食品饮料 板块底部调整一般经历以下五个阶段。
（1）宏观经济放缓逐步传导到居民消费， 投资者通过调研跟踪降低预期，公募机构配置比例降低，板块估值同步开始调整。
（2）消费疲软在公司的报表上逐步体现，公司的收入利润同比增速放缓，股价继 续调整，“戴维斯双杀”直至估值逐步见底。
（3）国家出台相应的财政和货币政 策刺激经济，此时宏观经济开始有回暖迹象，股价在底部震荡，部分低估值板块股 价开始回升。
（4）宏观刺激政策逐步传导至消费，渠道反馈和调研跟踪数据向 好，市场预期开始好转，关注业绩改善逻辑，PE估值抬升，股价在底部震荡后开 始上行，机构配置比例增加。
（5）消费好转传导至公司的收入利润，业绩改善逐 步兑现，板块估值继续抬升，迎来“戴维斯双击”，机构配置比例进一步增加。
