我认为零售药店长期趋势是连锁率提升，观点参考了报告《零售药店行业深度报告：长中短期逻辑看好药店行业持续发展》，可以关注原报告获得更多内容。
连锁经营模式最早发源于美国，从1859年创立第一家连锁店开始距今有将近160多年的历史。连锁经营也成为目前世 界上很多国家普遍采用的一种商业模式和组织形式。
1984年连锁经营模式才进入中国，短短几十年间连锁经营模式在中国即得到快速发展。根据中国连锁经营协会发布的 数据显示，中国连锁百强企业销售规模2008-2018年十年间翻了一倍，2021年达到2.3万亿元。门店总数也从2011年的 5.5万家迅速增长至2021年的19万家。
连锁经营模式也深深改变了传统的单体药店模式，使连锁药店成为现今中国药品零售业最重要的组成形式。连锁药店 最核心的是统一的共同经营理念，在一个连锁总部的统一管理下，以统一进货或授权加盟等多种方式连接起来，实现 统一化、标准化、规范化的经营管理。正是连锁为传统药店带来的统一性和可控制性成为药店可复制性的关键基础。 连锁优势表现在：
规模效应形成成本优势
连锁药店通过建立配送中心，由该中心集中进货、统一配送，药店则负责销售。批量进货带来的规模效应拥有更多 的供应商选择权和谈判筹码。
物流管理优势
物流中心的设立使物流管理具有可控性，通过精细化管理可以提高物流效率，从而提高药店的经营效率。
药品连锁经营打造网络优势
连锁药店突破了传统药店集中在特定商业中心的格局。通过网格式药店分布体系，形成可以延伸至居民社区或城乡 结合部，为顾客提供便利性，使消费者可以随地随时得到所需的药品和服务。
中国药店在经历了初创期、快速成长期、跨区域连锁发展期、集中度提高期、多元化发展期这5个阶段的快速发展 后，中国药店数量也从2006年的近32万家增长为2021年的58.7万家，2021年增速为5.89%。
这十几年间，连锁药店数量也得到长足发展，连锁药店的数量从2006年的12.2万家增长至2021年的33.53万家，年复 合增长率为7%，连锁率也从38%升至57.17%。
从药店增量上来看，2006年至2021年全国药店数量增加26.7万家，其中连锁药店数量增加21.4万家，占整体增量的 80.15%。在2017年，连锁药店数量实现了对单体药店的反超，2021年连锁药店数量已经超过单体药店8.4万家。
连锁率的提高最直观的反映在连锁药店企业的数量上，2012-2016年我国连锁药店经营企业数量发展迅速，但2016之 后，整体连锁药店企业数量增速明显放缓，2017年出现首次下降，彼时行业的并购整合进入高潮期。但后续随着资 本方的退出和互联网医疗的入局，全国药店连锁企业恢复增长至2021年的6596家，但集中度提升态势并没有改变。
我国头部连锁药店的市场占有率逐年提升。2017年中国百强连锁药店市场集中度为40.47%，2021年增至52.45%，平 均每年提升约3pct。
作为连锁药店的发源地，美国零售药店市场经过多年的发展，无论在服务模式还是竞争格局上均已比较成熟。美国国 内连锁药店通过大规模的整合和收购，市场份额不断扩大，行业整体连锁率获得不断提高，连锁率从1990年的不到 40%提高到2019年的87%。
美国药店零售集中度高，根据2020年公司公告数据，美国前十的药品零售商销售额占到美国全部零售市场的75%以上 ，龙头CVS占到全部的近25%。
日本药店的发展和其医药分业密不可分，随医药分业率不断提升，日本药店获得了长足的发展。其中日本医药零售机构分为调剂药 房和药妆店，两者区别在于调剂药局专营药品，一般都由政府授予处方药销售资格，并配备专职的注册药剂师，一般分布于医院和 诊所周边，主要是承接医疗机构门诊处方。而药妆店更类似于生活便利店，销售以非处方药、化妆品、食品等为主。
日本零售药店市场规模从2015年的488亿美元提升到2020年的662亿美元，5年CAGR为6.29%，稳健增长态势。而前十大药品零售企业 的市场份额也从2016年的66.6%提升到2020年的71.5%。
借鉴美日药店的发展经验，可以看出零售药店连锁化是药品零售行业的大势所趋。相较于美日零售药店连锁化率基本达到60%以上的 态势，中国药店连锁率仍有很大的提升空间。并且集中度上，中国十强连锁的市占率仅为25.2%，远不及日本CR10市占率的70.7%，更 不及美国CR4的79.6%。
参考美日的连锁率水平，假设到2025年中国药店连锁率达到60%水平，期间每年以5%的增速增长，到2025年中国的连锁药店数将突破 40万家，仍有不小增长空间。
