一体化养殖降本增效，注重生物安全铸优势。
2020 年 7 月巨星农牧前身振静股份全资收购巨星农牧 100%股权，并变更证券简称为巨 星农牧。振静股份经营范围包括皮革及其制品生产、销售、皮革技术推广服务、家具制造销 售等。标的公司巨星农牧原名为崇州永星种猪养殖有限公司，成立于 2008 年 7 月，核心业 务聚焦于：饲料生产、生猪养殖、肉鸡养殖三个板块，最终标的资产交易作价确定为 18.2 亿元，以现金支付 1.2 亿元，以发行股份的方式支付 17 亿元，交易完成后当前公司大股东 分别为四川和邦投资（25.6%）、四川巨星企业集团（24.4%）、成都星晟（4.9%）、贺正刚 （4.2%）等。贺正刚先生及其控股的和邦股份作为一致行动人持股比例共计 32.2%，巨星及 其一致行动人持股比例为 27.1%，巨星集团负责公司的运营管理，并未拥有董事会成员，公 司股权结构及控制权相对稳定。
公司同时发展“公司+农户”以及自繁自养两种生产模式，以保障养殖效率为首要目的。 紧密型“公司+农户”的模式中，农户向公司申请猪苗后负责育肥阶段，其所有权不发生改 变仍归属于公司，且过程中所需要的饲料、药品、疫苗等均有公司统一供应，且合作寄养户 需接受公司监督检查，到育肥结束后公司按照合同约定与其结算报酬，并负责最终的销售环 节。合作式养殖使用轻资产快速撬动社会资源，利用企业自身管理与技术优势，整合农村土 地以及劳动力资源。而一体化则是全流程由公司自主经营，具体包括公司与 PIC 公司引进高 质量、高健康的种猪种群、完成祖代和父母代扩繁、种猪选育、仔猪生产、商品猪育肥，自 繁自养的场地方面则分为完全自建与租赁两种模式，若为自建则存在有固定资产较高、前期 投入较多等，但后续扩产过程中受优质农户数量的制约相对较小，可迅速作出反应。
公司在自 2007 年起开始生猪规模化养殖，出栏体量不断提高，2021 年公司生猪出栏量 87 万头，同比增加 308.9%，大幅上涨主要系 2020 年度仅将 7-12 月报表纳入合并范围内， 实现生猪板块销售收入 17.9 亿元，公司根据市场情况调整销售节奏，在生猪价格价高时加 大销售量，在仔猪种猪需求旺盛时，则将销售对象转向毛利率更高的仔猪与种猪。目前公司 已布局 11 个生猪养基地，建成 19 个标准化种猪场。公司生产性生物资产规模不断提升，2021 年公司生产性生物资产 2.3 亿元，其中种猪占比 97.9%，鸡禽占比 2.1%。年末同比增长 6.5%。
公司养殖业务以西南地区为核心，坚持“立足四川，走向全国”的发展战略。四川省是我国 的养殖大省，生猪出栏量连续多年居前，2020、2021 年出栏 5614.4 万头、6314.8 万头， 同比增长 12.5%占全国出栏约 9.4%，如今公司主要产能分布在西南地区，但以结合各地生 猪供需的实际情况，充分调研市场后，在需求旺盛、拥有供应链优势的地区开发土地和资源， 陆续在长三角、珠三角、京津冀地区设立的项目公司，进行产能布局。
2020 年叙永后山猪场、泸县方洞猪场、崇州观胜猪场、崇州兴裕猪场、屏山中都猪场、 邛崃冉义猪场、剑阁开封猪场、乐山剑锋猪场相继投产。22 年完成建设的项目中，雅安、平 塘、德昌均为一体化繁育项目，巩固加强公司一体化产业链优势。平塘项目新建母猪饲养规 模 3380 头种猪育肥一体化生猪养殖场生产育肥猪，建设各类猪舍包括配怀舍，分娩舍，公 猪舍，后备舍、隔离舍和育肥舍及待售舍，项目建成后出栏生猪 9.13 万头，雅安项目母猪 饲养规模 0.4 万头，达产后年出栏生猪 10.8 万头，德昌项目新建母猪规模 3.6 万头，达产后 年生猪出栏 97.2 万头。22 年在生猪价格处于底部的情况下，预计公司将对产能实施控制， 静待未来反转出现后迅速反应进行扩产。
公司拥有多年饲料经营经验，形成饲料加工与畜禽养殖的一体化产业链，有助于养殖成 本管控。饲料行业是畜牧业以及水产养殖业发展的物质基础，经历了 40 余年的迅速发展， 当前是已成为国民经济的重要基础产业之一，中国也是全球第一饲料生产大国。近年来行业 竞争加剧、玉米、豆粕等作为饲料原材料价格不断攀升，截至 2022 年 3 月 14 日现货玉米价 格 2811.4 元/吨、豆粕价格 4978.6 元/吨，均处于历史高位。中小型饲料企业的盈利和生存 空间日益缩小，饲料企业数量逐年减少，大中型企业积极寻求并购整合机会，行业集中度不 断提升，中国饲料工业协会统计数据，2020 年，全国 10 万吨以上规模饲料生产厂 749 家； 饲料产量 1.3 亿吨，占全国饲料总产量的 52.8%。品牌影响力弱、研发水平较低、盈利能力 不足的企业逐步被市场淘汰，行业集中度进一步提高是行业发展的必然趋势，在迅速增长时 期过后，现阶段的饲料行业进入成熟整合阶段。且随着食品安全受重视程度不断提高，饲料 作为动物食品安全性的重要影响因素，其安全性十分重要，我国饲料行业已逐渐转向“安全、 高效、环保”的方向进行研发和市场推广，以保障食品安全。
公司经自 2008 年起便经营饲料相关的业务，主要产品包括猪饲料、禽饲料和水产饲料， 拥有研发实力以及完善的营销网络，在西南地区拥有多个饲料生产基地，采用以销定产的模 式，饲料子公司每月初根据原材料库存、生产计划、市场行情制定采购计划，从供应商名单 中挑选并进行询价，结合价格和品质确定最终的供应商，经采购中心审核后签署合同。饲料 生产完成后部分用于供应公司内部养殖基地，剩余部分采用直销与经销相结合的销售模式， 同步进行不断拓宽市场。
饲料业务板块与畜禽养殖业务互为正反馈形成协同作用。对于养殖端来说，营养技术研 发中心根据原材料以及养殖过程中的情况及时对营养理念以及配方进行调整，有助于养殖场 增产增效同时，降低外部采购饲料的风险，有效提高成本管控效率，提高生猪养殖盈利水平。 在营养技术支持下，公司基本实现了种猪、仔猪、商品猪繁育以及生猪养殖所需饲料的研发、 生产，做到生猪养殖 7 阶段精准饲喂，料肉比得到进一步降低。从饲料端的角度来说，不断 调整配方的过程有助于提升饲料业务的竞争力，提高市场认可度以及份额。
养殖效率是生猪养殖企业的核心竞争力，具体体现在成本管控、动物安全防疫等多个方 面。公司拥有极致效率的运作体系，以设备、环保、生物安全为基础保障，优质的管理以及 精准营养不断推动，把握优质基因优势稳步经营，以全球视角始终围绕“高品质、高效率、 可持续”三大核心经营原则，一切建立在生产更安全、更健康更优质的肉食品的原则上，以 此满足并领先于市场需求，降低养殖成本并致力于环境友好、社区友好、平衡协调家庭农场 以及消费者的利益。
公司从硬件设备以及养殖管理等多个方面强化生物安全防控优势。 坚持“严格选址、 高标准建设、封闭隔断、洗消防疫、持续监测、迅速处置”的管控思路，通过对非瘟病毒的 研究，在存活、传播、发病等关键环节严格进行防疫。非洲猪瘟病毒于我国不断演绎的过程 中，致死性减弱，传染性增强。1921 年非洲猪瘟首次出现在肯尼亚，是一种高致死性传染 病。2017 年该病毒传入俄罗斯，2018 年 8 月首次出现在中国并在一个月时间内蔓延到全国 各地。非洲猪瘟传染性强、病畜死亡率高，几乎达到 100%，目前还没有可用于预防和治疗 的疫苗，因此对防控工作要求很高。按照中国大陆相关法律法规，当确认非洲猪瘟的案例时， 一般进行三项措施：扑杀、无害化处理、疫区建立与管理。根据农业农村部的数据显示， 2018-2020 年全国共发生非洲猪瘟 99、63、19 起，共计扑杀生猪 63、39、1.4 万头，发生 数量以及扑杀数量的减少主要是归功于防疫力度以及重视程度的提升，但与毒株的演绎也有 不可分割的关系。中国农业科学院哈尔滨兽医研究所国家非洲猪瘟专业实验室表示，2020 年在对黑龙江、吉林、辽宁、山西、内蒙古、河北和湖北等省的农场和屠宰场的为期 6 个月 的检测中，收集到 3660 个样本，发现并分离出 22 株流行毒株，由特征判断是 II 型非洲猪瘟， 属于低致死率的自然变异流行株。非洲猪瘟病毒向流行性方向发展，出现非瘟弱毒株，弱毒 株毒性降低但感染几率成倍增加，且其潜伏期可高达 30 天或更久，不易检测，发病猪场更 难发现、难根除、难控制。
针对老旧种猪场，公司以最新防疫标准为参考进行改良升级，在新猪场的建设过程中， 公司按照 PIC 千点评分体系选址，该评分体系中针对附近猪的数量、附近猪的密度、区域内 猪的密度、被评估猪场的规模、5km 内猪场的数量、区域内猪场最低评分、其他可能的污染 源、地形类型、道路类型、其他动物、气候共计 11 项进行打分，满分 1000 分，严格执行打分制度保障选址生物安全性，在此基础上遵循自动化、工业化、智慧化的原则设计猪场，猪 场配备亚高效新风系统过滤、三级反渗透膜饮用水过滤、三分钟 85 度高温灭菌饲料生产线， 确保猪只饮食饮水安全在养殖过程中采用多级隔离洗消防疫体系，在各基地建立了猪群监测 净化体系，有效将病毒隔离在猪场外。人员方面公司专门设立非瘟防控组织机构，设立流程 及管理办法，进行标准化防范。对于与农户进行合作的养殖模式，公司安排专人进行驻场管 理，同时生物安全员进行不定期检查以保证公司防疫措施与理念精准有效落实。利用高科技 设备，根据产能和布局设立生物安全实验室，检测生猪健康状况，做到提前防范、尽早发觉、 尽快处理。
公司掌握育种技术优势，且与国际领先农牧企业合作，提高生产管理效率。育种方面公 司掌握有 BLUP（最佳线性无偏估计）遗传评估法、全基因组选择育种技术和种猪性能测定 技术。BLUP 技术可校正固定环境效应，降低随机交配造成的偏差，对有亲缘关系的不同群 体联合评估，提高育种值估计的准确性。全基因组选择育种可以捕获基因组中的全部遗传变 异，针对肉质或是屠宰性状这类低遗传力和难以度量的性状可以进行选择，并缩短世代间隔， 对后备种猪提前选择，在集中测定后可实现高生长速度和低料肉比的种猪的选育。公司与知 名养猪服务技术公司 pipestone 合作，2016 年 9 月，双方签订了《管理及技术服务合同》， 合同有效期 7 年，其向公司提供包括场所设计咨询方案，基因审查、推荐和监督，养殖人员 技术支持及培训等在内地多项生猪养殖咨询服务，帮助公司从选址开始到生猪生产操作流程 地细节等诸多方面引入全套养殖理念和生产技术体系，保障生产效率。
四阴种猪为公司提供品质保障。公司与种猪改良公司 PIC 合作，从 PIC 购置供曾祖代公 猪以及曾祖代和祖代小母猪，选取生产速度快、饲料转化率高、肉质性状好和适应性强的父 系种猪以及繁殖性能好的母系种猪，在其基础之上繁育初四阴种猪，不携带蓝耳、伪狂犬 GE、PED（猪流行性腹泻）、非洲猪瘟等常见猪传染病毒，且在后续养殖过程中患病率较低。 其后代具有产仔率高、存活率高、料肉比低等多项优点。同时公司根据生猪配种、生产、保 育以及育肥等不同阶段的特点以及需求保证精准饲养和全程协同营养配种、产房、保育舍均 实现标准化流程，加强饲养管理阶段的质量管理控制。优质的种猪以及精准的营养保障了公 司长期的成本竞争优势，公司建立高质量核心种群，未来为公司提供大量优质的种猪、仔猪， 使得公司各项指标均处于行业领先水平。公司与 PIC 合作关系稳定，2017 年 9 月双方签署 了《封闭扩繁总协议》，协议的初始期限为七年零六个月，初始期限到期后，协议自动续展 24 个月，除非任何一方在初始期限届满之前的 24 个月之前以书面形式通知不再续展。
公司注重科研创新，以多所国内外高等院校和科研院所为主要依托，建成整合全球优质 科研资源的研究院。主要针对繁育、营养和饲养、疾控、工程环保四大板块建设研究中心以 及多个科研试验基地在专家委员会的指导下建设打造世界领先的牧业科技研究院、畜牧领域 重大应用技术创新基地、科技成果转化示范基地和行业高端科技人才聚集高地。
人才体系建设是养殖企业长远发展的核心，公司注重人才团队的培养，坚持“培养标准 化、人才年轻化”的理念，毕业生经过校园招聘后，经历 2-3 年的轮岗学习，在公开竞聘考 核达标之后，完成从技术员、储备组长到储备生产经理、储备场长的身份转变，成为公司培 养体系下下一路成长的生产一线的核心管理人员。目前公司已形成了成熟的人才批量复制体 系，打造了一支“年轻化、专业化、具有高度执行力”的人才队伍。
