、南方电网（未上市）相继公布“碳达 峰、碳中和”行动方案，均明确要推进电网数字化升级，国家电网表示，到 2015 年，要初 步建成国际领先的能源互联网；南方电网表示，要全面建设现代化电网，投资结构方面， 南方电网将配电网建设列入十四五工作重点，规划投资 3200 亿元，约占总投资的 48%。
电力信息化市场 2020~2024 年 CAGR 有望达 18.4%；关注通信模块升级需求。据弗若斯 特沙利文预测，2024 年国内电网端电力信息化市场规模有望增至 569 亿元，对应 2020~2024 年 CAGR 达 18.4%。存量市场方面，国内存量电表叠加通信网关中的通信模块， 合计约 7.3 亿个，此前主要安装的是窄带模块，未来有望更换为宽带载波模块，对应市场空 间约 350+亿元，该替换自 2019 年启动，至 2021 年约替换 40%~50%。增量市场方面，如 开关柜、环网柜的原有单机版的用电设备，未来有望升级做监督控制，需要连接通讯模块。 据弗若斯特沙利文预计，国网约有 35 亿开关柜+环网柜升级节点，未来有望达千亿级市场。
威胜信息（688100 CH）、有方科技（688159 CH）等为电网信息化产业链中的主要公司。 其中，威胜信息提供从数据感知、通信组网到数据管理的能源互联网全层级综合解决方案； 有方科技主要提供智能电网中的无线通信模块；映翰通（688080 CH）主营产品包括工业 无线路由器、无线数据终端、边缘计算网关等工业物联网通信产品；鼎信通讯（603421 CH） /东软载波（300183 CH）/力合微（688589 CH）则是物联网 HPLC 芯片的主要生产厂商。
光伏、风电等新能源产业有望于十四五时期迈入快速发展阶段，多重优势奠定海上风电持 续发展基础。2020 年 12 月我国在气候雄心峰会上提到，“到 2030 年，我国非化石能源占 一次能源消费比重将达到 25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到 12 亿千瓦以上”， 彰显了我国坚持绿色发展的决心和政策导向，也使得海上风电迈入了快速发展阶段。
政策补贴端、供需端、成本端的三重助推力为海上风电持续发展奠定基础。1）政策补贴端： 平价政策带来抢装潮，后续省补有望接力国补推动平价过渡。2）供需端：我国东部沿海省 份用电负荷大，海风资源丰富，开发潜力大；沿海省份出台多项海风规划政策超预期。3） 成本端：海风产业链长，降价空间多，大兆瓦、漂浮式、柔性直流输电等技术进步，都将 有望降低成本。在此基础上，我们预计国内海上风电板块需求有望持续增长。
海缆处于海上风电产业链中游，承担输送电的重要作用，约占海上风电总投资成本的 8%~13%。风电产业链上游包括叶片、塔筒、风电主机等用于发电的装备，中游包括海缆， 风机整机，下游为风电场的运营等。其中海缆处于中游，结构主要包括阵列海底电缆和送出 海底电缆两部分。风力机组产生的电能通过 35KV 阵列海缆汇总到 110KV 或者 220KV 升压 站，将电压升高，然后通过高压送出海缆传输到岸上集控中心。据北极星发电网，海底电缆 约占海上风电总投资成本的8%-13%，2021~2025年国内海底电缆市场CAGR有望达24.7%。
