你好，在报告《英科再生（688087）研究报告：政策支持+产能扩张，再生塑料龙头扬帆起航》里可以找到答案，该报告分析了英科再生的核心优势，以下是报告的一部分内容，更多请参考原报告。
公司整体布局在再生 PS 和 PET 两大优质赛道，通过不断扩大产能提高公司总体营 收。 打造塑料回收全产业链条布局，规模效应显著。公司创新打通了“塑料回收——塑 料再生——再生塑料制品——循环回收”全产业链业务。
回收体系的健全，保证了公司可获得稳定且充足的原材料。一体化产业链布局有效 的控制了生产过程中的成本，提高了经济效益，公司主要营收业务是商品产出的端的环保 塑料成品框和 PS 再生线条，而从上游的 PS 泡沫塑料回收到开再生 PS 塑料粒子生成都由 公司整体运作，因此公司的主要成本取决于再生塑料回收的价格。
先进的塑料再生技术，提升了造粒质量、降低了损耗。回收再生造粒具有周期属 性，再生粒子与新料粒子有可替代性，在新料粒子价格上涨的周期中，再生粒子价格也会 上涨，可提高公司再生粒子业务的盈利能力；反之，在新料粒子价格下降的周期中，公司 自有的再生塑料制品业务可削弱再生粒子价格下降的不利影响，确保整体盈利能力。
具有消费属性的再生塑料制品，增厚了公司盈利，确保了回收的经济性与盈利空 间。根据中国塑料加工工业协会数据显示，2019 年度国内 PS 线条生产线（包括新料和再 生料）共计 963 条，公司 PS 线条生产线合计 140 条，占国内 PS 线条生产线的 14.54%。 项目完成后提高公司成品框和线条的产能，对自己生产的再生 PS 粒子进行深加工处理进 而获得高附加值产成品，再生 PS 粒子产能能够有效的利用，公司业绩能够进一步提升。
充分利用下游深加工产能，获得超额附加值。公司在越南“年产 227 万箱塑料装饰 框及线材项目”，位于清化省扁山工业园区，一期占地面积约 6 公顷，该生产基地产品主 要为成品框等相关业务。项目的成功投产，标志着公司海外第二个生产制造基地正式投入 运营，将更好地辐射并服务东南亚及全球客户，成为公司全球智造布局的又一新起点。
2020 年全球再生 PET 市场规模为 85.6 亿美元，预计 2021 年至 2028 年 CAGR 为 6.7%，市场增长主要是由消费者行为转向可持续性推动。目前公司在马来西亚已投产的 5 万吨/年 PET 回收再生项目，规划投资建设 10 万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目， 合计建设产能将达到 15 万吨/年。
公司在马来西亚“5 万吨/年 PET 回收再生项目”中 r-PET 食品级再生粒子生产设备 成功投产，至此关于 PET 高质化再生利用三大产品系列：SSP（固相增粘）食品级粒子、 r-PET 片材及高端纤维级粒子已全部形成并可对外销售。此举，也标志公司再生塑料领域 又添一新品种的循环利用业务。
10 万吨/年多品类塑料瓶高质量化再生项目：项目着力于再次提高 PET 回收再生的产 能。项目主要内容包括 PET 瓶清洗线、PET 造粒线、PET 片材线、PE 和 PP 牛奶瓶和日杂 瓶清洗线及造粒生产线等共约 10 条；废水处理循环利用系统 1 套；并配套其他相关基础 设施建没，建成后在国内处理各类塑料瓶能力达到 10 万吨/年，稳固公司在塑料回收行 业的优势。
公司研发支出占比高，保障自身竞争优势。再生塑料回收利用行业分布分散，该行 业特性决定了行业内大部分企业对生产技术的研发投入严重不足，公司作为行业领军者， 研发费用投入高。2022H1 公司研发费用为 5,013.13 万元，同比增长 22.75%,研发费用率 为 4.68%。同比增加 0.16pct，公司在研发方面的投入位于行业前列。
核心技术优势稳健，解决多方位产品痛点。在回收端，公司通过自主研发的节能高 效泡沫减容机来解决 PS 泡沫塑料在回收环节存在体积大、密度低、回收点分散、运输成 本较高等难点；在再生端，公司高品质再生 PS 粒子在熔融指数、冲击强度、拉伸强度、 伸长率、弯曲强度、弯曲模量等性能指标上已经接近新料的水平，成本低于新料粒子，具 有性价比优势，可部分取代新料的应用。再生 PET 粒子，使用 100%消费后塑料（PCR）， 已经取得了 GRS、FDA 等认证，其他第三方机构以及大品牌商认证有序推进中；在利用 端，公司通过再生聚苯乙烯微发泡制备仿木线材技术专利技术，配以独特的艺术设计，增 加了产品的附加值，有利于增厚公司盈利能力。
专利数量多，竞争力强。截至 2022 年半年报，公司已拥有 10 项发明专利，100 项实 用新型专利，27 项外观设计专利和 16 项软件著作权。公司部分核心技术被工信部鉴定为 国际先进，同时公司主持制定了 1 项行业标准，参与制定了 2 项国家标准和 1 项团体标 准。强大的科研实力确保了公司在行业内经验积累与能力上的领先优势。
