研发投入升级拓展产品线,持续自研核心原部件可控。
影像设备产品丰富,拓展放疗、生命科学仪器设备。公司自成立以来主要从事高 端医学影像产品、放射治疗产品及生命科学仪器的设计、研发、生产、销售和服 务,并配套智能化、信息化解决方案。2011 年成立以来,发行了二十多款影像 设备。包括 7 款 XR、7 款 MR、3 款 CT、4 款 MI、2 款生命科学仪器、1 款 RT 设备。

公司拥推出多款 MR 产品为行业、国产首款。公司已推出 1.5T、3.0T 等多款超 导 MR 产品,可满足从基础临床诊断到高端科研等不同细分市场的需求,其中多 款产品为行业首款或国产首款。
uMR770:为国产首款自主研发的 3.0TMR 机型;
uMR780:搭载光梭成像技术平台,为国产首款融合压缩感知、并行成像、半傅 里叶三大加速技术并实现 0.5 秒/期快速三维动态高清成像的设备;
uMR790:为国产首款高性能科研型 3.0TMR;
uMR890:搭载高性能梯度系统,单轴场强和切换率分别达到 120mT/m、 200T/m/s,助力脑科学研究;
uMROmega:为行业首款 75cm 超大孔径 3.0TMR 机型,支持手术导航功能 和放疗定位功能,并能满足孕妇、超重人群等特殊群体的诊疗需求。
公司推出了国产首款 80 排、320 排 CT,满足临床与科研需求。公司的 CT 产 品线覆盖临床经济型产品及高端科研型产品,可满足疾病筛查、临床诊断、科研 等多元化需求。公司先后推出了 16 排至 320 排 CT 产品,包括国产首款 80 排 CT 产品 uCT780 和国产首款 320 排超高端 CT 产品 uCT960+。
公司 320 排宽体 CT 产品 uCT960+搭载自主研发的时空探测器,具备多科室 的应用价值。可实现0.25s/圈机架旋转速度,拥有82cm大孔径,承重可达300kg, 能够实现单心动周期的任意心率心脏成像、单器官灌注和快速大范围血管成像, 同时具备低剂量成像和球管电压切换的能谱成像功能,在心脑血管疾病、肿瘤、 急诊和儿科检查等方面具有较好的临床诊断和科研价值。
公司 XR 产品提高自动化,实现低剂量下精准诊断。自 2016 年推出首款 XR 产 品以来,公司先后推出国产首款乳腺三维断层扫描系统 uMammo890i、采用单 晶硅技术的低剂量数字平板移动 C 臂 uMC560i、千万像素级的全自动悬吊式 DR产品uDR780i、国产首款具备可视化曝光控制能力的移动DR产品uDR370i 等多款代表性产品。
公司的 XR 设备性能优于市场可比产品。全面采用自动化机电控制、远程操控及 机器视觉技术,简化工作流程,提高操作自动化程度;借助断层扫描、锥形束 CT 等技术实现 3D 成像,可在低剂量下进行精准诊断。代表性产品如 uMammo890i、uDR380ipro、uDR780ipro 相关性能优于市场可比产品。

公司是少数可以生产 PET/CT 的厂商,已陆续推出多款行业领先产品。公司 MI 产品可搭载多模态图像融合、动态分析、肿瘤追踪、脑分析、心脏分析等高级后处理应用,为肿瘤、神经、心脏相关疾病的临床诊疗提供精准分析。公司已陆续 推出多款行业领先产品,包括行业首款具有 4D 全身动态扫描功能的 PET/CT 产 品 uEXPLORER(TotalbodyPET/CT)、国产首款一体化 PET/MR 产品 uPMR790、国产首款数字化 TOFPET/CT 产品 uMI780 和国产首款 PET/CT 产品 uMI510。
影像设备主要核心原部件已经大部分实现自产,少部分外购,外购分别为 CT(球 管)、XR(X 线管、高压发生器、平板探测器)、RT(磁控管)。公司已经实现 了多种核心原部件自产包括 MR 产品的核心零部件磁体、射频、梯度和谱仪,CT 产品的核心零部件探测器,MI 产品 PET 部分的核心零部件探测器,以及 RT 产 品的核心零部件加速管、多叶光栅,公司已具备自主研发和量产的能力。

公司外购核心原部件供应稳定,大部分核心原部件均有两家及以上供应商。核心 原部件除磁控管外,公司均与 2 家及以上供应商开展核心零部件的采购合作,且 公司自研的高压发生器已应用于部分 CT 和 XR 产品,公司对单个供应商不存在 依赖;针对磁控管的采购,虽然公司仅从 Teledyne e2v Asia Pacific Limited 处采购,但是全球范围内还有 Nisshinbo Micro Devices Inc.(由新日本无线株 式会社和理光微电子株式会社合并而来)等供应商从事磁控管的研发和生产,公 司对 Teledyne e2v Asia Pacific Limited 亦不存在依赖。
核心原部件成本控制良好,CT 球管、高压发生器、XR 高压发生器成本下降较 多。CT 球管占主营业务成本比重从 2019 年的 15.45 降低到 12.99%,高压发 生器从 2019 年的 6.2%降低到 2021 年的 5.09%;XR 核心原部件 X 射线、RT 磁控管成本占比较低;XR 高压发生器、平板探测器成本占比均不同程度下降, 2019 分别为 9.43%、36.42%,2021 年分别为 8.78%、36.42%。
研发力度国内领先,吸纳海内外精英人才。从研发费用看,2021 年公司研发费 用 9.68 亿元,研发力度仅次于迈瑞医疗,从研发比例看,公司领先同业,研发 费用率达到了 13.35%。公司以全球化视野吸纳行业人才,组建了具备资深行业 管理与技术经验的专业团队。截至 2021 年公司共有超过 2,000 名研发人员,占 公司员工总数比例超过 35%;公司超过 1,900 人拥有硕士或博士学历,超过 500 人具备海外教育背景或工作经历。

补助基本不改盈亏性质,政府支持公司创新。国家鼓励使用国产器械,持续补助 联影医疗助力发展。2019 年-2021 年公司计入其他收益的政府补助金额分别为 3.06 亿元、3.48 亿元、和 4.38 亿元。2019 年,公司尚未实现盈利,公司在当 年享受的上述政府补助不会改变公司盈亏性质;2020 年和 2021 年政府补助占 利润总额的比例分别为 30.13%及 25.80%。政府补助占利润总额的比例较高, 对净利润影响较大。
司在医学影像与放射领域掌握了一系列的核心技术:公司磁共振设备的快速成像技术行业领先,搭载光梭成像平台的 MR 可以实现 0.5 秒/期快速动态高清成 像;公司还推出智能光梭成像平台技术,该技术融合人工智能技术与光梭成像技 术,实现受检部位最快百秒级成像。
公司通过自研掌握 CT 系统与 XR 核心技术和制造工艺,包括 CT 探测器、球 管、高压发生器以及 XR 高压发生器。
公司还是目前行业内少数几家能够设计和制造长轴 PET 产品的企业。公司独具 创新的 uEXPLORER 产品采用分布式采集与图像重建技术、10 倍数量级前端 探测器模块符合同步技术、轴向无缝探测器及机架结构、超长视野 PET 系统。 物理校正技术以及超大行程、高刚度、形变一致的病床,可进行精准、定量的全 身动态扫描。

政府大力支持产学研合作,合作单位、省份范围广泛。公司积极与知名医院及行 业知名研究机构建立合作关系,通过建立联合开发等方式发挥双方的技术资源和 能力,共同研究前沿技术。2016 年至 2021 年共有 16 项项目,其中 4 项为政 府拨款,12 项为政府拨款+不足部分自筹。合作范围广阔,涉及十二个省级行政 区,24 个医院,11 所大学,7 所科研机构,3 所检验机构。
加大新品研发,推进核心原部件研发。本次上市后,联影医疗拟投入 61.68 亿元 用于下一代产品研发项目,推进 MR、CT、XR、MI、RT 等产品线的升级研发 及重要核心部件研发。其中公司主要研发项目 20 项,包括 MR(3 项)、CT(3 项)、XR(3 项)、MI(3 项)、超声影像系统(2 项)、RT(3 项)、生命科学仪 器(4 项)。