我们认为向总承包模式的转型将进一步利好钢结构企业的发展。
1）项目体量更大，订单、收入规模提升。在以往分包模式下，钢结构生产企业 往往只能中标某个项目的部分标段，项目单体规模较为有限。以重点钢结构企业为例， 在分包模式下其单体项目规模往往不超过 3 亿元，而在总包模式下，钢结构企业项目 单体规模往往能够达到 10 亿元级别。
2）工程整体效率有望提升，企业盈利有望增强。相比于分包模式，总包模式由 于设计、施工一体化，更加利于通过简化管理，实现节约工期及成本管控，从而提升 工程整体效率，降低钢结构企业非经营成本。此外，由于明确工程质量由总包方负责， 总包模式下各方权责也较为清晰，有利于降低项目风险。同时，钢结构企业可以将能 够规模化生产、利润较高的部分留给自己，而分包出去的部分通常也有一定管理费收 益，因此钢结构企业盈利能力有望增强。
3）现金流好转。在总包模式下，钢结构企业只需要和业主结款，同时可以将资 金压力部分转嫁下游分包商，现金流预计获得改善。
