我来简单回答这个问题，如果你想更深入地了解，可以下载《2022年中期宏观经济与资产展望：形势比人强》这篇报告查看。
上半年我国经济增速明显低于合理增长水平，类似疫情冲击更小的 2020 年二季度。为 了更直观的理解我国经济所处位置，可对 GDP 绝对值做季节性调整，以保证各个季度 基本平稳增长，并根据疫情前 2017-2019年的平均增长水平，计算无疫情下的趋势增长值，以此作为合理增长水平。可以发现，2021 年下半年以来，我国经济增速持续低于 合理增长水平，今年上半年受疫情冲击，偏离度进一步扩大至接近 2020 年 Q2 水平。
本轮疫后经济修复节奏：滞后 2020 年同期 1 个月，即今年 5 月对应 2020 年 4 月，6 月 对应 2020 年 5 月。随着国内疫情受控，经济进入修复期，对比 2020 年，从月度经济指 标看，5月社零、工业增加值同比分别为-6.7%、0.7%，与2020年4月的-7.5%、3.9% 接近；从高频物流指标看，6 月百城拥堵指数、十城地铁客运量、整车货运物流指数 （以 2019 或 2021 年平均水平为基准标准化）分别为 1.01、0.73、0.86，其中前两个 客运物流指标与 2020 年 6 月的水平接近，而货运物流指标与 2020 年 4 月接近，整体物 流水平与 2020 年 5 月接近。因此可简单认为，本轮经济修复滞后 2020 年同期 1 个月， 即今年 5 月对应 2020 年 4 月，6 月对应 2020 年 5 月。
