想要了解相关问题，可以下载报告《宏观经济-美国式“非典型衰退”演绎前景》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。
新冠肺炎疫情短期对消费造成较大负向冲击，但目前消费已逐渐向疫情前状态恢复。 从水平值来看，在新冠肺炎疫情初期，名义消费和实际消费均显著跌破趋势值，但 在疫后经济复苏、两轮巨额经济刺激——特朗普 2020 年 3 月签署的《冠状病毒援 助、救济和经济安全法案》（CARES ACT，2.2 万亿美元）和拜登 2021 年 3 月签署 的《美国救助计划》（ARP，1.9 万亿美元）——作用下，消费强劲反弹，目前名义 消费已处于趋势值上方，但这更多是受 2021 年和 2022 年消费者物价指数大幅上升 的影响，实际消费已靠近但仍微弱低于趋势水平。
从个人消费品大类来看，疫情后耐用品和非耐用品消费曾微弱低于趋势值，但随后 高于趋势值，反映政府转移支付的刺激作用，以及消费者为应对疫情居家时间上升 而产生的囤积商品需求。随着疫情严重程度减小，商品消费已基本向疫情前的趋势 状态回归，可见疫情对商品消费总量上的影响消退。疫情后服务消费曾显著低于趋 势值水平，2020 年 4 月低于趋势值 20.53%，随后该喇叭口逐渐收窄，2020 年底收 窄至 9.03%，2021 年底收窄至 4.45%，2022 年 7 月收窄至 3.62%，但 3-7 月喇叭口 仅收窄 0.12 个百分点，显示收窄速度有所放缓。这可能反映疫情对易感人群的长期 效应，部分缺失消费难以回补，服务消费可能步入新均衡水平。
进一步对消费进行分拆，可以观察疫情对更细项个人消费的影响。我们用 2022 年 2 季度消费的实际值与趋势值的差异来衡量这种影响。可发现，耐用品项下，机动车、 娱乐用品、其他耐用品较趋势值高 1.8%、18.6%和 25.1%，反映疫情下美国人更加依赖私家车提供出行便利，也更加喜爱运动健身器械、电子产品等娱乐用品的消费， 而家具家用电器消费品比趋势值低 0.6%，反映疫情对其需求影响不大。非耐用品项 下，服装和其他非耐用品分别高于趋势值 14.6%和 7.2%，反映疫情增加了人们对 于悦己、居家生活品质的需求，能源产品的消费低于趋势值 6.6%，反映能源价格大 幅上涨对实际消费量的负向作用。服务消费项细项大多仍低于趋势值，只有居住类 和金融服务类消费支出略高于趋势值 1.6%和 3.4%，反映这两类是消费刚需，而交 通运输、医疗护理、娱乐、食宿等服务分别低于趋势值 17.1%、6.1%、15.0%和 1.1%， 反映这些服务类需求尚未完全恢复至疫情前水平。这可能是由于一些受疫情影响较 大的人群如老年人、体质较差人仍然对新冠持保守态度，使得服务消费的需求低于 趋势值。
