疫情扰动下跨省出行受限，居民旅游需求多通过本地游、周边游等出行方 式释放，近期周边游消费力有所提升。国内疫情防控动态清零总方针不变， 疫情反复下消费者更倾向于本地及周边游产品，据携程数据，2022 年国庆 假期本地周边旅游订单占比达 65%，2 小时高铁出行圈人次占比近 6 成， 而本地周边游人均花费较去年同期增长近 30%，疫情前出国旅游人数每年 超过 1 亿人次，海外消费超过 1300 亿美元，如今出国旅游仍受部分限制， 但高消费群体旅游娱乐等精神需求没有降低，推测周边游消费力提升主因 供给端优秀产品增多，消费回流程度增大所致。
观光游逐渐向休闲度假转变，国内优质休闲度假产品较为稀缺。休闲度假 以理性化的休闲、养息、放松为主，有着停留时间长、消费额较大、活动 方式比较固定的消费特点。根据《中国文旅市场投资与开发趋势》数据， 目前国内有超过 80%景区为观光型景区，休闲度假景区占比仅 20%左右。 但是需求端超过 50%为休闲度假需求，反映目前国内存在休闲度假类产品 供需错配问题，高品质休闲度假产品更具稀缺性。目前国内高端休闲度假 产品面临投入大、回收慢，差异化难，重房产、轻文旅等痛点，我们认为 具备资本运作能力、运营能力和品牌力的玩家更有机会突围。
国有景区门票受政策管控，二次消费成为景区盈利增长点。为了完善景区 门票管理机制，对不合理定价进行约束，提高客流，拉动内需，刺激经济 增长，国家发改委发布了一系列推动景区门票降价的政策。2018 年 6 月， 发改委公布《关于完善国有景区门票价格形成机制降低重点国有景区门票 价格的指导意见》，重点调整 5A 级景区的票价。2019 年政策将 4A 级以下 景区也纳入门票降价范围。2020 年发改委再次公布《关于持续推进完善国 有景区门票价格形成机制的通知》，推动国有景区门票价格回归合理区间， 增强居民消费意愿，促进旅游综合消费能级提升，而民营景区在政策督导 与竞争压力下也较难提升门票价格。据国家发改委消息，全国共有 981 个 景区宣布免费开放或降低门票价格，其中 5A 和 4A 级景区占比 70.6%，降 幅超 20%的景区逾五成。为了摆脱门票经济，很多景区大力发展索道、攀 岩、演艺、文创产品等多种二次消费产品。旅游产业链条长，包含吃住行 游购娱多个方面，对目的地及周边经济拉动效应显著。景区内的餐饮、娱 乐、小交通、购物、住宿均属于二次消费，因位于景区内部具有一定的稀 缺性，往往毛利率较高，开发游客二次消费项目既能给景区创造利润，又 能提高游客的便利性和满意度。
