在《轻工制造行业中期投资策略：近看消费回暖，远看龙头分化》报告中，对软体家具行业市场规模及竞争格局进行了详细的研究分析，如果需要更多相关信息，请下载原报告。
中国软体产值和消费量均居全球之首。根据 CSIL 的统计，全球软体家具的消费规 模由 2010 年的 539 亿美元增长至 2020 年的 672 亿美元，年均复合增长率为 2.23%。 其中，中国软体家居的产值全球占比和消费占比分别为 45%和 31%，均位于全球首 位。
软体家具整体消费量随地产端数据下行见顶回落，但沙发和床垫消费量持续增 长。据 CSIL 统计，2018-2020 年中国软体家具消费规模分别为 230/211/188 亿美 元，同比增速 7%/-8%/-11%，2018-2020 年中国软体行业产值分别为 369/350/343 亿美元，同比增速分别为 9%/-5%/-2%。2020 年，我国沙发市场总规模为 666 亿元 （约为 99 亿美元），同比+9.2%。2020 年中国床垫行业消费规模为 85.4 亿美元，是全球第二大的消费国。2010 年至 2020 年，中国床垫行业消费规模的年均复合 增长率达到 6.15%，高于其他国家床垫消费市场的增速。
软体家具出口规模仍在上涨，每年出口大量沙发销往欧美地区。2020 年软体出口 额 155 亿美元，占中国软体家具总产值在历年中枢上有小幅增长，2017-2020 的 出口额三年复合增速为 7.7%。2020 年增幅较大或与疫情后海外财政补贴刺激居民 耐用品消费所致。我国沙发主要出口国家是美国，出口美国金额占全部出口金额 的 26.8%。根据海关总署披露的数据，2019/2020/2021 年我国木质框架沙发出口 额分别为 533/522/633 亿元，同比-8.8%/-2.0%/ +21.3%；功能沙发等金属框架沙 发出口额分别为 402/514/ 608 亿元，同比+26.6%/+27.7%/18.3%。金属框架沙发 出口额近年来增速较快，规模逐渐趋于木质框架沙发。床垫进出口规模与沙发相 比较小，近年弹簧床垫出口额赶超乳胶床垫。根据海关总署披露的数据， 2019/2020/2021 年我国弹簧床垫出口额分别为 48.8/54.8/54.9 亿元，同比 +2.8%/+12.1%/+0.2%；乳胶床垫出口额分别为 44.5/37.4/46.1 亿元，同比 -29.6%/-16.1%/+23.3%。弹簧床垫出口额近年来增速较快，数额已超过乳胶床垫； 2021 年乳胶床垫出口增速有所回升。
我国沙发行业竞争格局分散，功能沙发行业格局集中。2020年沙发行业CR4仅28%， 敏华控股市占率最高，占 12%；而美国 2017 年沙发行业 CR4 便达到 51%，CR10 可 达 79%，头部公司 la-z-boy/Ashley/敏华控股市占率分别达到 21%/11%/10%。我 国功能沙发敏华控股市占率可达 60%，敏华控股在我国功能沙发领域市占率可达 60%，高于美国 CR5。敏华控股的高市占率主要得益于其在行业内发展历史悠久， 是我国功能沙发的开拓者；同时其凭借产品创新、海绵自产、电机资产，具备一 定的技术壁垒和成本优势，在功能沙发领域龙头优势明显。
我国床垫行业竞争格局分散。相比发达国家，我国床垫行业的集中度显著偏低。 根据 Furniture Today 发布的《2019 年全美床垫制造商排行榜》，全美前 5 大品 牌（CR5）丝涟、席梦思、舒达、泰普尔、Sleep Number 合计占 69.40%的市场份 额。根据华经产业研究院数据统计，2020 年 CR3 和 CR8 合计市场份额约为 11.43% 和 18.66%，其中前三喜临门、舒达和慕思分别占比 4.38%、3.88%和 3.17%。
我国床垫行业竞争加剧，我国具有自主品牌的床垫企业凭借已建立的较高品牌认 知度与品牌美誉度、较高的消费者黏性、完善且广泛的市场布局、优异的售前、 售中与售后服务能力、更有利的知名卖场的店铺位置、稳定的经销商客户等优势， 更利于在行业竞争中脱颖而出，进而提升行业集中度，并在行业竞争中能够获取 较高的产品价格溢价。现已具备规模化与智能化生产制造能力、自主设计与创新 能力、较高品牌知名度、完善的渠道布局等的床垫企业在行业洗牌的过程中更有 优势，并有望凭借行业整合机遇取得更大市场份额。
