得益于程序化广告的技术优势，市场规模仍在扩大。根据 eMarketer 数据，2017-2021 年全球程序化广告支出由 682 亿美元增长至 1550 亿美元，年复合增长率高达 22.78%， 市场规模大，成长速度快。得益于程序化广告为客户及开发者提供的独特价值，程序化广 告日渐成为众多广告主及移动客户在投放广告时的首选。
我们认为，程序化广告市场规模的不断提升主要有两方面驱动因素：
1. 移动应用数量不断提升，大量中小移动 app 产生广告需求。根据 data.ai 数据， 2013-2021 年，应用商店中累计应用数量不断攀升，截至 2021 年，发行过的总 应用数量超过 2100 万款，发行商在 2021 年共发行了 200 万款新应用及游戏。 移动应用市场迸发出源源不断的新活力，为移动数字广告市场的蓬勃发展奠定基 础。
2. 程序化广告在数字广告中的渗透率不断提升。根据 Statista 数据，2017-2021 年， 全球程序化广告在数字广告中的渗透率不断升高，由 2017 年的 74%提升至 2021 年的 81%。这一进程仍在继续，未来程序化广告渗透率有望进一步提升。
随着智能手机和移动互联网的全球化普及，移动互联网广告市场经历了跨越式的增长。 根据 eMarketer 的数据和预测，2019 年全球移动互联网广告市场规模约为 2,335 亿美元， 约占全球互联网广告市场规模的 69.58%；2024 年，全球移动互联网广告市场规模将达到 4,950 亿美元，2019-2024 年年均复合增长率 16.22%，占全球互联网广告市场规模的比例 提升至约 76.64%。
根据 eMarketer 的数据和预测，随着我国互联网行业的高速发展，互联网渗透率不断 提升，互联网广告市场规模也随之高速增长。2019 年，我国移动互联网广告市场规模约 717 亿美元；预计至 2024 年，我国移动互联网广告市场规模将达到 1,209 亿美元， 2019-2024 年年均复合增长率 11.01%。
程序化机遇：互联网平台、中立平台均将受益。我们认为国内程序化广告方兴未艾，根 据 eMarketer 的数据，ADTech 占据了广告价值链的 50%以上，技术上的进步与渗透将带 来更大的增量机遇。根据巨量引擎数据，2019 年国内互联网平台采用程序化广告的比例 仅 60%，而美国超过 80%，Meta、谷歌等广告平台程序化渗透率超过 95%，国内字节跳 动程序化占比接近 90%。我们认为，互联网公司更多采用程序化方法将持续优化广告业务 的运营效率。随着垂直平台的增长以及中国互联网产品的持续出海，能够覆盖全网流量， 帮助企业出海的程序化平台公司有望在竞争中脱颖而出。我们看到，汇量科技旗下的程序 化平台收入在 2020 年实现高速增长。中期而言，大型互联网平台以及优质的程序化服务 商有望持续受益广告技术的持续改善。
从互联网广告的类型占比看，参考 QuestMobile 的数据，2019-2021 年，电商平台继 续位居行业第一，2017-2021 年市场份额持续增长。随着视频直播的快速发展，2021 年， 视频市场份额提升至 21.66%，其后是搜索类平台（10.43%）与社交类平台（9,77%）。 值得关注的是，搜索类平台连续第三年在广告收入与市场份额两方面出现下滑；社交类平 台收入保持小幅的增长。因此，随着应用层的不断变化，国内互联网广告的投放渠道也会 不断变化，场景持续多样化。
