2022年1H港股TMT行业大盘回顾

在《港股TMT行业2022年中期投资策略：云开雾释，渐入佳境》报告中，对港股TMT行业大盘回顾进行了详细的研究分析，如果需要更多关于港股TMT的相关信息，请下载原报告。

1.1H22港股TMT大盘回顾

年初至至6月30日收市后，恒生科技指数累计下跌14.1%，跑输恒指7.5%。流动性风险、政 策风险为影响港股TMT板块1H22表现的重要因素。受惠于市场对国内监管风险的担忧减少， 4月下旬起恒生科技指数跌幅明显收窄，与恒指的表现差距逐步缩小。

 稳经济、流动性及俄乌冲突将是2H22的关键词。预期国内经济将在政策支持下转好，监管 环境将有改善，基本面有望迎来向上拐点，但部分公司业务仍会受到国际形势的影响。美 联储加息缩表导致的流动性收紧预期将逐步被充分反映，若美国滞胀风险增加则会令其放 慢加息步伐。TMT板块估值有望逐步回升。

2.1H22港股TMT主要个股表现回顾

细分领域中，受政策影响较小/防御性相对较强的部分通信领域个股表现较佳，个别互联网 公司因估值修复较快跑赢大市，硬件、软件及大部分互联网个股跑输恒指。