我来简单回答这个问题，如果你想更深入地了解，可以下载《普源精电（688337）研究报告：通用电测设备龙头，自研芯片助力国产替代》这篇报告查看。
1.1 中高端示波器占据 90%市场空间
根据 Frost&Sullivan《全球和中国电子测量仪器行业独立市场研究报告》，2019 年 全球示波器市场规模达到 12 亿美元，预计 2025 年将达到 17.32 亿美元，年均复合增长 率 6.31%；2019 年中国示波器市场规模为 4.07 亿美元，预计将在 2025 年达到 6.46 亿 美元，年均复合增长率 8.00%。从规模上看， 中国示波器市场规模约占全球示波器市场规 模的三分之一，从增速上看，中国示波器市场规模预计将保持平稳较快增长。
数字示波器市场类似“纺锤形”，4GHz 以上中高端产品约占 90%市场规模。不同 档次数字示波器对应应用场景不同，档次越高技术难度越大，对应应用场景越独特，产品 价格也越高。以公司产品为例，最高带宽 100MHz 的 DS1000E/U 系列售价为 1850- 5800 元，最高带宽 5GHz 的 DS70000 系列平均售价为 203000 元；是德科技官网销售 的最高带宽 63Ghz 的 DSOZ634A Infiniium 产品参考起价达到 56.99 万美元，价差巨大。
根据公司公告，数字示波器市场类似于“纺锤形”：低端产品销量大但单价低，高端 产品单价高但销量小；从不同带宽产品的市场分布来看，4GHz 带宽以下的产品仅占 10% 的市场规模，4GHz 带宽以上的中高端产品市场规模呈现分段式分布。
随着电子产业测试需求的进步，特别是 5G、云服务、视频流、物联网、新能源、消 费电子等新兴领域市场的工业客户都需要面临接口速率提升所带来的更高测试要求，因此 对中高端示波器产品的需求将与日俱增。
1.2 中高端产品助力公司业绩增长
搭载自研芯片的中高端产品业绩贡献明确。从占比来看，2019-2022Q1 公司数字示 波器业务中，带宽为 2GHz 及以上的高端数字示波器销售收入占比从 7.0%上升到 27.2%， 搭载自研芯片的中高端数字示波器销售收入占比从 33.9%上升到 66.1%，占比均迅速增长。 从销售额来看，2019 到 2021 年，公司高端数字示波器销售收入从 938.3 万增长至 5542.0 万元，搭载自研芯片的中端数字示波器销售收入从 3637.1 万增长至 7622.6 万元， 销售收入增长快于数字示波器整体业务。根据公司公告，2022 年一季度 DS70000 系列 高端数字示波器销售金额已经接近 2021 年全年，中高端数字示波器未来业绩贡献明确。
与国内竞争对手相比，普源精电的中高端数字示波器在技术指标和产品结构上具有优 势。 从技术指标上看，普源精电是目前唯一具有产业化数字示波器自研核心芯片的国内企 业，公司是国内目前唯一拥有 4GHz 以上示波器的厂商，DS70000 系列示波器最高带宽 5GHz，代表国内最先进水平。 从产品结构上看，普源精电始终坚持精品和高端战略，中高端数字示波器产品占比位 于国内厂商前列。参照国内标准，普源精电带宽≥300MHz、采样率≥2Sa/s 的中高端数字 示波器 2018 年占比为 42%，到 2021H1 占比已提升至 57%；鼎阳科技 2018 年带宽≥ 300MHz 的中高端数字示波器占比为 20%，2021H1 占比为 31%。普源精电在中高端数 字示波器产品路线上具备竞争优势。
公司采取自研芯片“升级”和“沉降”双驱动战略，有利于全面提升产品竞争力。公 司发布“凤凰座”芯片组以来，先后迭代推出四款搭载自研芯片的数字示波器产品，其中 包含两款高端产品和两款中端产品，在高端产品领域，公司初步具备了与国外龙头厂商竞 争的能力，在中端产品领域，使用自研芯片提高了产品性能，增加了同一产品段的竞争力。
未来将针对不同档次产品进行差异化芯片研发，进一步提升产品竞争力，扩大公司领 先优势。根据公司公告，公司在开发高端产品的同时，也会继续实现自研芯片组向中低端 产品下沉。公司最新披露的“半人马座”自研芯片组在中低端示波器市场将拥有差异化和 高性价比优势，具有国内首家自主研发的 12bit 高分辨率数字示波器核心芯片；“仙女座” 自研芯片组针对高端示波器市场，对应数字示波器新品拥有 13GHz 带宽和 40GSa/s 实时 采样率，有利于进一步扩大在国内高端产品市场的领先优势。 公司预计“半人马座”和“仙女座”对应产品将在今年和明年推出，到 2024 年搭载 自研芯片的数字示波器营收占比将达到 90%左右，最终目标是实现 100%替换。
