具有成长性的中小盘板块发展会经历进化、转换、成熟三个阶段。
1、 进化阶段：市场刚发掘出新的增长机会，配置比例从严重不足到资金蜂拥而上，呈现出超高的交易拥挤度， 换手率比不断创新高；基金逐季度稳定增配；搭配持续超额收益；
2、 转换阶段：市场对资产的认知已经从发掘阶段大幅提升，配置水平到位，该阶段为交易活跃度中枢下移，换手率比不会再创前高，基金超配比例首次出现重大下滑；
3、 成熟阶段：市场已经完全认知该板块的价值，板块成为全市场的明星，呈现为在牛市中板块容易出现泡沫， 但在熊市中板块也会领跌，基金配置比例的变化与板块表现高度相关，交易拥挤度中枢在泡沫化行情中也 会走高，但是不会超过进化阶段。
