我知道一线厂商加速布局锂电池市场的原因是什么。
新能源车及储能电池需求旺盛，全球锂电池行业发展迅猛。2016-2021 年全球锂电池出 货量由 89GWh 上升至 601GWh，5 年 CAGR 为 46.52%。动力领域，新能源汽车的兴起带 动动力锂电池的需求大幅上升，2021 年全球动力锂电池出货量为 427GWh，2016-2021 年 5 年 CAGR 为 58.27%。3C 领域，锂电池广泛应用于智能手机、笔记本电脑、智能穿戴设备、移动电源等设备， 2021 年全球 3C 类锂电池出货量为 63GWh，同比增长 5%。储能领域， 为达成“碳中和目标，各国纷纷将传统煤炭能源转向光伏+锂电储能形式，锂电储能市场 发展空间广阔，2021 年全球储能锂电池出货量 111GWh，同比增长 236.36%。
中国锂电市场快速发展，市场体量庞大。中国目前是全球最大的锂离子电池生产和消 费国家，2016-2021 年我国锂电池产量由 78.42 亿只增长至 232.64 亿只，5 年 CAGR 为 24.29%，2016-2021 年我国锂电池市场出货量由 63GWh 上升至 327GWh，5 年 CAGR 为 39%。2021 年，全球锂电池出货量为 601GWh，国内锂电池出货量为 327GWh，中国锂电 池出货量占全球半数以上，市场体量庞大。
新国标加速电动轻型车领域锂电池渗透率提升。2021 年中国电动自行车销量为 4100 万辆，同比下降 13.9%，主要系部分地区受《新国标》过渡期影响导致销量不及预期。 2016-2021 年中国锂电电动自行车销量由 169.56 万辆增长至 959.4 万辆，5 年 CAGR 为 41.43%。锂电电动自行车的渗透率不断提升，2016-2021 年锂电市场渗透率由 5.4%增长至 23.4%。2018 年《电动自行车安全技术规范》（简称“新国标”）对电动自行车提出新要求， 整车重量不高于 55kg，最高时速为 25km/h，整车高度≤1100mm，宽度≤450mm，前、后轮中心距≤1250mm。新国标的出台使电动轻型车领域锂电池渗透率加速提升，根据艾瑞咨 询发布的《中国两轮电动车行业白皮书》，预计 2022 年锂电两轮车销量将达 1228.5 万辆， 渗透率提升至 27.3%。
2025 年中国电动自行车新车市场锂电池需求有望达 29.33GWh。在新国标政策、消费 者需求升级、产品技术提升、绿色出行等因素促进下，锂电两轮车销量和占比将快速提升。 根据 EVTank 预测，2025 年电动自行车产量将增加至 6558 万辆，锂电电动自行车的渗透率 达 56.40%。我们假设 2025 年电动自行车销量为 6500 万辆，锂电两轮车渗透率为 56.4%。 据电池中国网，目前电动自行车带电量一般在 0.5kWh-1.2kWh 之间，我们假设平均单车带 电量 0.8KWh。预计 2025 年新车锂电需求将达到 29.33GWh。电动自行车领域，锂电池拥 有巨大成长空间。
宏光 Mini 打入年轻人市场，微型电动车再迎风口。根据全国乘联会数据，2021 年我 国销量前十的新能源汽车中，有 3 款 A00 级纯电动车，分别为宏光 Mini、奇瑞 eQ 和奔奔 EV。3 款微型电动车销量合计 54.88 万辆，占前十总销量的 38.04%，其中宏光 Mini 销量 39.55 万辆排名第一，占前十总销量的 27.41%。五菱宏光 Mini 凭借低廉的价格和时尚的外 型成功打入年轻人市场，其消费人群中“80”后超 80%，“90”后超 50%，销量持续上升， 蝉联国内新能源汽车月度销量第一。2022 年 1-6 月，宏光 Mini 销量 18.87 万辆，依然排名 新能源车销量第一，奇瑞 QQ 冰淇淋作为最新款 A00 级别新能源车，以 5.41 万辆的销量排 名新能源车销量第九。
微型 BEV 销量占比高，2021 年迎来爆发期。根据乘联会统计，2021 年我国 BEV 乘用 车总销量为 244.4 万辆，其中 A00 级 BEV 乘用车销量为 89.85 万辆，同比增长 205.2%，占 BEV 乘用车销量比重为 36.8%；2022 年 1-5 月，我国 BEV 乘用车总销量为 132.17 万辆，其 中 A00 级 BEV 销量为 41.93 万辆，占比为 31.7%。2020 年 8 月以来，A00 级 BEV 汽车月度 销量迅速上升，且占 BEV 比重不断攀升，2021 年 1 月最高占比达 43.4%。2022 年以来， A00 占比有所下滑，但占比仍维持在 30%以上。
微型电动车领域锂电池市场空间潜力巨大。根据乘联会数据统计，2017-2021 年，国内 EV 乘用车销量占 EV 比重由 71.78%上升至 93.80%，呈逐年上升趋势，因此我们假设 2021 年以后纯电动车销量中乘用车占比均为 90%。同时我们假设 2021 年以后 A00 级电动车占 EV 乘用车比重为 30%。A00 级电动车中的代表车型为宏光 Mini，其单车带电量约为 10KWh，将其作为单车带电量估计值。根据上述假设进行测算，预计 2022 年 A00 级乘用 车销量为 140 万辆，对应锂电池需求量为 14GWh，市场空间达 168 亿元。预计 2026 年市 场空间将达 449 亿元。
行业集中度高，星恒独占鳌头。根据车城网数据，2021 年国内 TOP2 电动轻型车锂电 池厂商分别为星恒电源、天能股份，所占市场份额分别为 44.43%、14.22%，行业 CR2 为 58.65%，行业集中度较高。2021 年，星恒轻型车锂电池出货量为 5.03GWh，天能轻型车锂 电池出货量为 1.61GWh。
新旧势力蜂拥而至，一线厂商加速布局。为满足轻型车用锂电池快速增长的市场需求， 国内各大锂电池厂商纷纷宣布各自的产能规划。星恒电源进一步扩产，预计 2022 年产能达 到 20GWh；天能“高能动力锂电池电芯及 PACK 项目”预计新增产能 3GWh；博力威成功 上市，募投项目助力产能扩张，预计新增产能 157.5 万组。宁德时代与 ATL 成立合资企业 建设超 40GWh 两轮车锂电池产能；亿纬锂能加速布局，从“荆门亿纬创能储能动力锂离子 电池项目”调出募集资金 9 亿元，组建应用于电动工具和电动自行车领域的锂电池生产线。
