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建筑央企的融资成本较建筑地方国企和民企更低，低融资成本使其进一步巩固品牌、资质、技术及规模等方面的优势。 我们对 2011 年以来建筑央企、建筑地方国企及民企发行的债券进行汇总处理，发现不同期限的建筑央企发债利率均显 著低于建筑地方国企及民企。其中 1 年期及以下、1-3 年期限的债券融资成本差异最显著，这两种期限下建筑央企的平 均发债利率分别仅 3.37%、4.76%，远低于同期限建筑地方国企的 4.17%、5.77%和建筑民企的 6.48%、7.94%，这种 融资成本的优势为建筑央企提供充足的资金优势，助力其在品牌、资质、技术、规模等方面进一步拉开与建筑地方国企 及民企的差距。
政府投资行为持续规范，有助于防范政府债务风险、改善建筑企业回款及现金流压力。2019 年 5 月 5 日，国务院发布 《政府投资条例》，对政府投资方向/投资方式等进行了进一步明确规范。一方面明确提出政府投资年度计划应与本级 预算相衔接，严禁违法违规举债筹措政府投资基金，严控隐性债务，或对政府投资规模产生影响；另一方面，在政府项 目实施层面，禁止“垫资”，严格执行项目工期、竣工财务决算有助于推动工程价款及时结算，有助于参与政府项目建 筑企业改善回款及缓解现金流压力。
近些年，建筑工程类项目呈现大型化趋势，单个项目的投资金额和规模逐步提升。以中 国铁建为例，统计其近 5 年每年新签项目的数量和新签合同额，计算每年单个项目的合同额均值，可以明显看出，单个 新签项目的合同金额均值由 2017 年 的 3.4 亿元增至 2021 年的 4.7 亿元，呈现逐年升高趋势。
