我来简单介绍一下翱捷科技在非蜂窝物联网芯片及其他服务中的布局情况的问题。
公司已完成对 WiFi、蓝牙、LoRa 及导航定位芯片的产品布局，覆盖多种 通信协议，下游应用场景丰富，但当前总体营收占比较低。公司非蜂窝基 带产品包括低功耗 LoRa 系统芯片、高集成度 WiFi 芯片、低功耗蓝牙芯片 和全球导航定位芯片，产品可全面覆盖智能物联网市场各类传输距离的应 用场景。公司高性能、高集成度 WiFi 芯片已被国内白电龙头企业美的集团 采用，在家电和安防领域推广成功。我们认为公司完备的芯片产品布局有 利于覆盖更多物联网通信场景，解决物联网行业碎片化难题，并发挥底层 通信协议的技术优势，具有协同效应，并抵抗技术或宏观风险因素。
公司高集成度 WiFi 芯片产品性能良好，已被国内白电龙头企业美的集团 采用，同时在家电和安防领域推广成功，广泛应用于智能支付、智慧安防、 智能家居等场景。WiFi 芯片市场参与者包括以博通、高通、Marvell、 Celeno、Quantenna、联发科等大型传统集成电路设计厂商，和以乐鑫科 技、南方硅谷、联胜德、新岸线等为代表的中小型集成电路设计企业。全 球前 6 的芯片厂商约占行业 80%份额。公司产品与国内龙头乐鑫科技产品 相比，在工作电压范围、安全性、封装尺寸、发射功率等方面均优于竞品： 公司产品工作电压范围为 3.0V-5.0V，远大于竞品的 3.0V-3.6V，输出功率 为 18dBm，优于乐鑫最高产品功率 16.5dBm，睡眠唤醒电压为 15μA， 优于竞品的 20μA。但公司产品推出时间较晚，市场规模较小。2020 年公 司高集成度 WiFi 芯片业务在国内行业市场份额为 0.39%，占比较低，尚处 于开拓市场的阶段。公司主要客户为白电龙头企业美的集团和上海麦汇信 息科技有限公司，应用于大家电、厨房卫浴、生活电器等终端设备。公司 WiFi 芯片产品性能良好，国内市场规模与替换空间大，未来成长可期。
我们认为 WiFi 6标准技术迭代，智能家居、智慧城市等物联网领域需求提 升，是行业增长的主要驱动力。WiFi 技术每 4-5 年实现一次迭代升级， WiFi 6 于 2018 年推向市场。相比 WiFi 4 与 WiFi 5，WiFi 6 可在高密度用 户环境下实现高速率、低时延网络传输，将每个频段的载波发送时间从 Wi-Fi 5 标准的 3.2 毫秒提升至 12.8 毫秒，有效降低丢包率和重传率。WiFi 是智能家居场景重要无线组网连接技术，受益于下游应用快速发展。据中 研普华产业研究院预测，2021 年市场规模达到 210.8 亿元。预计到 2025 年中国 WiFi 芯片市场规模将突破 300 亿元，达到 335.1 亿元，从 2021 年 到 2025 年市场规模年平均复合增长率将达到 12.2%。
低功耗 LoRa芯片产品性能优良，营收增长迅速。美国 Semtech 公司是提 供 LoRaWAN 完整解决方案唯一供应商，占据主要市场份额，其次是意法 半导体（ST）。国内厂商包括阿里、翱捷科技、致远电子、升哲科技、国 民技术等。2018 年 Semtech 开始改变营销模式，将 LoRa IP 授权给客户。 2017 年 4 月阿里巴巴入资翱捷科技；2018 年 9 月阿里云 IoT 与 Semtech 正式签署协议获得 IP 授权，发布首款 LoRa 系统芯片－ASR6501。该芯片 采用 Semtech 新一代 LoRa 平台 SX1262，并集成一颗 Cypress 公司的 32 位 Arm 架构低功耗 MCU，其 SDK 还集成了 LinkWAN 和 LoRaWAN 协议栈，内嵌 AliOS，可轻松连接到阿里云平台。
公司产品与主要竞争对手台湾群登科技的产品 S62F、S76S 相比，工作电 压可覆盖范围为 150-960MHz，优于竞品的 868-928MHZ；封装最小尺寸 为 6mm*6mm，较竞品最小封装尺寸 9mm*8mm 更优；输入灵敏度为138dBm，优于竞品 1dBm，可以实现更远距离通信。18 年至 20 年该业务 营收快速增长，复合年平均增长率为 588.0%。 产品下游应用场景丰富， 适用于车联网、智能支付、工业物联网、智慧安防、智能电网等。 2021 年，全球已经部署了 270 多万个基于 LoRa 的网关，基于 LoRa 的终 端节点已经超过 2.25 亿个。NB-IoT 和 LoRa 是低功耗广域网络（LPWAN） 的两大主流技术，合计占据全球超过 80%的 LPWAN 市场份额。在
2021 年，LoRa 占据 36%的份额。业内对于两种技术的取代有所争议，单一功 能的 LoRa 芯片可能面临价格竞争，但我们认为融合不同功能的芯片、满 足更多差异化应用的需求将会提升（如 ：LoRa＋GPS 获取位臵信息， LoRa＋BLE 与本地近场设备连接通信，LoRa＋安全芯片增强设备的安全 性）。根据物联传媒的数据，2020 年中国 LoRa 芯片市场规模达到 150 亿 元，预计到 2023 年将达到 360 亿元。
公司提供芯片定制服务和半导体 IP 授权服务业务，当前营收占比均较低。 半导体 IP 授权业务方面，翱捷科技正处于起步阶段，2020 年该业务在全 球市场份额占比为 0.19%，与行业全球龙头 ARM 尚有较大差距。公司该 项服务主要是将集成电路设计时所需用到的经过验证、可重复使用且具备 特定功能的模块授权给客户使用，并提供相应的配套软件。公司目前对外 单独提供的授权主要有关于图像处理的相关 IP、 高速通信接口 IP 及射频 相关的 IP 等。
在芯片定制服务上，公司能够按照客户需求提供芯片架构定义、芯片设计、 封装测试、芯片量产、配套软件开发等各环节的部分或全部服务。可满足 客户高端系列产品对开发更高性能产品的需求，以及对供应链安全方面的 本地化需求。
