敷尔佳的优势主要体现在以下四点。
线下广泛覆盖医疗、美容机构、CS、商超等多 终端渠道，分类精细化管理经销商。公司线下 终端渠道覆盖全面，捕捉各类消费群体。应对 线下分散的经销商结构，公司建立了完善的分 级管理机制，深入触达医疗机构、美容机构等 专业终端；通过专业渠道经销商合作，拓展化 妆品专营店、大型商超等实体销售渠道；官方 微信公众号分销联盟系统平台进一步对接小B、 下沉销售渠道。针对不同渠道特性分类管理， 提升运营效率。
公司线下经销为基本盘，盈利能力较强，可抵御线上流量成本上行对费用端的影响。经销模式的单价较低，均价在41元 /盒，但毛利率仍有79%，费用端由于经销商自行承担营销及推广费用，盈利能力较强。线上直营公司自主承担营销及 推广费用、获客成本等，其中2021年线上平台推广费率达27%，且进入壁垒较低、竞争激烈导致盈利稳定性不及经销 渠道。
线上天猫平台复购率高、客户粘性好，直播新模式助力拉新；拓展京东、抖音等新平台有望放量增长。2019-2021年敷尔 佳天猫官旗新客快速起量助力渠道高增，同时新客平均交易金额及天猫官旗复购率逐年提升，体现了较好的客户粘性和产 品连带。公司加强直播新业态布局，在天猫、小红书、抖音等平台通过与头部KOL合作带货，同时在天猫、抖音、京东、小 红书等平台建立了自有直播间，助力新客获取。此外多平台布局态势良好，2021年1-8月京东、抖音、小红书营收2122、 921、425万元，21年1-8月复购率为24.80%、20.14%、21.78%，未来有望成为公司线上销售增长突破点。
公司依托早期敷料建立品牌 核心心智，连带至功效护肤 产品；同时把握热点功效趋 势，积极推出新品，营收贡 献明显。械字号公司早期起 家时主打“白膜”医用透明 质酸钠修复贴，以解决术后 修复和肌肤问题为主要切入 点，产品以安全维稳为核心、 叠加械字号的安全、功效性 背书，迅速积累了一批忠实 用户群体。随后公司紧抓消 费者需求，积极拓展化妆品 新品类。妆字号产品中，面 膜类细分功效齐全、依靠敷 料贴连带较为强势，胶原蛋 白、虾青素、积雪草面膜 2021收入占比均超10%， 占比逐年提升，陆续带来营 收新增量。
