美元一骑绝尘独升值，非美集体疲软齐贬值。
2022 年美元指数的表现可谓是一枝独秀，全年上涨 9%，年内最高上涨至 114.16 点，创 20 年新高，涨幅高 达 18.95%。与此对应的是主要非美货币无一例外的相较美元贬值，商品货币加元受益于高油价支撑，相对其他非 美货币表现较强。美元兑加元升值 8.02%，澳元兑美元贬值 7.80%，其他货币跌幅均在 10% 左右，如欧元兑美元 下跌 6.54%，年内最大跌幅 14.03%；英镑兑美元下跌 9.93%，年内最大跌幅 20.84%。日元最为惨烈，累计贬值 19.69%，最大贬值幅度达 30.48%。美联储决心压制通胀的强硬态度，以及超常规加息导致美国联邦基金利率大幅 提升，是美元 2022 年表现一骑绝尘的根本原因。强势美元在美联储 2022 年 9 月加息 75BP，而鲍威尔依然发表 鹰派言论时达到顶峰。
值得关注的是美元兑人民币汇率时隔两年后再回到“7”上方。一方面，国内宏观经济持续走弱与美国经济高通 胀情形下，中美货币政策反向而行，10 年中债收益率与 10 年期美债收益率倒挂且利差持续拉大，年内利差最大达 到 160BP，资金流出压力持续提升。另一方面，过去两年人民币汇率最强的支撑项“出口增速”在 8 月快速下降， 顺差收窄，10 月同比由正转负，11 月初美元兑人民币最高触及 7.32。但是观察 CFETS 人民币汇率指数较年初仅 下跌 3.46%，意味着人民币兑其他非美货币并不弱，本轮贬值更多反映的是外部美元的强。
