我来简单回答一下保交付政策对建材的影响体现在哪里。
建材和施工除了应用于房建，也应用于基建、制造业领域。从应用领域来看，房建在 建材和施工下游需求中占比更高，尤其是对于家庭装修所用的建材及以房建施工业务见长 的中国建筑、上海建工。
但需要提及的是，保交付政策直接影响房建需求，但房建需求不仅限于地产开发商房 屋需求。以中国建筑房建业务为例，2022H1 新签合同额中，14%、7%、6%分别来自工 业厂房、医疗设施、教育设施，总共来自公共建筑和城市更新的比例超过 27%。
由于房建需求中，住宅需求仅占不到 70%，且考虑到部分住宅为农村自建房等，地产 开发商需求在建材需求中占比或更低。
房屋建设可分为四个环节——“开工-地面和房屋主体的施工-竣工-室内装修”，各个 环节对建材品类的需求及对施工强度的要求不同，因此保交付政策对不同建材品类的影响 也不同。
1）靠近竣工、室内装修环节：影响最大，且为直接影响。保交付直接推动未完工项 目走向竣工和装修环节，主要受益品种为玻璃、装饰材料（如瓷砖和木地板等地面材料、 石膏板和涂料等墙面及吊顶材料、五金等家装辅材）、部分功能材料在靠近竣工或装修环 节的需求（如建筑遮阳，保温材料，防水材料在屋面、外墙和家装的应用，塑料管道在家 装的应用）。
2）地面和房屋主体的施工环节：影响较小，也为直接影响。部分未完工项目距离竣 工的剩余工程仍较多，因此保交付也直接带动一定的主体施工环节的建材需求，主要受益 品种为应用贯穿整个房屋土建流程的水泥。
3）靠近开工环节：影响最小，且为间接影响。保交付有利于稳定居民购房信心、稳 定销售，进而有利于稳定房企信用，再进而有利于稳定房企的拿地和开工。但即便如此， 保交付政策并不能直接有效拉动投资，尤其不能提升房企加大开工的热情，我们也预计 2023 年的房地产新开工面积仍将处于下降趋势。因此，对于在靠近开工端应用较多的水 泥、防水材料、塑料管道等品类，在短期内，保交付可能难以对其整体需求有较大提振。
