兆驰股份全产业链深度布局 LED，从芯到屏打造供应优势。
公司于 2011 年进入 LED 领域，由封装起步，而后不断向上、下游延伸拓展，当下已 完成“上游芯片、中游封装、下游应用”的全产业链深度布局，掌握全产业链各个环 节的核心技术。在 LED 通用照明、传统 LED 背光、显示领域占据主要市场份额之后， 公司正持续发力高端照明、mini LED 背光、mini LED 显示等高端领域。2021 年，公 司 LED 全产业链业务实现营业收入 45.72 亿元，同比增长 24.17%。
全产业链形成的协同优势有助于提升公司芯片和封装的整体规模和效率，加快新产品 的研发测试投产，公司可以根据客户个性化需求，短时间内完成产品的调整升级，同 时，内部封装线可以消化不少前道自产的芯片产能，物流损耗、中间环节大幅减少， 扩产时根据上下游产销配比同步扩产，降低市场风险，发挥更大的经济效益。
LED 芯片业务主要由兆驰半导体主导，整体产能正稳步扩增：（1）氮化镓芯片产能爬 坡于 2021 年上半年开始，目前月产能已达到 65 万片 4 寸片，在通用照明、传统背光和显示领域已占据主要份额，正逐步延伸至高光效照明、mini LED 背光等高附加值领 域；（2）砷化镓芯片于 2021 年下半年实现量产爬坡，目前可月产 5 万片 4 寸片，正 积极开拓 mini LED 显示和植物照明产品。
主要生产设备 MOCVD 的更新迭代以及生产效率的提升，使得 LED 芯片行业的后进入者 反而能够获得更佳的生产性价比，这已成为不争的行业现实，兆驰半导体在现有产能 布局情况下，2022 年计划新增 52 腔 MOCVD 及配套设备用于氮化镓 mini LED 芯片的 扩产，投产后氮化镓芯片月产能规模将到达 110 万片 4 寸片，届时，公司 LED 芯片产 能国内前三的地位将得到进一步巩固。
2022 年 3 月，公司与南昌高新技术产业开发区管理委员会签署投资协议，计划投资 50 亿元，在南昌高新技术产业开发区建设 mini LED 芯片及 RGB 小间距 LED 显示模组 项目。
LED 封装业务主要由兆驰光元主导，近几年，公司封装产能持续扩增，带动了相关收 入和利润的高速成长：2020 年 7 月，在南昌生产基地新增 2000 条封装生产线及相应 制程设备；2021 年，公司 LED 封装产线数扩增至 3500 条，已位居行业前列。
公司封装产品主要应用于照明、背光和显示三大主流领域，当前通用照明仍是公司封 装板块的主要收入来源，公司在积极拓展全光谱、高光效、高品质等新兴照明业务的 同时，正全力布局 mini LED 背光和显示领域，目前已经小有成果，开发出了电视背 光和高清显示两个方向的 Mini LED 产品：（1）背光方面，公司已凭借高制程良率和稳定的生产工艺，已成为三星 LED、索尼、LG、夏普、康佳、创维、TCL 等国内外知 名电视机客户的长期合作供应商，产品主要用于电视机、显示器领域，当前 LED 封装 组件生产线中，接近 1/3 专门用于 mini LED 背光，为 mini POB、mini COB、以及 NSCP 等方案提供产能保障；（2）显示领域，公司发布多款 mini RGB、小间距及户外 显示产品，推出 mini 倒装系列单灯产品，同时将 mini LED 与 IMD 封装技术相结合， 可实现 P0.6~P0.9 微间距显示器件的研制和量产。后续随着下游结构的优化，公司封 装业务的盈利能力有望持续提升。
公司 LED 终端应用板块亦全面布局照明、背光和显示：（1）照明领域，公司通过“兆 驰照明”品牌及 ODM 业务对外销售成品灯具、灯饰等产品；（2）背光和显示领域，当 下主要聚焦 mini LED 完善技术能力，2021 年推出 100μm 以下的 mini RGB 显示产 品，公司现拥有 100 条 COB 显示模组生产线，2022 年于南昌显示工厂新增 300-500 条线，并实现对国内知名显示品牌厂商的批量供货。
此外，公司 LED 背光业务与智能电视 ODM 之间具备明确的协同效应，从客户共性角度 出发，电视品牌厂商是两者的共同客户，公司可以深耕现有客户资源，多维度巩固和 维护合作关系。
我国 LED 产业以下游应用为切入点，当下已形成上游芯片、中游封装至下游应用的完 整产业链，近两年，随着照明、显示屏、车用 LED、植物照明、UV LED 等应用领域需 求的逐步复苏，芯片行业整体景气度持续上升。尤其是在背光和显示领域，随着 mini LED 技术逐步成熟，成本日趋下降，渗透速度正逐步加速，mini LED 背光已在各类尺 寸终端产品中有所应用，小间距 LED 显示屏被应用于安防、交通、会议、教育和体育 赛事等领域，新兴应用场景的拓展，对上游芯片需求的带动相当明确，CSA 数据显示， 2021 年国内 LED 芯片产值预计达到 305 亿元，同比增长 38%。
在芯片需求稳步回升的情况下，对相关企业而言，为了巩固自身地位、扩大竞争力和 市场影响，打通产业链上下游的重要性将逐渐凸显，2022 年海信视像增持乾照光电至第一大股东便是极佳的证明，从这一层面考虑，公司 LED 业务的全产业链布局的思路， 其实非常契合行业发展趋势，铺垫领先于竞争对手好几年，公司管理层的卓远见识可 见一斑。
