你好，《汽车和零部件行业2022中期投资策略：拐点向上可期，智能电动加速》这篇报告中有对2022年H1乘用车行业回顾分析，本答案也都出自该报告，感兴趣的话可以下载查看。
疫情对供应链有所扰动，22H1 乘用车批零整体承压。中汽协数据显示，22Q1 缺芯缓解带动销量上行，批发销量达 554.5 万辆，同比+9.0%。3 月起吉林、上海等 多地疫情对汽车产销造成一定压力。终端消费 3 月起影响开始体现，3 月乘用车上险 141.1 万辆，同比-15.5%；批发端 4 月起影响体现，4 月乘用车批发销量为 96.5 万 辆，同比-43.4%。5月供给加速修复，5月乘用车批发销量为162.3万辆，同比-1.4%。
新能源乘用车表现亮眼，渗透率持续突破。中汽协数据显示，2022 年 1-5 月新 能源乘用车累计销量达 191.5万辆，同比+113.4%，2022年 1-5月整体新能源渗透率 已达 23.5%。5 月新能源乘用车批发销量 42.7 万辆，同比+108.8%，环比+52.5%， 单月新能源渗透率达 26.3%。
新能源乘用车下沉市场发力，二线及以下城市渗透率快速提升。新能源乘用车 在下沉市场渗透率快速提升，根据上险数据，2022 年 1-5 月新能源乘用车在二线及 以下城市渗透率达 19.5%（2021 年同期为 6.4%），月度渗透率快速提升，2022 年 5 月二线及以下城市新能源渗透率已达 22.2%，同比+14.3pct，环比-2.8pct（疫情扰 动）。
出口表现较为稳健，国产海外征程有望提速。中汽协数据显示，2022 年 1-5 月 乘用车累计出口达 74.7 万辆，同比+46.0%。国产乘用车实力不断提升，海外征程有 望提速，2021 年全年乘用车出口达 161.4 万辆，同比+110.0%。
乘用车库存小幅回补，渠道库存缺口仍在。根据批发-上险-出口，乘用车渠道库 存在 2021年去化较多，达 66.1万辆。今年 1-5月，乘用车渠道累计加库 35.0万辆。 主要主机厂库存依然处于低位，一方面缺芯影响仍在，制约产量快速提升；另一方面 终端需求景气度较高，热门车型的交付周期依然较长。
折扣回收+终端涨价，折扣率处于历史低位。21H2 以来乘用车折扣率持续收窄， 已降至历史低位。1）分燃料类型来看，燃油车折扣率整体高于新能源车，自 2021 年 3 月起，燃油车和新能源车折扣率均有所收紧，产能紧张+终端需求良好，供需偏 紧情况下车企逐步回收折扣。2）分品牌来看，合资品牌和自主品牌折扣率趋势总体 一致，合资品牌整体折扣率较高，保持在 10%以上；自主品牌折扣率稳中有降， 2022 年 5 月下旬收紧至 5.5%。
各车系市场份额分化，自主品牌持续扩张。自 2009 年起，自主品牌市场份额在 35%-50%区间内剧烈波动，上行周期和下行周期均表现出较大弹性，2022 年 4 月市 场份额达 57.1%，创历史新高；美系、韩系、法系品牌市场份额逐步下滑，2022 年 4 月市场份额合计不足 8%；日系、德系品牌整体呈上升态势，2022 年 4 月市场份额 分别为 19.0%、16.4%。
