至 20 年底，航空装备行业的股价涨幅与估值涨幅基本保持一致，在下半年分别经历了两 次大涨（6 月下旬与 11 月中旬）。
第一次涨幅是由于 2020 年 6 月 30 日中央全面深化改革 委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020－2022 年）》。该会议指 出，2020 年至 2022 年这三年是国企改革关键阶段，要坚持和加强党对国有企业的全面领 导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，抓重点、补短板、强弱 项，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、 抗风险能力。军工行业中以大型国有企业为主导，存在一定资产证券化率低的弊端，国企 改革要求加大优质资产注入上市公司力度，有利于军工企业实现优势资源整合，提高军 工企业的活力。行业指数方面，2020 年 6 月底中央全面深化改革委员会第十四次会议审 议通过的《国企改革三年行动方案（2020-2022 年）》带动航空装备板块连日跟涨，航空 装备行业指数的收盘价由 2020 年 6 月 26 日的 6229.08 点涨至 2020 年 8 月 7 日的 10138.35 点。
第二次涨幅受益于党的十九届五中全会以及十九届六中全会，十九届五中全会于 2020 年 10 月 26 日至 29 日在北京召开，会议中进一步提出“加快国防和军队现代化，实现富国 和强军相统一”，“要提高国防和军队现代化质量效益，促进国防实力和经济实力同步提 升，构建一体化国家战略体系和能力，推动重点区域、重点领域、新兴领域协调发展，优 化国防科技工业布局”等国防建设指导方向。十九届六中全会于 2021 年 11 月 8 日至 11 日在北京召开，会议通过了《中共中央关于党的百年奋斗重大成就和历史经验的决议》， 决议中指出“到 2027 年实现建军一百年奋斗目标、到 2035 年基本实现国防和军队现代 化、到本世纪中叶全面建成世界一流军队的国防和军队现代化新‘三步走’战略。”两次 重大会议中明确了国防和军队建设的发展战略与预期目标，拉动航空装备行业指数收盘 价由 2020 年 11 月 13 日的 8738.75 点涨至 2020 年 12 月 4 日的 9720.68 点。
