海外龙头厂商占据主导地位.
模拟芯片为半导体行业重要分支，相较半导体整体波动性较弱，近年来快速增长且领先行业。根据 WSTS 数据，2021 年全球半导体行业销售额 5559 亿美元，模拟芯片占半导体市场规模约为 13%。根据 IC Insights 数 据，模拟芯片市场 2021 年销售额为 741 亿美元，同比增长 30%，出货量达到 2151 亿颗，同比增长 22%，均创 历史新高。2021 年模拟芯片平均销售价格上涨 6%增至 0.34 美元，这是模拟芯片平均价格自 2004 年后的再度翻 涨。IC Insights 预计 2022 年模拟芯片将再次实现两位数的增长，预计销售额将增长 12%至 832 亿美元，出货量 增长 11%至 2387 亿颗，平均销售价格将增至 0.35 美元。
海外龙头厂商占据主导地位，模拟芯片行业头部集中度低于数字芯片。从行业壁垒来看，由于模拟芯片行 业具有重视经验积累、产品研发周期长、生命周期长、价值偏低等特性，其产品和技术很难在短时间内被复制 与替代，一旦切入产品，就可以获得稳定的出货量，再加上频繁的并购，强者愈强，逐步形成了 TI 引领的海外 龙头主导格局。其中，TI 拥有十万种以上模拟芯片和嵌入式处理器产品，品类覆盖极为广泛。
根据 IC Insights 数据，2020 年模拟芯片收入规模排名前三的企业分别为 TI、ADI 和 Skyworks，模拟芯片营收分别为 109 亿美 元、52 亿美元和 40 亿美元，对应市场份额分别为 19%、9%和 7%，CR3 为 35%，CR10 为 63%。2021 年模拟 芯片收入规模前三名仍为 TI、ADI 和 Skyworks，CR10 为 68.3%，集中度略有提升。欧美企业占据国内电源管 理芯片市场 80%以上份额，国内企业目前尚无法与 TI、PI、MPS 等在产销规模上竞争。信号链芯片技术要求更 高，TI、ADI 等国际厂商的领先优势更大，并把持高端市场，国内厂商目前主要切入消费、通信和工控市场。
中国模拟芯片市场约占全球 40%份额，但自供比例低。根据 IC Insights 数据，2021 年中国模拟芯片市场规 模 294 亿美元，占全球模拟芯片市场规模的 39.8%，预计到 2026 年中国模拟芯片市场规模将达到 429 亿美元， 2021-2026 年复合增速为 7.85%，占全球模拟芯片比例保持在 40%左右。根据振华风光招股说明书，2020 年， 我国集成电路行业总体自给率约 16%，模拟集成电路自给率约 14%，均处于较低水平。2021 年全球 Top10 模拟 芯片厂商收入合计 504.17 亿美元，占全球模拟芯片市场份额比例为 68.3%，中国本土 Top10 模拟芯片厂商收入 合计约为 22.86 亿美元，占中国模拟芯片市场份额比例为 7.78%，仍处于较低水平。
