PERC 设备龙头，布局新型电池等新兴业务。
捷佳伟创是新能源装备研发制造领域的龙头企业。2016年以来，单晶 P 型 PERC电池逐步替代 AL-BSF铝背场电池成为行 业主流，公司持续强化 PERC设备产品性能，主要工艺设备市占率超过 50%，龙头领先优势明显。在当前 N型电池加速迭 代 P 型电池的大背景下，公司加强多元技术路线布局，形成了含 PE-Poly 的 TOPCon 整线供应能力，以及含 RPD 系列和 PECVD 在内的 HJT整线交付能力，并积极向 XBC、钙钛矿、半导体等领域延伸。
2003 年深圳捷佳创成立，主要从事各类清洗设备的制造与销售，2004-2005 年公司推出单晶槽式制绒酸洗设备，正式进军 光伏行业。2007年捷佳有限成立，随着技术提升与产品积累，公司逐步形成清洗制绒、扩散制结、刻蚀、PECVD镀膜等主 要工序设备产品布局。2010年后，公司完成全面业务整合和股份制改造，逐步确立行业龙头地位。2017年以来，公司一方 面稳固 PERC设备龙头优势，一方面多元布局新型电池路线。2018年公司成功登陆科创板，2020年其 HJT大产能 RPD设 备和板式 PECVD 出厂交付，具备了 HJT 整线交付能力；2021 年 RPD 设备中标钙钛矿设备采购订单，首批半导体湿法设 备交付客户；2022年公司自主研发的 TOPCon PE-Poly 整线设备交付客户量产运行，并接连中标头部客户订单。多元化的 技术路线布局，支撑着公司不断扩宽产品应用领域，并助力企业从光伏设备向泛半导体及半导体行业拓展。
目前，公司主要产品包括 PECVD及扩散炉等半导体掺杂沉积工艺设备，清洗、制绒、刻蚀等湿法工艺设备和全自动丝网印 刷等主要及配套自动化设备，以及智能车间系统和高端显示、先进半导体的湿法及炉管类设备等。经过多年发展，公司研发 能力持续增强，产品类型不断丰富，覆盖 PERC、TOPCon、HJT、HBC、IBC、钙钛矿等技术领域，在 TOPCon、HJT等 新型电池方面推出了 PE-Poly 和 RPD/PAR 等具有降本或增效优势的差异化设备产品。
公司强化内部改革，实现湿法类和真空类两大技术的平台化，推动光伏技术积累向半导体和泛半导体领域应用拓展。2020 年创微微电子（常州）有限公司成立，目前自主开发了 6吋、8 吋、12 吋湿法刻蚀清洗设备，其中 8 吋 Cassette-less 清洗 设备已顺利交付至上海积塔半导体，并成功中标其后续重复订单（制程涵盖 8 至 12吋）。根据中国电子专用设备工业协会统 计，公司主营产品销售收入、利税连续 5年位列中国电子专用设备行业前十名，未来有望成为集成电路装备国产化的新动力。
公司较早进入太阳能光伏行业，长期以来的研发积累、产品销售、售后服务经验，使得公司获得下游主流厂商的充分认可， 客户覆盖国内外大多数电池片厂商，包括隆基、通威、晶科、天合、晶澳等知名光伏企业。公司 PERC 技术主要工艺设备 市场占有率超过 50%，在 N 型电池领域，公司凭借差异化设备优势已与通威、润阳、隆基等头部企业展开合作，PERC 时 代累积的大量存量设备和客户资源优势有望延续。
近年来，公司营业收入快速增长，盈利能力企稳向好。2021年，公司实现营业收入 50.47亿元，同比增长 24.80%；归母净 利润 7.17亿元，同比增长 37.16%。2017-2021年公司营收复合增长率 41.96%，归母净利润复合增长率 29.63%。2022年 上半年，公司实现营业收入 26.79 亿元，同比增长 2.13%；其中，工艺设备营收占比 86.5%，自动化设备营收占比约 7%， 剩余为配件等其他业务；归母净利润 5.08亿元，同比增长 10.91%。
从盈利水平来看，2018 年之前公司毛利率与净利率快速提升，2018 年后受“531”光伏新政及行业竞争加剧影响，公司毛利 率承压，其中自动化设备毛利率下降较快。2021 年以来公司毛利率与净利率企稳向好，2022 年上半年分别达到 25.5%和 18.9%，其中工艺设备毛利率约为 24.7%，自动化设备毛利率约为 11.5%。2021 年以来，公司强化内部管理，优化产品设 计，控制低毛利率接单，后续毛利率有望进一步提升。
近年来，规模效应助力公司整体期间费用率持续下降，其中销售费用率和管理费用率在 2022H1分别为 2.09%和 1.71%；财 务费用率在较低水平波动；研发费用率保持稳定并略有提升，2022H1 达到 5.31%。在营业成本构成中，直接材料成本占比 超 80%，其次为制造费用和人工成本。
