下面我来简单介绍一下激光行业重点公司2022年H1业绩情况。
2022H1十一家激光企业合计实现营业收入192亿元，同比+12%，增速明显放缓，主要系上半年制造业投资疲 软，影响传统激光行业需求，但在新能源等高景气赛道拉动下，上半年激光行业收入端仍实现小幅增长。
细分来看，新能源专用设备企业表现突出，通用激光领域短期承压。1）新能源专用设备：受益动力电池行业 大规模扩产，2021年联赢激光和海目星新签订单分别达到36亿元（含税）和57亿元（含税），分别同比 +139%和+128%。随着订单交付客户验收，2022H1联赢激光和海目星分别实现营业收入9.87和11.95亿元，同 比+88%和+116%，大幅增长。2）通用激光领域：2021Q3以来相继受到限电、疫情管控影响，传统的激光切 割、打标市场需求持续低迷，2022H1柏楚电子、锐科激光、杰普特、大族激光等收入端出现不同程度下降。 特别地，受益激光器降价带来的需求放量&国产替代空间，2022H1长光华芯营收同比+31%，表现出色。
2022H1十一家激光企业归母净利润合计达到20亿元，同比-9%，利润端出现明显下滑，主要系通用激 光行业持续低迷，光纤激光器环节出现明显价格战，同时激光设备行业利润端同样承压。
细分来看，新能源专用设备企业利润端大幅增长，激光器环节利润端短期承压。1）新能源专用设备： 2022H1联赢激光和海目星归母净利润分别同比+190%和+187%，均明显高于收入端增速，核心在于规 模效应逐步体现。2）通用激光领域：2022H1锐科激光归母净利润同比-92%，大幅下降，主要系传统 激光行业需求疲软，公司为加大市场开拓力度，对产品价格作出一定调整，毛利端出现大幅下滑。 2022H1柏楚电子实现归母净利润2.48亿元，同比-17%，主要系产品结构改变后毛利率略有降低、投资 净收益大幅下降（2022H1和2021H1分别为-35和2578万元）所致。
2022H1十一家激光企业的销售净利率为11%，同比-2pct，盈利水平出现一定下滑。 细分来看，控制系统领域依旧领跑激光产业链，新能源专用设备盈利改善逻辑初步兑现。1）控制系统： 2022H1柏楚电子销售净利率为62%，同比-1.9pct，略有下滑，但依旧稳居60%以上，盈利水平在激光 行业中依旧遥遥领先。2）新能源专用设备：2022H1联赢激光和海目星销售净利率分别为7%和8%，同 比+2.5pct和+1.6pct，规模效应驱动盈利水平边际改善。3）激光器：光纤激光器行业价格战加剧， 2022H1锐科激光销售净利率仅为2%，同比-15.7pct；固体激光器盈利水平明显高于光纤激光器，但同 样出现一定下滑，2022H1英诺激光销售净利率为16%，同比-4.7pct，主要系期间费用率大幅提升。
2022H1十一家激光企业销售毛利率为30%，同比-3pct，明显下降，是利润端短期承压的主要原因。 细分来看，控制系统环节表现依旧亮眼，价格战致使光纤激光器毛利率落于历史底部。1）控制系统： 2022H1柏楚电子销售毛利率为79%，稳居激光行业榜首，同比-1.8pct，主要系硬件属性较强、毛利率 略低的智能切割头收入占比提升所致。2）激光器：2022H1锐科激光销售毛利率为16%，同比-15.3pct， 大幅下滑，核心在于连续光纤激光器大幅降价，同时库存消化较慢，降本措施奏效存在滞后性。对于 固体激光器，2022H1英诺激光销售毛利率为52%，远高于光纤激光器，同比-1.7pct，小幅下降。3）新 能源专用设备：2022H1联赢激光和海目星销售毛利率分别为37%和34%，同比+0.3pct和+1.7pct，我们 判断主要受益于产品结构改善、规模化降本效应。
