供给端对五粮液批价的影响因素有以下几点。
放量压力：市场投放量作为供给侧的重要因素，对批价影响最为显著， 但在中长期中也最容易被忽略。放量压力直接影响到公司全年需要往市 场投放多少货，在需求恒定的情况下，增量对渠道的动销压力会使公司 难以实施其他收紧措施。通过对近七年的回顾，可以发现普五大幅放量 年份（2018、2021）批价难有明显表现，而放量压力不大的年份（2016、 2017、2020）渠道管控更为严格，批价都有明显上涨。
控货和减量：在库存良性情况下，控货和减量通常能起到较好效果，但 如有全年放量增长压力则难以持续实施。控货为五粮液淡季常见手段。 例如 2019 年、2020 年公司淡季主要采取控货措施拉价格，在 3-8 月， 专卖店和运营商单次的发货量都明显减少。传统渠道减量有三种效果： 1）制造稀缺感以挺价；2）渠道改革：2017 年减少大商份额，用于“百千万”项目拓展中小商和专卖店。2020 年减量，用于拓展团购和电商渠 道。数字化系统自 2019 年投入使用后，公司对经销商和终端感知变强， 近两年控货和减量都更为精准，不再搞一刀切政策。例如 2022 年经销 商计划量的制定就有 2021 年动销量打九折和不打九折两种方案。
投放节奏：11 月-次年春节通常为批价最低点。公司数字化系统的使用 已进入第三个完整年，在数据加成下在各区域的发货节奏也有望更加精 准。通常是由于中秋国庆后动销转冷，但经销商面对承兑汇票到期、新 一年开门红打款带来的资金压力，如果厂家仍有不少计划量未发完，则 会进一步加大批价走弱的幅度。例如 2019 年上半年严控渠道，批价甚 至一度接近千元，下半年放货后批价迅速；2016、2017、2019、2020 的春节都为全年低点，2018、2021 的国庆后为批价低点。
承兑汇票政策：放量年/宏观不景气时承兑汇票范围更为宽松，批价更容 易走弱。如 2018 年存在放量压力，年初大商完成 40%-60%全年打款 任务即可使用半年/一年期免息承兑汇票；2020 年 3 月才开始减少承兑 汇票的使用。2017 年 2 月即停止使用承兑汇票。
价格预期：管理渠道对价格的预期也是常规手段，手段包括加强监察、 开经销商大会提出价格目标、提前释放减量和提价信息。能够有效管理 市场秩序，防止大规模串货影响经销商信心，但通常只影响 2 个月内的 短期批价表现，从历史数据上看对防止批价下滑有效果，但必须配合控 货等强力措施才能助推批价。
经销商成本：成本提升对倒逼经销商提升售价，但如果批价倒挂可能会 促使公司通过费用和返利来让利于渠道。比如 2015-2016 年提价了三 次，造成较高的销售费用率，而 2017 年顺价后销售费用率有明显改善。
